Shenzhen Guangju Energy (SZSE:000096) has had a rough three months with its share price down 17%. It seems that the market might have completely ignored the positive aspects of the company's fundamentals and decided to weigh-in more on the negative aspects. Fundamentals usually dictate market outcomes so it makes sense to study the company's financials. Specifically, we decided to study Shenzhen Guangju Energy's ROE in this article.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.
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How Is ROE Calculated?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Shenzhen Guangju Energy is:
2.5% = CN¥64m ÷ CN¥2.6b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the profit over the last twelve months. That means that for every CN¥1 worth of shareholders' equity, the company generated CN¥0.02 in profit.
What Has ROE Got To Do With Earnings Growth?
So far, we've learned that ROE is a measure of a company's profitability. Depending on how much of these profits the company reinvests or "retains", and how effectively it does so, we are then able to assess a company's earnings growth potential. Assuming everything else remains unchanged, the higher the ROE and profit retention, the higher the growth rate of a company compared to companies that don't necessarily bear these characteristics.
A Side By Side comparison of Shenzhen Guangju Energy's Earnings Growth And 2.5% ROE
As you can see, Shenzhen Guangju Energy's ROE looks pretty weak. Even when compared to the industry average of 17%, the ROE figure is pretty disappointing. Given the circumstances, the significant decline in net income by 20% seen by Shenzhen Guangju Energy over the last five years is not surprising. We reckon that there could also be other factors at play here. For example, the business has allocated capital poorly, or that the company has a very high payout ratio.
However, when we compared Shenzhen Guangju Energy's growth with the industry we found that while the company's earnings have been shrinking, the industry has seen an earnings growth of 21% in the same period. This is quite worrisome.
SZSE:000096 Past Earnings Growth September 30th 2022
The basis for attaching value to a company is, to a great extent, tied to its earnings growth. The investor should try to establish if the expected growth or decline in earnings, whichever the case may be, is priced in. By doing so, they will have an idea if the stock is headed into clear blue waters or if swampy waters await. Has the market priced in the future outlook for 000096? You can find out in our latest intrinsic value infographic research report
Is Shenzhen Guangju Energy Using Its Retained Earnings Effectively?
When we piece together Shenzhen Guangju Energy's low three-year median payout ratio of 9.1% (where it is retaining 91% of its profits), calculated for the last three-year period, we are puzzled by the lack of growth. The low payout should mean that the company is retaining most of its earnings and consequently, should see some growth. So there might be other factors at play here which could potentially be hampering growth. For instance, the business has faced some headwinds.
In addition, Shenzhen Guangju Energy has been paying dividends over a period of at least ten years suggesting that keeping up dividend payments is way more important to the management even if it comes at the cost of business growth.
Conclusion
In total, we're a bit ambivalent about Shenzhen Guangju Energy's performance. Even though it appears to be retaining most of its profits, given the low ROE, investors may not be benefitting from all that reinvestment after all. The low earnings growth suggests our theory correct. Wrapping up, we would proceed with caution with this company and one way of doing that would be to look at the risk profile of the business. Our risks dashboard would have the 4 risks we have identified for Shenzhen Guangju Energy.
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深セン光集エネルギー(SZSE:000096)は困難な3ヶ月を経て、株価が17%下落した。市場は同社のファンダメンタルズの積極的な側面を完全に無視しているようで、マイナス面にもっと注目することにした。ファンダメンタルズは通常、市場結果を決定するため、同社の財務状況を検討することは意義がある。具体的には,本稿では深セン光集エネルギーの純資産収益率を検討することにした
株式収益率(ROE)は会社管理層の会社資本利用効率を評価するための重要な指標である。言い換えれば、それはその会社が株主投資を利益に転換することに成功したことを見せてくれる
深セン光重合エネルギーの最新分析を見てください
純資産収益率はどのように計算されますか
それは..純資産収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって、上記式より、深セン光重合エネルギーの純資産収益率は、以下のようになる
2.5%=CN元6400万×CN元26億元(2022年6月現在の12カ月に基づく)。
“収益”は過去12ヶ月の利益だ。これは,株主資本が1元増加するごとに,会社が0.02元の利益を生むことを意味する
純資産収益率は利益増加とどのような関係がありますか
これまで、純資産収益率はある会社の収益性を測る指標であることが分かった。企業がこれらの利益をどのくらい再投資したり“保留”したり、その効率がどうかによって、1社の収益増加潜在力を評価することができる。他の条件が変わらないと仮定すると,純資産収益率や利益保持率が高いほど,必ずしもこれらの特徴を持つとは限らない会社に比べて会社の成長率が高くなる
深セン光集エネルギー収益率の伸びと純資産収益率2.5%の並列比較
ご覧のように、深セン光集エネルギーの純資産収益率はかなり疲弊しているように見えます。業界平均17%と比較しても、純資産収益率はかなり失望的だ。このような状況の中で、深セン光重合エネルギーは過去5年間で純収入が20%大幅に低下したことは意外ではない。私たちは他の要素が作用しているかもしれないと思う。たとえば,企業の資本配置が悪い,あるいは会社の配当率が非常に高い
しかし、深セン光重合エネルギーの増加を業界と比較すると、会社の利益が縮小していると同時に、業界同期の利益は21%増加していることが分かった。これはかなり懸念される
深セン証券取引所:2022年9月30日収益が000096%増加
会社に価値を与える基礎はその利益成長に大きくリンクしている。投資家は、予想される収益の増加または低下が価格に計上されているかどうかを決定することを試みるべきである。そうすることで、彼らは株が澄んだ青い水域に入るのか、沼の水域に入るのかを知るだろう。市場は000096の未来の見通しを消化しましたか?私たちの最新の内的価値情報図研究報告書で答えを見つけることができます
深セン光集エネルギーはその利益剰余金を有効に利用していますか
深セン光集エネルギーの過去3年間で計算した9.1%の低3年中央値配当率(同社は91%の利益を残している)を寄せ集めたとき、私たちは成長力に困惑した。低い配当は、その会社が収益の大部分を維持していることを意味するはずだから、いくつかの成長が見られるはずだ。したがって、他の要素が作用しているかもしれないし、経済成長を阻害するかもしれない。例えば、その業務はいくつかの不利な要素に直面してきた
また、深セン光集エネルギーは少なくとも10年間配当を続けており、これは業務増加を犠牲にしても、配当を維持することが経営陣にとってはるかに重要であることを示している
結論.結論
全体的に言えば、私たちは深セン光集エネルギーの表現に対して少し矛盾している。それは大部分の利益を維持しているように見えるが、純資産収益率が低いことから、投資家はこれらすべての再投資から利益を得ることはできないかもしれない。低収益率は私たちの理論が正しいということを見せてくれる。結論的に、私たちはこの会社に慎重に対応し、その1つの方法は業務のリスクプロファイルを見ることだ。私たちのリスクダッシュボードには深セン光重合エネルギーのために決定された4つのリスクが含まれるだろう
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