A lot of investors dumped $Netflix(NFLX.US)$ stock this week after the company reported a subscriber loss and guided for a continued decline.
Ritholtz Wealth Management's Josh Brown took the other side of that trade as he sees a lot of upside opportunity in Netflix and not much downside.
"I do think that the stock has been very much de-risked," Brown said Thursday on CNBC.
Netflix shares were trading around $700 in November, he noted. Although it probably didn't deserve to be trading that high, he doesn't think it should be trading as low as it is now.
Assessing The Risk: Netflix is trading with roughly the same earnings multiple as $Walt Disney(DIS.US)$, he said: "I'm not suggesting Netflix should have a premium to Disney necessarily, but there are a lot of reasons that you can come up with for why it would and why it has historically."
The facts are that the stock is now trading at 20 times earnings with a $100 billion valuation. The company has 230 million subscribers and the next closest competitor (Disney) isn't even half the size in terms of subscriber base, he said.
The real question is how much risk is one taking buying the stock at current levels, versus the reward that shareholders will receive when things start to go wrong again. Brown doesn't think there is much risk involved in the low $200s, so he bought the stock and noted he has more capital ready to buy below $200 if it gets there and he decides he wants to add.
Potential Reward: This isn't the first time Netflix shares have been obliterated. The stock sold off on international expansion uncertainty, concerns over price increases and increased content spending, as well as on increasing competition, Brown said.
Every time the stock has blown up, if you made the bet that they would eventually get things right, as a shareholder you were rewarded not just a little bit, like richly, richly rewarded. The stock went up thousands of percentage points.
-Brown said.
多くの投資家が続々と投げ売りしている$Netflix(NFLX.US)$今週、同社が加入者の流失を報告し、下落を誘導した後、同社の株価は下落した。
Ritholtz富管理会社はジョシュ·ブラウンこの取引の反対側では、Netflixの多くの上り機会を見たが、あまり下り機会がなかった。
ブラウンは木曜日にCNBCで“この株のリスクはかなり下がっていると思います”と述べた。
昨年11月、Netflixの株価は約700ドルだったと指摘した。それは取引ほど高くないかもしれないが、彼はそれが今のように低い取引をしてはいけないと思っている。
リスクを評価しますNetflixの収益率と $ウォルトディズニー(IS.US)$彼は言いました“Netflixはディズニーより割増しなければならないというわけではありませんが、なぜNetflixにプレミアムがあるのか、なぜこのようなプレミアムがあるのかを説明する理由をたくさん考えることができます”
事実、この株の現在の市場収益率は20倍で、1000億ドルと推定されている。同社は2億3千万人の加入者を持っているが、それに続くライバル(ディズニー)の加入者基数は半分にも満たないという。
真の問題は、状況が再び問題になった場合に株主が得るリターンに比べて、現在のレベルで株を購入した人がどの程度のリスクを担っているかだ。ブラウンは200ドル以下の株はあまりリスクがないと考えていたので、彼はこの株を買い、200ドル以下の株が200ドル以下になれば、彼はもっと多くの資金が購入する準備ができて、彼は増加することにしたと指摘した。
潜在的な見返り:Netflixの株が消されたのはこれが初めてではない。ブラウン氏は、国際拡張の不確実性により、価格上昇や内容支出の増加への懸念や、ますます激しい競争により、この株が売られていると述べた。
株価が暴騰するたびに、彼らが最終的に仕事をして、株主として、あなたが得た見返りはほんの少しではなく、手厚い見返りのようになります。その株は数千ポイント上昇した。
-ブラウンが言った