8月18日木曜日、FRB高官は相次いで表明し、市場予想に水を差し続けた。

FRBの大鷹派セントルイスFRB議長のブラッド氏は、FRBが9月に75ベーシスポイント利上げする傾向があると述べた。

ブラッドは、来月のFRB利上げ会議で再び大幅な利上げを支持することを考えていると述べ、経済がインフレ高騰の最悪の時期を経験している準備ができていないと付け加えた

私たちは引き続き政策金利をインフレに重大な下振れ圧力を与えるレベルまで迅速に引き上げなければならない。私はなぜ来年まで利上げを延期するのか本当に理解できない。

来月の協議会の話をしたとき、彼は言った

私は今75ベーシスポイントを再び追加する傾向がある。私たちの経済の解釈は比較的良いと思いますし、私たちのインフレ率は非常に高いので、政策金利を上げ続けてインフレをコントロールできる区間に入ることは意義があると思います。

最近の“放鷹”のFRB高官はブラッドだけではない。

同じ日、もう一人のFRBの鷹派官僚であるカンザス連邦議長のジョージも似たような見解を示した。彼女は、アメリカのインフレは緩和されつつあるかもしれないが、依然として高いと考えている

米国の7月のCPIデータは心強いが、バイデン政権がインフレ対策に勝利したことを発表するのはまだ急ぎすぎている。

それにもかかわらず、FRBの鳩派官僚、サンフランシスコFRBのデイリー議長は、FRBは年末までに金利を3%以上に“わずか”に引き上げ、インフレを冷却すべきだとしている

私たちは金利を上げ、少なくとも中性水準に達し、約3%に達する必要があるが、制限区域に入る可能性がある。

デイリーはさらに、具体的に9月の利上げがどのくらいかは、次の経済データによると、50ベーシスポイントまたは75ベーシスポイントで、適切な利上げ幅である可能性があるという。

デイリーの態度は比較的穏やかであったが、彼女はこれまで相対的な利上げ派であったため、彼女が呼ぶ可能性は75ベーシスポイントであり、依然としてFRBの利上げ停止あるいは大幅な利上げ幅に対する市場の期待を打ち破った。

彼女はさらに言いました

私たちは市場がFRBの経路がラクダ形、すなわち今年の迅速な利上げ、来年の利下げを大挙することを望んでいない。

FRBが6月に予測した中央値によると、政策立案者は今年の連邦基金金利は3.4%に達するとしている。

芝商所の予測によると、市場では9月にFRBが50ベーシスポイント利上げする確率は約6割、75ベーシスポイントプラスになる確率は約4割と予想されている。

ブラッドはタカ派の観点を続けています

今月初め、ブラッドはFRBの急進的な利上げのために再び裏書きした。

ブラッド氏は当時、“早期”の大幅な利上げ策に賛成し、年末金利が3.75%から4%になることを望んでいたという。

8月3日ブラッドは言いました

私たちは私たちが取った行動が十分だと考えるために、全体と他のコアインフレ指標が納得できるように全線低下しているという納得できる証拠があることを見なければならない。

私たちはまだ通貨政策をさらに引き締めるためのいくつかの方法があり、私たちは今年政策金利を3.75%~4%にしなければならない。私たちはデータを非常に慎重に追跡するつもりだ。

ブラッドによれば、FRBは年内にも累計150ベーシスポイントの利上げを予定している。

現在のFRBの急進的な利上げについて、彼は言った

私は“事前”の利上げが好きです。私はこれがインフレに対する私たちの信頼性を強化し、インフレ期待を制御させると思う。

8月2日、ブラッド氏は、現代の中央銀行は1970年代の中央銀行よりも信用力があり、FRBと欧州中央銀行はインフレを低下させながら衰退を回避し、“相対軟着陸”を実現することができると述べた。

ブラッドは言いました

現代の中央銀行は前世紀70年代の中央銀行よりも信用力があるため、FRBと欧州中央銀行は系統立ててインフレを下げ、相対的な軟着陸を実現することができる。

ブラッド氏は、現代のFRBはウォルクが80年代初めのように経済を衰退に引きずり込むことはないと考えている。1980年代初めになると、米国は10年にわたる高インフレを経験し、ポール·ウォルク氏がFRB議長に就任した後、金利を罰レベルに引き上げて信頼力を再確立し、米国が衰退したことを犠牲にしてインフレを撃退した。

FRBは7月の議事録に市場に水を差す

また、8月17日水曜日、FRBが発表した7月の議事録も、市場に水を差した。

しかし議事録では，FRBは鳩派の記述があるにもかかわらず，多くのタカ派の手がかりを放出していると分析されている。

まず、FRBは米国経済の現在の成長ぶりがかなり疲弊しており、今年下半期、米国経済は成長を回復するが、増加率は依然として下方にあることを認めている。FRB関係者も、現在の全体的な労働市場データは経済の真の状況を代表していない可能性があると指摘している。しかし現在のところ、FRBはこのようなデータを気にしない。

議事録は、低下傾向の増加は現在の政策設定の特徴であり、FRBは需要と供給をより一致させてインフレを抑制する必要があるため、政策による誤りではないことを示唆した。データの不確実性は確かに過度な緊縮をリスクとしているが、市場がFRBの適切な緊縮の決意を受け入れられなければ、高インフレが根強くなる可能性はより危険な“重大なリスク”となる。

議事録が明らかにした情報は、FRB当局者が緊縮の約束を実現するということだ。