Second-quarter earnings season was mostly bad news for North American precious metal miners. Several producers lowered their guidance for the second half of the year, and Bank of America analyst Lawson Winder lowered his price target for a handful of gold and silver miners on Monday.
Updated Targets: Winder made the following changes to gold and silver stocks under his coverage:
- Centerra Gold Inc. (NYSE:CGAU), reiterated Underperform rating, price target cut from $6.30 to $5.60.
- Pan American Silver Corp. (NYSE:PAAS), reiterated Buy rating, price target cut from $25 to $22.
- Barrick Gold Corp (NYSE:GOLD), reiterated Buy rating, price target cut from $27.25 to $27.
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Bank of America projects gold prices will average $1,938 per ounce in 2022 and $2,049/oz in 2023. The firm is projecting silver prices of $21.04/oz in 2022 and $19.51/oz in 2022.
Winder said stagflation could push gold and prices even higher than his current projections.
Top Pick: He named Agnico Eagle Mines Ltd (NYSE:AEM) his top stock pick in the precious metal mining group.
"AEM is a stand-out with unchanged 2022 production and cost guidance (unlike many peers), is delivering well on Kirkland Lake merger synergies, and a focus on increasing reserve life by way of exploration," Winder said.
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Gold has likely been a disappointment for most investors in 2022 up to this point. Despite inflation at multi-decade highs, the SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) is down 2.7% year-to-date.
Benzinga's Take: Gold certainly hasn't been the classic inflation hedge investors have been looking for in 2022. In fact, the VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX) has even underperformed the S&P 500 as a whole year-to-date, falling 16.6%.
北米の貴金属鉱山会社にとって、第2四半期の決算はほぼ悪いニュースだった。いくつかの生産者が後半年の予算を下方修正し、バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ローソン・ウィンダーは月曜日に、数社の金銀鉱山株に対する目標株価を下方修正した。
アップデートされたターゲット: ウィンダーは、彼がカバーする金銀鉱山株に以下の変更を加えた:
- Centerra Gold Inc. (NYSE:CGAU)、引き続きUnderperformの格付けを維持、目標株価を6.30ドルから5.60ドルに引き下げ。
- Pan American Silver Corp. (NYSE:PAAS)、買いの格付けを維持、目標株価を25ドルから22ドルに引き下げ。
- Barrick Gold Corp (NYSE:GOLD)、買いの格付けを維持、目標株価を27.25ドルから27ドルに引き下げ。
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バンク・オブ・アメリカは、金価格が2022年に平均1,938ドル/オンス、2023年に2,049ドル/オンスになると予想している。同社は2022年の銀価格を21.04ドル/オンス、2022年の銀価格を19.51ドル/オンスと予想している。
ウィンダーはスタグフレーションが現れれば、現在の予測を超えて金や銀の価格がさらに上昇する可能性があると述べた。
トップピック：彼はAgnico Eagle Mines Ltd (NYSE:AEM)を貴金属鉱山業界のトップストックピックに指名した。
「AEMは、多くの競合他社とは異なり、2022年の生産とコストのガイダンスを変更せずに、カークランドレイクとの合併シナジーを上手く活用し、探査による埋蔵量の増加に重点を置いている」とウィンダーは語った。
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2022年の最初の段階では、金は多くの投資家にとって落胆の種であったと考えられる。多くの年高いインフレにもかかわらず、SPDR Gold Trust (NYSE:GLD)は今年のトントン相場で2.7%下落している。
Benzingaの見方：金は確かに2022年に投資家が探し求めている古いインフレヘッジではなかった。実際、VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX)は今までのS&P 500全体よりも16.6%下落している。
