智通財経アプリは、東アジア前海証券が研究報告を発表し、上半期の業績を明らかにした後、リン化学工業業界の第3四半期の業績増加率が鈍化したことを明らかにした。しかし、リン鉱石の供給が逼迫し、下流全体の需要が良い背景の下で、中国のリン化学工業業界の発展景気は依然としてあり、リン肥料とリン化学工業企業或いは利益を得て、関連企業は：湖北宜化(000422.SZ)、雲天化(600096.SH)、興発グループ(600141.SH)などを含む。

東アジア前海証券の主な観点は以下のとおりである

上半期の業績は明るく、第3四半期か鈍化したが景気は続いている。

2022年上半期にA株の主要な17社のリン化学工業関連企業の多くは営業収入と帰母純利益の増加を実現した。具体的に見ると、営業上昇幅の上位3社はそれぞれ和邦生物、雲図控股、川発竜株であり、上昇幅はそれぞれ89.36%、83.07%、75.15%であった。帰母純利益の上昇幅の上位3社はそれぞれ川金諾、川恒株式、中毅達であり、上昇幅はそれぞれ405.69%、254.08%、244.74%であった。2022年10月18日現在、第3四半期の業績予告を発表した企業は川金諾、興発グループ、湖北宜化を含む。その中、興発集団は2022年前の第3四半期に帰母純利益49億元-49.5億元を実現し、前年同期比96.98%-98.98%増加し、増加率は上半期を下回った。第3期報が開示された企業には雲天化と新洋豊が含まれる。その中、雲天化2022年第3四半期の帰母純利益は16.65億元で、前年同期比31.24%増加した。

リン鉱石および黄リン供給が収縮し，価格が上昇し続けることが期待される。

リン鉱石については、国家の環境保護制限及び長江保護管理などの政策の影響を受け、リン鉱採掘遅れ生産能力は持続的に撤退し、この5年間の生産量は30.8%低下した。そのほか、リン化学工業企業は次々に産業チェーンの一体化を配置し、リン鉱は自供を主としている。そのため，リン鉱石市場供給は収縮を続け，その価格高位を支えている。2022年10月18日まで、中国のリン鉱石スポット価格は1054.3元/トンであり、6月末より1.16%下落し、2022年初めより52.8%上昇した。黄リンについては、2021年に雲貴顎川四省の黄リン生産量は全国の93.6%を占めた。このほど雲南省の“2022年9月-2023年5月のエネルギー消費業界のエネルギー効率管理方案”が着地し、省内の多くの黄リン企業が減産、生産を停止した。そのほか、南方渇水期は、貴州、四川などの電力エネルギー供給或いは不足し、それによって黄リン生産に影響し、黄リン供給収縮に影響する。

下流は多く開花し，リン化学工業業界の景気傾向は変わらない。

リン肥料については、6月以来夏管肥料が続々と放出され、第3四半期を使用肥料のオフシーズンとし、リン肥料の価格はある程度圧力を受けた。現在、リン肥料の新規生産能力は制限され、農産物の価格が高い企業或いはリン肥料の需要を牽引し、業界の景気が上昇することが期待される。グリホサートでは，今年に入ってからグリホサート価格は高位に戻したが，中高位置にあった。

遺伝子組換え作物はグリホサートの主要な需要分野だ。

2022年2月、農村農業部は“2022年農業遺伝子組換え生物監督管理工作方案”を発行し、農業遺伝子組換え生物監督管理を政府の重要な議事日程に組み入れることを指摘した。遺伝子組換え作物の中国での普及に伴い、未来の国内グリホサート業界は長期的な景気を迎えることが期待される。新エネルギーでは，高工リチウム電気データによると，2014−2021年には中国の動力リチウム電池出荷量は3.7 GWhから226 GWhに増加し，年平均複合成長率は79.9%に達し，2016−2021年にはわが国のエネルギー貯蔵リチウム電池出荷量は3.1 GWhから48 GWhに増加し，年平均複合成長率は73.0%に達した。リチウム電気業界は高速発展し、リン酸鉄リチウム及びヘキサフルオロリン酸リチウムの需要の高速成長を牽引した。

リスク提示：製品価格の異常な変動、安全環境保護政策のアップグレード、国際貿易摩擦など。