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Inflation, interest rates and recession risk have knocked stocks lower again. Alongside stocks, the crypto and non-fungible token (NFT) markets have cratered, too. Yet this latest market meltdown has only had a moderate impact on $GameStop(GME.US)$ stock. What gives?
The long side has seemingly regained the upper hand. They bid up the stock post-earnings, despite mixed results. This has squeezed the crowded short-side. As a result, the meme stock king, while knocked lower a bit by the June 13 and June 16 broad market sell-offs, has held onto most of its May relief rally gains.
Ticker Company Price GME GameStop $134.34
With this, you may think shares in the video game retailer are unsinkable. Although not anywhere near their meme stock highs, it could appear that it's at little risk of falling to a price more in line with its underlying value. However, you may not want to jump to that conclusion.
GME Stock and its Oddly Resilient Recent Performance
Briefly falling down to double-digit prices during the May market selloff, since then GameStop has climbed back to prices north of $100 per share. It made its trek back to triple digits in late May, during that month's relief rally.
Then, after its June 1 quarterly earnings release, GME stock rallied again. Again, this came despite what were arguably mixed results. Revenue for its fiscal first quarter (ending April 30), were up modestly (up 7.9% year-over-year), but its net loss more than doubled compared to the prior year's quarter.
The company also loaded up heavily on inventory during the quarter. This could be a risky move at this stage of the economic cycle. If the economy continues to slow down, or perhaps officially enters recession territory, decreased customer demand could leave the video game retailer in the same boat as general retailers like Target (NYSE:TGT).
Still, this didn't stop the longs, whether they be retail meme traders, or perhaps more sophisticated market participants, from pouncing on it post-earnings. While the aforementioned big down days for stocks softened the blow for the shorts, GameStop shares are still up from where they were before the earnings report.
Why This Resiliency May Not Last
Based on its recent price performance, GME stock may seem immune from what bears (such as myself) believe is a much-needed de-rating. That is, as long as the long side continues to counter the short-side, the fact it trades for well-above its underlying value is irrelevant.
Still, it may be premature to assume that this unconventional bull case for the stock is re-emerging. The days of it trading divorced from fundamentals may remain numbered. How so? Excitement from the long side could cool down, in two ways.
First, some traders who dived into GME stock again as a squeeze play could decide to take profit. The fact that the recently overzealous short-side has backed off, as seen from the drop in short borrow rates after their early June spike, could also affect its squeeze appeal.
Second, traders could have also piled into the stock ahead of its planned stock split. Shareholders approved the split at the June 2 shareholder meeting. Enthusiasm for this catalyst may peak, assuming management officially announces a split date. This latest round of "meme stock madness" for GameStop could fade. In turn, resulting in shares resuming their slide lower, as fundamentals come back into focus.
Bottom Line: Be Careful Chasing GameStop
Admittedly, ahead of earnings, I made the wrong call on GameStop. Instead of a lackluster earnings report pushing it lower, shares are up in spite of poor operating performance. Yet while this may underscore the risk of shorting this stock, going long is a risky move too.
Excitement about it could again turn on a dime. Perhaps pretty soon, if its squeeze and split appeal fades. Not only that, it's still hard to see the upside. That is, beyond the questionable chances of the "mother of all short-squeezes," playing out.
Its transition into primarily an e-commerce company appears fully priced-in. By the time its NFT marketplace and wallet service launch, NFTs could have by then gone the way of the pet rock.
With many stocks now on sale, focusing on long-term opportunities appears more ideal than rolling the dice on GME stock. Be careful if you choose to do so.
On the date of publication, Thomas Niel did not have (either directly or indirectly) any positions in the securities mentioned in this article. The opinions expressed in this article are those of the writer, subject to the InvestorPlace.com Publishing Guidelines.
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InvestorPlace-株式市場ニュース、株式アドバイス、取引ヒント
インフレ、金利、そして衰退リスクは再び株式市場を押し下げた。株式市場に加え、暗号化や代替不可能なトークン(NFT)市場も崩壊した。しかし最近の市場崩壊は$GameStop(GME.US)$株です。何が与えられますか。
多くをした方が再び優勢になったようだ。業績に一喜一憂したにもかかわらず、彼らは利益を上げた後に株価を上昇させた。これは混雑した空を圧迫した。そのため、6月13日と6月16日の大盤売りの影響を受け、ミム株王の株価はやや下落したにもかかわらず、5月の大部分の釈明性反発上昇幅を維持した。
コードマシン 会社 値段GMEゲーム停止134.34ドル
これがあれば、このビデオゲーム小売業者の株は沈まないと思うかもしれません。表情包株の高値に近づいていないが、より潜在的な価値に合った価格に下落するリスクはほとんどないように見える。しかし、あなたはこの結論を一度に出したくないかもしれない。
GME株とその奇妙な弾力性の最近の表現
5月の市場売り期間中、GameStopの価格は一時的に2桁に下落し、以来、GameStopの価格は1株100ドル以上に回復した。5月末の救市反発期間中,この指数は3桁に戻った。
そして、6月1日に四半期収益が発表されると、GME株価は再び上昇した。もう一度、結果は一喜一憂しているといえるにもかかわらず、この結果は現れた。同社の第1四半期(4月30日現在)の営業収益は小幅に増加したが(前年比7.9%増)、純損失は前四半期比2倍以上増加した。
同社は本四半期にも大量に在庫を増やしています。経済周期のこの段階では、これは危険な行動かもしれない。経済が減速し続けたり、本格的に衰退エリアに入ったりすれば、顧客需要の低下は、このビデオゲーム小売業者とタジット(NYSE:TGT)などの一般小売業者を同じ船に乗せてしまう可能性がある。
それにもかかわらず、これは複数の投資家を阻止するものではなく、散戸ミーム取引者も、より老練な市場参加者も、利益を上げた後に激しく批判している。前出の株式市場の大暴落は空振りの打撃を緩和したが、GameStopの株価は決算発表前の水準を依然として上回っている。
なぜこの弾力性は長続きしないのでしょうか
最近の価格表現によると、GME株は番外者(例えば私自身)が早急に格下げする必要があると考えている影響を受けないようだ。つまり、多勢が空振りに対抗し続ける限り、その取引価格がその潜在価値よりもはるかに高いという事実はどうでもいい。
それにもかかわらず、この株のこのような変則牛市が再出現していると考えるのは時期尚早かもしれない。ファンダメンタルズから離れたIT取引の日はまだ有数かもしれない。どうしてこんなことになったの。多頭の興奮は2つの方法で温度を下げるかもしれない。
まず、GME株を再び大挙して購入した一部のトレーダーが利益を決定する可能性がある。短期借入金金利が6月初めに急上昇した後の低下から、最近は熱心すぎる空方が後退していることも圧迫吸引力に影響している可能性がある。
次に、トレーダーも計画中の株式分割の前に大挙してその株を購入することができる。株主たちは6月2日の株主総会で分割を承認した。経営陣が分割日を正式に発表すれば、この触媒への情熱がピークに達する可能性がある。最新のGameStopに対する“表情包熱狂”は消えてしまうかもしれない。逆に、ファンダメンタルズが再び注目の的になるにつれ、株価は下落を回復した。
一言:GameStopを追うには気をつけて
確かに、利益を上げる前に、私はGameStopで間違った予測をした。経営業績が悪いにもかかわらず、株価は低迷した収益報告で低くはなく、逆に上昇した。しかし、これはこの株を空にするリスクを強調するかもしれないが、多くすることも冒険だ。
それに対する興奮は再び価値のないものになるかもしれない。もしそれの圧迫と分裂吸引力が消えたら早いかもしれない。それだけでなく、それはまだ上りの一面を見るのが難しい。つまり、“すべての空の母になる”が発揮する不審な可能性を超えている。
それは主要な電子商取引会社に転換し、これを完全に考慮しているように見える。NFT市場や財布サービスが発売されると,NFTはペットの岩のように消失している可能性がある。
多くの株が現在販売されているため、長期的な機会に注目することはGME株でサイコロを振るよりも理想的なようだ。もしあなたがそうすることを選択したら、気をつけてください。
出版の日トーマス·ニールは本明細書に記載された証券を(直接または間接的に)保有するいかなる手がかりもない本稿で表現した観点は著者の観点であり,InvestorPlace.comの配布ガイドラインに制約されている.
なぜGameStop株が終わりのないスレッドがInvestorPlaceに最初に現れたのか。