$グラブ ホールディングス A (GRAB.US)$ $Altimeter Growth Corp (AGC.US)$Grabの第3四半期の調整後純売上高は429mnドルで、前四半期比22%減少しました。Grabの第3四半期の売上高も、前四半期比13%減少しました。これにより、消費者へのインセンティブが前四半期比27%減少したことが示唆されますが、売上高が消費者へのインセンティブに対してあまりにも敏感でないことは安心材料です。調整後純売上高（またはインセンティブ）が増加し、売上高が減少するのはより懸念すべき兆候です。消費者へのインセンティブが売上高よりも減少したため、異常や不一致を示す証拠はありません。むしろ、減少はGrabが第2四半期に投資家にリマインドしたビジネス環境から来る可能性が高いです。
Q2では、Grabは東南アジアにおける潜在的な深刻なCOVID19に関連した移動制限について投資家に警告しました。 Grabの2021年度の通年予測は、COVID19の持続的な拡大の結果、同社が事業を展開する各国で部分的および全面的なロックダウンの可能性を考慮しています。 Deltaの変異株の影響で、SEA諸国のCOVID症例がQ3に史上最高に達したため、Grabの恐れは現実のものとなりました。フィリピンは9月9日に自宅待機命令を13mn人以上解除した後、ロックダウンを再導入しました。8月には、ベトナムもホーチミン市南部の郊外で厳格な自宅待機命令を発令し、隔離された市民を支援するために軍を派遣しました。
そのため、Grabが売上高の減少をベトナムを始めとするロックダウンに負うと主張することは驚くことではありません。この主張は正確です。与えられた表1を参照すると、売上高の減少は、主に移動セグメントから派生することがわかります。分析期間を拡大すると、Grabの2021年の業績の不振（売上高の下落）は主に移動セグメントによるものであることがわかります。Grabの第2四半期の移動セグメント売上高および総売上高は、それぞれ前四半期比で$27mnおよび$35mn減少しました。Grabの第3四半期の移動セグメント売上高および総売上高は、それぞれ前四半期比で$30mnおよび$23mn減少しました。移動セグメントの低下は、SEA全体でCOVID19件数の増加と重なっています（図4）。したがって、Grabは、SEA全体でのロックダウンおよび旅行制限による、売上高の減少に貢献していると主張しています。
売上高の減少にもかかわらず、会社のプラットフォーム上のアクティビティ（GMV）は実際には期間中5％増加しました。これは大したことではないように思えるかもしれませんが、この統計は実際に先に立っていた仮説の1つを無効にしました（成熟した市場）。Q2では、グラブのGMVは27％のインセンティブ増加にもかかわらずわずか6.5％しか増加しませんでした。これはグラブの市場が成熟しつつあることを示唆しています。しかし、Q3では、GMVが4.1％（QoQ）増加し、27％（QoQ）の減少にもかかわらず増加しました。これは、GMVの成長が最初に思われていたほどインセンティブによって推進されていないことを示しています。
グラブの説明に従い、毎月の取引ユーザー（MTU）もロックダウンのために減少しました。これは予想されていました。しかし、予想外だったのは、MTUごとのGMVが実際に増加したことです。これは、グラブが既存ユーザーのアクティビティ（GMV）を増やすネットワーク効果があることをさらに証明しています。これは、グラブの全体的な成長にとって非常に重要です。
GrabがSEAを超えて展開することは考えにくいです。このため、Grab、Uber、DiDi（nyse:DIDI）は共同で株式を持っているため、お互いに競争することは考えにくいです。
地理的拡大の制限があるため、Grabは既存のユーザーベースに新しい製品をアップセルおよびクロスセルして、収益ストリームを増やす必要があることが明らかです。
これらの理由から、グラブのGMVとMTU当たりのGMVの増加はプラスの収穫です。UBERを比較して、グラブは5年以内に完全に回復したパンデミック前のモビリティセグメントの上に35％のCAGRで成長しなければなりません。この偉業は非常に挑戦的です。まず第一に、グラブの収益の大多数は、そのモビリティセグメントから派生しています。COVID19の発生件数とグラブのモビリティセグメントとの関係（図4および表1に基づく）に基づいて、グラブのQ4モビリティセグメントはQ1とQ2の間、つまり約1億3500万ドルの範囲内にあると予想しています。この数字は、前パンデミックレベル（約20億ドル）の約6.75％しか表していません。したがって、まだ遠い道のりがあります。第二に、私たちは食品配達がここから物質的に成長することを期待していません。経済が再開されると食品配達の必要性が減ることを予想しているためです。したがって、食品配達はグラブの全体的な成長に貢献しないと予想されます。第三に、金融サービスと企業および新しいイニシアチブの全体的な寄与は限定的です。したがって、現在の520億ドルの評価を正当化するのは困難です。
さらに、Grab-AGCの合併が完了すると、投資家は10ドルのNAV安全ネットを失います。これは投資家の下落リスクに追加されます。また、全体的なマクロ経済状況も高成長企業への投資の困難さに加えています。高インフレは将来の収益価値を低下させ、テーパリングや利上げの形態はグラブの本質的価値を減少させます。

$ブロック インク (SQ.US)$ is changing its corporate name to Block as the company continues to focus on developing blockchain tech solutions.
Shares rise 1.1% in after-hours trading.
There will be no organizational changes as Square, Cash App, TIDAL and TBD54566975 will continue to maintain their respective brands.
As a result of the name change, Square Crypto, a separate initiative of the company dedicated to advancing Bitcoin, will also change its name to Spiral.
The legal name "Square, Inc." is expected to be officially changed to "Block, Inc." on or about Dec. 10 of this year, and the company's NYSE ticker symbol "SQ" will not change at this time, the company says.
"Block is a new name, but our purpose of economic empowerment remains the same," Square Co-founder and CEO Jack Dorsey says.
Previously, (Nov. 29) Square's CEO Jack Dorsey steps down as CEO of Twitter.

I think it is notable that $フォード モーター (F.US)$ announced the plan to pay off high interest debt in and around the time $リビアン オートモーティブ (RIVN.US)$ was about to go public. I would also point that the cost of paying off that debt should be immediately tax deductible to Ford. So I'm wondering if there is an added factor of tax planning going on where Ford gets a one time $billion interest expense deduction on the payoff of the debt. At the same time they sell some of their Rivian stake for what is obviously a big taxable gain.
Maybe I'm overthinking it or rationalizing. But I do think it likely Ford is wanting to have a tax plan on how to exit their Rivian stake. Ford has tax assets but I'm not sure those can all be used immediately or if Ford wants to use them all immediately.

$リビアン オートモーティブ (RIVN.US)$8年先を見ると、リビアンは現在極端に低評価されています。

$フォード モーター (F.US)$優れたフォード・フュージョン・エナジ・プラグインハイブリッドセダンの生産ラインを、バッテリー配置やフォーミュレーションの改善を行って再稼働するべきです。今はプラグインハイブリッド車に対する注目が非常に高まっています。

ベンチマークは、強いネガティブ感情に抗議しています。 $ロク (ROKU.US)$ロクのプレーヤーに関する一部のチャネルチェックと、失望を引き起こす2四半期連続の加入者増加に対する反応に続いて、バイレーティングと健全な価格目標を繰り返し述べました。
アナリストのダニエル・カーノスは、「センチメントは非常にネガティブで、売り圧力が徐々に増しています。しかし、私たちは市場にフィルタリングされた情報の中に特にメディア＆エンターテインメント（M＆E）支出、そして少しはSVOD（定額制動画配信サービス）の見通しに関する私たちとは全く異なる見解がある」と述べています。
Along with the $アルファベット C (GOOG.US)$12月9日に車両紛争が「崖っぷち」に向かっている。これは株式市場にとって「理想的な状況」だと考えられます。特に、ウォルマートとベストバイの両方でRokuテレビの在庫レベルが予想よりもずっと健全であることを示すチャネルチェックがありますが、Google-Rokuの解決策が見つかるかどうかは不明です。一時的なブラックアウトが発生しても当社では見込みがあります。
サプライチェーンへの視界の不足が、Q3に「完璧な嵐」を作り出し、加入者の不足は信頼性の問題を引き起こしたと、ベンチマークは述べています。
ただ、供給の混乱を受けて、55インチと65インチのRoku対応テレビの在庫点検を実施しました。特定のサイズの在庫が切れたのは、ベストバイの店舗の約10%(両方は決して)でしたが、在庫を7〜10日以内に補充しました。また、ウォルマートの店舗のうち、6つの異なるユニットの中でブランド/サイズの組み合わせが2つ以上在庫切れになっているのは15%しかありませんでした。1つ以下は50%にすぎませんでした。
総体的には、くまがRokuが（第三者）交渉において競合が増加しレバレッジが減少すると主張した春の2020年を思い起こすような感じがある COVIDのピークも完全に再現している。一方で、Benchmarkは競合が激化していることを認めているが、Rokuは国内外のネット追加にアップサイドがあり、総プラットフォーム収益の優位性による上向きの株式移動につながると考えている。
その企業は525ドルの株価目標を持っており、現在は127％の上昇余地を示しています。
ブラックフライデーのセールで売り上げを伸ばそうとするストリーミング企業の１つのRokuです。

$ファイザー (PFE.US)$ $モデルナ (MRNA.US)$ $アストラゼネカ (AZN.US)$ $ノババックス (NVAX.US)$ $ジョンソン エンド ジョンソン (JNJ.US)$
Scientists in South Africa on Thursday identified a concerning new coronavirus variant, prompting several countries to quickly limit travel from the region.
In the past two days, scientists detected the B1.1.529 variant after observing an increase in infections in South Africa. So far, 22 positive cases have been identified in the country.
By Thursday evening, Britain had banned flights from South Africa, Botswana, Eswatini, Lesotho, Namibia and Zimbabwe, starting at noon local time on Friday. No cases of the new variant have been detected in the U.K.
Direct flights from the six countries will be banned from midday on Friday until hotel quarantine is up and running from 4am on Sunday.
The six nations will be added to the country’s red list, which would require British travelers coming from those nations to quarantine on arrival.
Officials from Israel and Singapore had announced that they, too, would add the same countries to their red lists, along with Mozambique.
There is mounting concern among scientists over the ability of the B. 1.1.529 Sars-Cov-2 variant, first identified in Botswana, to evade the body's immune response and make it more transmissible due to its "very unusual constellation" of mutations.
Scientists are still unclear on how effective existing vaccines will be against the new variant, which displays mutations that might resist neutralization.
South Africa has requested an urgent sitting of a World Health Organization working group on virus evolution on Friday to discuss the new variant.

$セブコン (SEV.US)$交通の未来です。SEVはこの技術を開発し、4年間の実証実験で証明しています。現在の時価総額でこの会社はお買い得です。

$ARK Innovation ETF (ARKK.US)$私はアークの理論が好きですが、実践ではあまりにも無差別すぎます。誰が何を見るか。 $ジロー・グループ (Z.US)$, 例えば、
$ズーム ビデオ コミュニケーションズ (ZM.US)$ $テスラ (TSLA.US)$

Famed investor Cathie Wood said Wednesday that her ARK Invest firm is testing a short portfolio that she characterizes as "ARK on steroids."
In terms of individual stocks, the founder and CEO of Ark Invest told CNBC that she backed $ズーム ビデオ コミュニケーションズ (ZM.US)$ and $テスラ (TSLA.US)$.
She also described herself as a "net buyer" of $ビットコイン (BTC.CC)$, saying she makes strategic investments in the cryptocurrency, even though she doubted the need to use it as an inflation hedge.
On the short fund in development, Wood reported that it's currently being tested internally for employees. The portfolio would short stocks in the "big benchmarks," particularly targeting "value traps."
"We think the benchmarks are where the big risks are longer-term, because they are filling up with value traps -- those companies that have done very well historically but are going to be disintermediated and disrupted by the massive amount of innovation that's taking place."
Wood estimated that the market has priced disruptive innovation at $10T to $15T over the next 10 years. However, she thinks the number will likely reach $200T.
"So it will go from a little more than 10% of global equity market caps to what we believe could be more than half," she predicted.
Specifically, Wood sees tremendous growth in disruptive innovation for DNA sequencing, robotics, energy storage, artificial intelligence and blockchain technology.
On individual stocks, Wood recommended an investment in Zoom, saying the company has $4B in revenue in a market worth about $1.5T globally.
"So we think it has miles to go," she said.
Wood also continued to back $テスラ (TSLA.US)$, saying that recent stock sales by Elon Musk only represent an understandable need to pay taxes and diversify.
"Most of his net worth ... is in Tesla and SpaceX. I would bet that any financial adviser would say you have got to diversify," she said.
Wood has recently taken profits in some of her TSLA stake but she continued to praise Musk and the company's positioning for the next phase of innovation in the car industry.
"It really doesn't look like the Tesla has changed that much from a design -- it has from a technology point of view but not so much from a design point of view. And I think Elon and team are getting ready for this robo taxi world," she said.
Turning to the overall economy, Wood warned that the economy could be developing an "inventory problem," with companies over-purchasing products to try to keep up with perceived demand and stay ahead of supply chain bottlenecks.
Wood also repeated her belief that the economy's long-term trend is toward deflation rather than inflation, due to the downward pressure on prices that innovation will have.
Given her view on inflation, Wood doesn't view Bitcoin as a hedge against currency devaluation, as some others do. However, she sees it as "an important asset class" that offers protection "against confiscation of wealth other than inflation."
"We have been a net buyer and we pick our spots. Over time we pick our spots we do not buy on spikes," she said.
Wood has previously predicted that $ビットコイン (BTC.CC)$ would eventually hit $500,000.