Many investors are still learning about the various metrics that can be useful when analysing a stock. This article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE). We'll use ROE to examine Ping An Insurance (Group) Company of China, Ltd. (HKG:2318), by way of a worked example.
Return on equity or ROE is a key measure used to assess how efficiently a company's management is utilizing the company's capital. In short, ROE shows the profit each dollar generates with respect to its shareholder investments.
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How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for Ping An Insurance (Group) Company of China is:
11% = CN¥119b ÷ CN¥1.1t (Based on the trailing twelve months to September 2022).
The 'return' is the amount earned after tax over the last twelve months. Another way to think of that is that for every HK$1 worth of equity, the company was able to earn HK$0.11 in profit.
Does Ping An Insurance (Group) Company of China Have A Good ROE?
One simple way to determine if a company has a good return on equity is to compare it to the average for its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. Pleasingly, Ping An Insurance (Group) Company of China has a superior ROE than the average (7.6%) in the Insurance industry.
![roe](https://usnewsfile.futunn.com/pic/0-16882084-0-fac3e08fe60567a45d924c55072080ae.png/big)
SEHK:2318 Return on Equity November 17th 2022
That's what we like to see. However, bear in mind that a high ROE doesn't necessarily indicate efficient profit generation. A higher proportion of debt in a company's capital structure may also result in a high ROE, where the high debt levels could be a huge risk .
How Does Debt Impact Return On Equity?
Companies usually need to invest money to grow their profits. That cash can come from retained earnings, issuing new shares (equity), or debt. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. Thus the use of debt can improve ROE, albeit along with extra risk in the case of stormy weather, metaphorically speaking.
Ping An Insurance (Group) Company of China's Debt And Its 11% ROE
Ping An Insurance (Group) Company of China clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.80. With a fairly low ROE, and significant use of debt, it's hard to get excited about this business at the moment. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is one way we can compare its business quality of different companies. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have the same ROE, then I would generally prefer the one with less debt.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
But note: Ping An Insurance (Group) Company of China may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with high ROE and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
多くの投資家は、株式分析に役立つさまざまな指標についてまだ学んでいます。この記事は、株主資本利益率(ROE)について知りたい人を対象としています。ROEを使って、実例として、中国平安保険(グループ)有限公司(HKG:2318)を調べます。
自己資本利益率(ROE)は、企業の経営陣が会社の資本をどれだけ効率的に利用しているかを評価するための重要な指標です。簡単に言うと、ROEは、1ドルが株主投資に対して生み出す利益を示しています。
中国の平安保険(グループ)会社の最新の分析をご覧ください
株主資本利益率の計算方法は?
の 自己資本利益率の計算式 は:
自己資本利益率 =(継続事業による)純利益 ÷ 株主資本
したがって、上記の式に基づくと、中国の平安保険(グループ)会社のROEは次のようになります。
11% = 119億人民元/11兆中国元 (2022年9月までの過去12か月に基づく)。
「利益」は、過去12か月間に税引き後に獲得した金額です。別の言い方をすれば、1香港ドル相当の株式ごとに、会社は0.11香港ドルの利益を得ることができたということです。
中国の平安保険(グループ)会社のROEは良いですか?
会社の自己資本利益率が良いかどうかを判断する簡単な方法の1つは、その業界の平均と比較することです。重要なのは、同じ業界分類でも企業は大きく異なるため、これは完璧な尺度にはほど遠いということです。嬉しいことに、中国の平安保険(グループ)会社は、保険業界の平均(7.6%)よりも優れたROEを誇っています。
![roe](https://usnewsfile.futunn.com/pic/0-16882084-0-fac3e08fe60567a45d924c55072080ae.png/big)
SEHK: 2318 自己資本利益率 2022年11月17日
それが私たちが見たいものです。ただし、高いROEが必ずしも効率的な利益創出を意味するわけではないことを覚えておいてください。企業の資本構成における負債の割合が高いほど、ROEも高くなる可能性があり、負債水準が高いことは大きなリスクとなります。
負債は株主資本利益率にどのように影響しますか?
企業は通常、利益を増やすためにお金を投資する必要があります。その現金は、利益剰余金、新株式(株式)の発行、または負債から調達できます。最初の2つのケースでは、ROEはこの資本の使用量を活用して成長させます。後者の場合、負債を使用してもリターンは向上しますが、エクイティは変わりません。したがって、比喩的に言えば、荒天の場合にはリスクが高まるものの、借金を使うことでROEを向上させることができます。
中国の負債と11%のROEの平安保険(グループ)会社
中国の平安保険(グループ)会社は、負債と自己資本の比率が1.80であるため、リターンを高めるために多額の負債を使用していることは明らかです。ROEがかなり低く、負債が大量に使用されているため、現時点ではこのビジネスにワクワクするのは難しいです。負債はリスクを高め、将来の会社の選択肢を減らすので、一般的に借金を使うことでいくらかのリターンを得たいと思うでしょう。
結論
株主資本利益率は、さまざまな企業のビジネスの質を比較する1つの方法です。負債をあまり増やさずに高い株主資本利益率を達成できる企業は、一般的に質が高いです。2つの会社のROEが同じであれば、一般的に負債の少ない会社を好みます。
しかし、質の高い企業はしばしば高倍数の収益で取引しているため、ROEは大きなパズルの一部にすぎません。現在の価格に反映されている利益増加の予想と比較して、利益がどの程度増加する可能性が高いかについても考慮する必要があります。そこで、アナリストの予測をこの無料で視覚化した会社を確認してみるのもいいかもしれません。
ただし、次の点に注意してください。 中国の平安保険(グループ)会社は買うのに最適な株ではないかもしれません。だからこれをのぞいてみてください 無料 ROEが高く、負債が少ない興味深い企業のリスト。
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