月曜日、シスター・ムーの旗艦ファンドであるアーク・イノベーションETF（ARKK）、ビットコイン、ミーム株、そしてテクノロジーセクターの下落により、今四半期に7兆ドル上昇したリスク資産が大幅に減少しました。S&P 500指数は 2% 以上下落し、6月中旬以来最悪の2日間の急落となりました。10年物米国財務省債の売却により、利回りは1か月ぶりに3％を突破しました。ボラティリティが急上昇しました。シカゴ・ボード・オプション取引所のVIX指数は、3週間ぶりの最高水準である24に近づきました。

連邦準備制度理事会の積極的な金利引き上げが直接のきっかけでした。部外者は一般的に、パウエルがFRBのタカ派的な利上げ予想を数日後に繰り返すと予想しています。アナリストが投資家に現金を優先するようアドバイスし始めると、リスク資産の引き戻しは、株式市場の上昇によりFRBがより積極的な行動を取るよう促すのではないかという懸念をわずかに冷やしました。GuideStone Asset ManagementのCEO兼最高投資責任者であるDavid Spikaは、「6月中旬から7月末にかけて、市場リスクセンチメントが好調だったために投機的資産が急増しましたが、これは妥当な価値があるという意味ではなく、資本がトレンドを追いかけていることも意味しています」と述べています。

アーク・フェル

シスター・ムートウのARKKは、過去12取引日のうち11取引日を含め、5取引日連続で資金が流出しています。今年のこれまでのところ、6月を除いて、このETFの市場価値は2022年の初めから半分近く下落し、ファンドは今週の月曜日に2.4％急落したにもかかわらず、毎月資本が流入しています。

暗号通貨の売却

投資家がFRBの利上げが予想を下回る可能性があるという賭けを解除したため、デジタル資産も急激な後退に見舞われました。ビットコインは先週25,000ドルを突破しましたが、その後21,000ドルまで下落しました。一方、時価総額で上位100位をカバーする暗号通貨指数は、先週12％近く下落した後、今週3.1％下落しました。

ミームストックの減少

3B Home（BBBY.US）の株価は、会社が支払い不履行に陥った後に一部のサプライヤーが出荷を制限または停止し始めたと報告された後、16％下落しました。この悲観論は他のミーム株にも広がり、ゲームストップ（GME.US）は先週5.5％下落し、AMCシネマ（AMC.US）は6.4％下落しました。

テクノロジー株は大きな打撃を受けました

ゴールドマン・サックスの非営利テクノロジー企業の株式は月曜日に2.6％下落し、現在は8月2日以来の最低水準にあります。投資家が金利の上昇とインフレが将来の収益を損なうと予想する場合、将来の利益予想に基づいて高く評価されているテクノロジー企業の株価は下落するリスクがあります。

IPOは減速しています

連邦準備制度の積極的な金融政策は、新規上場企業に特に大きな打撃を与えました。ルネッサンスIPO ETF（IPO）は先週8.9％下落し、5月以来最大の週次下落となりました。今年の初めから、このファンドは累積で約44％減少しました。

投機的資産の崩壊は、弱気筋が正しいことを証明するかもしれません。彼らは、株式市場の上昇が続く可能性は低いと6週間にわたって警告し、欧州のエネルギー価格の急激な上昇と連邦準備制度理事会の潜在的に過度に積極的な引き締め政策を強調してきました。

先週、世界の債券市場が売却され、ヨーロッパのエネルギーと電気の価格は引き続き高騰しました。市場は、これらの要因がインフレを冬の間ずっと上昇させ続けることを懸念しています。Jonestradingのチーフ・マーケット・ストラテジスト、マイケル・オルーク氏は、「市場は安全な環境にありますが、インフレへの懸念が債券の売却と利回りの上昇を後押ししています。その結果、長期成長株は大きなプレッシャーにさらされています。」