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Geo Group (NYSE:GEO) stock has been making headlines this month. That's not due to any news directly related to the private prison operator, but rather to a recent 13F filing submitted to the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) by investor Michael Burry.
As InvestorPlace's Eddie Pan reported on Aug. 15, Burry's firm Scion Asset Management has sold all of its U.S.-listed positions except for one — GEO. Why has Burry, who is bearish on the market overall, decided to stay bullish on this stock?
Chances are, due to its favorable risk/return position as a contrarian wager. Burry is no stranger to such plays. As depicted in the book and film "The Big Short," Burry made a fortune betting against the housing market in 2008.
While you may not want to copy all his trades, you may want to follow his lead with Geo.
Why Burry Is Bullish on GEO Stock
While Michael Burry has been vocal about his very bearish opinion on the overall market, the investor hasn't had much, if anything, to say about his bullishness on Geo Group shares.
Based on his investing philosophy, however, we can infer why Burry is long GEO stock. Burry is a contrarian investor. He goes against market trends, focusing on opportunities in areas that are misunderstood (and therefore mispriced) by the market.
"Misunderstood" aptly describes the current sentiment for private prison stocks. They've performed poorly in recent years. That's mainly due to the fact that, per an executive order (EO) signed by President Joe Biden in 2021, the U.S. Federal Bureau of Prisons (BOP) and the U.S. Marshals Service are phasing out their use of private prison operators.
That's not all. Since 2019, when big banks stopped providing financing to private prison companies, the market's been concerned that companies like Geo will face a default down the road.
However, it's not for certain that either or both of these risks will eventually send shares to zero. The company is at work to get its house in order and adapt to the industry's "new normal." If this happens, shares could make an epic comeback.
Big Upside If You Choose to Ride Burry's Coattails
Michael Burry has likely bought GEO stock on the belief that the above mentioned concerns are overblown. Once the market comes to the same conclusion, the stock may have a path back toward $20-$30 per share, which it traded for in the late 2010s.
First, Biden's EO will have only a minimal impact on Geo Group's overall revenue going forward. According to its most recent 10K annual filing, the facilities affected by the order only made up 8% of its 2021 revenue. State and local prisons, along with Immigration and Customs Enforcement (ICE) facilities, make up a larger amount of its business.
Second, the company is proactively tackling its financing issues. Suspending its dividend last year, it's putting its cash flow to work paying down debt. Again, this is a cheap stock, selling at a low multiple. The company generates a high amount of operating cash flow ($282.6 million) relative to its market cap (around $1 billion).
It has also been refinancing to extend its debt maturities. Put both of these together, and it's easy to see Geo continuing to successfully de-lever its balance sheet. This will pave the way for resumed dividends and a further rebound.
The Takeaway
Bringing back the dividend, even partially, could by itself result in a big move higher for GEO stock. As recently as 2019, it was paying out $1.92 per share in annual dividends. Simply partially reinstating its dividend (say, $1 per share annually) would likely get shares back to double-digit price levels.
Even better: it's not a lock that, with the backlash against the industry, the company will see a steady (albeit manageable) drop in revenue. If political power shifts again in Washington, usage of private prisons by the BOP and the U.S. Marshals Service could resume.
Only time will tell whether Burry's bearishness on the market proves true, but with a lot pointing to this particular wager panning, you may want to add a small, speculative position to your own portfolio.
GEO stock earns a B in my Portfolio Grader.
On the date of publication, Louis Navellier did not have (either directly or indirectly) any other positions in the securities mentioned in this article.
On the date of publication, the InvestorPlace Research Staff member primarily responsible for this article held a long position in GEO.
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InvestorPlace-株式市場ニュース、株式アドバイス、取引ヒント
Geoグループ(ニューヨーク証券取引所コード:GEO)株式は今月、最初のニュースとなっています。これは、この個人刑務所事業者に直接関連するニュースがあるからではなく、投資家マイケル·ベリーが最近米国証券取引委員会(SEC)に提出した13 F文書のためである。
ASInvestorPlace‘彭于は8月15日、Burry‘s社は思聡資産管理One-GEO以外のすべてのアメリカで発売されたチップを販売しました。なぜ市場全体を空にしているバリーはこの株を見続けることにしたのですか。
機会は、それが逆賭けの有利なリスク/見返りとしての地位だからだ。バリーはこのような芝居を知らないわけではない。本や映画“ビッグヘッド”に描かれているように、バリーは2008年に空不動産市場で大金を稼いだ。
彼のすべての取引をコピーしたくないかもしれないが、Geoでの彼のやり方に従いたいかもしれない。
なぜバリーはGEO株を見ているの
マイケル?ベリーは市場全体に対する悲観的な見方を率直に表現していたが、この投資家はGeo Group株の上昇についてあまり言うことはなかった。
しかし、彼の投資哲学によると、私たちはなぜBurryがGEOの多頭株なのかを推測することができる。バリーは逆投資家です。彼は市場の流れに逆行して、市場に誤解されている(したがって間違った価格設定されている)分野の機会に集中している。
“誤解”は現在の個人刑務所株に対する現在の見方を適切に描写している。ここ数年、それらのパフォーマンスはずっと良くなかった。これは,Joe·バイデン総裁が2021年に署名した行政命令により,米国連邦刑務所管理局(BOP)と米国法警サービス局が個人刑務所事業者の使用を徐々に停止しているためである。
これが全部ではありません。2019年に大銀行が私営刑務所会社への融資を停止して以来、Geoのような会社が将来的に違約に直面することを懸念してきた。
しかし、この2つのリスクのうちの1つまたは2つが最終的に株価をゼロに下落させることは確実ではない。同社は内部秩序を整備し、業界の“新常態”に適応しようと努力している。このような状況が発生すれば、Epicの株価が巻き返す可能性がある。
バリーの燕尾服に乗ることを選ぶと大きなメリットがあります
マイケル·ベリーがGEO株を購入したのは上記の懸念が誇張されていると考えられるからかもしれない。市場が同じ結論を出すと、この株は2010年代末の取引価格に1株当たり20~30ドルに戻る可能性がある。
まず、バイデンのCEOはGeo Groupの将来の全体収入にわずかな影響しか与えない。その最新の10 K年度申告書類によると,この命令の影響を受けた施設は2021年の収入の8%しか占めていない。州立や地方刑務所、移民·税関法執行局(ICE)施設は、その業務のより大きな部分を構成している。
二番目に、その会社は資金調達問題を積極的に解決している。同社は昨年、配当を一時停止し、キャッシュフローを債務返済に使っている。同じように、これは安い株であり、市場収益率が低い。同社は時価(約10億ドル)に対して高い運営キャッシュフロー(2.826億ドル)を生み出している。
それはまた債務満期日を延長するために再融資を行ってきた。この2点を合わせると,Geoがその貸借対照表のレバレッジ率を下げ続けることに成功していることが容易に分かる.これは配当を回復し、さらに反発するための道を開くだろう。
“出前”
配当金を回復し、一部の配当金であっても、それ自体がGEO株価の大幅な上昇を招く可能性がある。2019年には、それはまた1株1.92ドルの年間配当金を支払った。配当(例えば、1株当たり1ドル)を部分的に回復するだけで、株価は2桁の水準に戻る可能性がある。
さらに良いことに、業界への強い反対に伴い、同社の収入は着実に低下する(制御可能であるにもかかわらず)というわけではない。ワシントンの政治権力が再び移転すれば、イギリス中央銀行とアメリカ法警は個人刑務所の使用を再開するかもしれない。
Burryの市場に対する悲観的な見方が事実かどうかは時間だけで証明できるが、多くの人がこのような特殊な賭け金を指しているため、あなたは自分のポートフォリオに小さな投機的な頭角を増やそうとしているかもしれない。
Geo株は私の株でBを獲得しましたポートフォリオ評価器.
投稿された日まで、Louis Navellierは(直接または間接的に)本明細書に記載された証券の他のいかなる手がかりも持っていない
発表日には,主に本稿を担当したInvestorPlace ResearchスタッフがGEOで多頭寸を持っていた。
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マイケル·ベリーとGEO株購入に注目した投稿がまずInvestorPlaceに登場した。