While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand Chegg, Inc. (NYSE:CHGG).
Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
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How Do You Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Chegg is:
5.4% = US$44m ÷ US$819m (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the yearly profit. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.05.
Does Chegg Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. If you look at the image below, you can see Chegg has a lower ROE than the average (12%) in the Consumer Services industry classification.
NYSE:CHGG Return on Equity September 29th 2022
That's not what we like to see. That being said, a low ROE is not always a bad thing, especially if the company has low leverage as this still leaves room for improvement if the company were to take on more debt. When a company has low ROE but high debt levels, we would be cautious as the risk involved is too high.
How Does Debt Impact Return On Equity?
Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. Thus the use of debt can improve ROE, albeit along with extra risk in the case of stormy weather, metaphorically speaking.
Chegg's Debt And Its 5.4% ROE
It's worth noting the high use of debt by Chegg, leading to its debt to equity ratio of 2.05. With a fairly low ROE, and significant use of debt, it's hard to get excited about this business at the moment. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Summary
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. In our books, the highest quality companies have high return on equity, despite low debt. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.
But when a business is high quality, the market often bids it up to a price that reflects this. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
Of course Chegg may not be the best stock to buy. So you may wish to see this free collection of other companies that have high ROE and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
一部の投資家は財務指標(帽子提示)に非常に精通しているが、本稿では株式収益率(ROE)とその重要性を知りたい人向けである。授業を実践に立脚させるために,純資産収益率を用いてChegg,Inc.(ニューヨーク証券取引所コード:CHGG)をよりよく理解する
株式収益率や純資産収益率は株主が考慮すべき重要な要素であり、彼らの資本再投資の効率を教えてくれるからである。簡単に言うと、それは株主権益に対する会社の収益性を測定する
Cheggの最新分析を見てください
あなたはどのように株式収益率を計算しますか
それは..株式収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上式より,CheggのROEは:
5.4%=4400万ドル×8.19億ドル(2022年6月現在の12カ月ベース)。
“リターン”とは年間利益ですしたがって、これは株主が1ドル投資するごとに、会社が0.05ドルの利益を生むことを意味する
カットした純資産収益率はいいですか
ある会社が良好な株収益率を持っているかどうかを決定する1つの簡単な方法は、所在業界の平均レベルと比較することである。しかし、この方法は大まかな検査としてだけであり、同じ業界分類では、会社は確かに大きく異なるからである。図を見ると、Cheggの純資産収益率(ROE)が消費者サービス業界分類の平均水準(12%)よりも低いことが分かる
ニューヨーク証券取引所:CHGG株本収益率2022年9月29日
これは私たちが見たいことではない。とはいえ、低ROEはいつも悪いことではありません。特に会社のレバレッジ率が低い場合、会社がより多くの債務を負担すれば、改善の余地があるからです。ある会社の純資産収益率は低いが債務水準が高い場合には、関連するリスクが高すぎるため、慎重に行動する
債務は株式収益率にどのような影響を与えますか
ほとんどの会社は利益を増加させるためにどこかから資金を必要とする。これらの現金は、利益を残すこと、新株(株式)を発行すること、または債務から来ることができる。前の2つの場合、純資産収益率はこのような資本増加の用途をつかむだろう。後者の場合、債務の使用はリターンを向上させるが、株式を変更することはない。そのため、債務の使用は純資産収益率を向上させることができ、例えば、荒天の場合には追加のリスクがあるにもかかわらず
Cheggの債務とその5.4%の純資産収益率
Cheggは債務を高度に利用しており、その債務権益比率は2.05であることに注意されたい。純資産収益率(ROE)はかなり低く,債務を大量に使用しているため,この業務に興奮することは困難である。債務は確かに追加的なリスクをもたらすので、ある会社が債務から相当な見返りを得た時にこそ、それは本当に価値がある
要約.要約
株式収益率は異なる企業の品質を比較する際に有用である。私たちの勘定では、最高品質の会社は債務水準が低いにもかかわらず、高い株式収益率を持っている。もし両社の債務権益がほぼ同じで、そのうちの1社の純資産収益率が高ければ、私は通常純資産収益率の高い会社の方が好きだ
しかし、1つの業務が高品質である場合、市場はそれを反映した価格に上昇させることが多い。現在の価格が反映する利益増加予想と比較して、利益が増加する可能性のある速度も考慮しなければならない。したがって、アナリストが同社の予測を無料で可視化することを見たいかもしれません
もちろんいいですよCheggは一番買う価値のある株ではないかもしれませんそれは.これを見たいかもしれません無料です他の高ROEと低債務を持つ会社の集合
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.