出典長江商報

市場を驚かせた課創板詐欺上場事件は現実的であり、関連仲介機関は追責から逃れられない。

最近、中信建投(601066.SH)と東興証券(601198.SH)は相次いで原資産保有プロジェクト紫晶貯蔵(688086.SH)、沢達易盛(688555.SH)の詐欺発行及び信衣違法違反事項の公開について謝罪し、会社は積極的に監督部門の仕事に協力しており、現在上述の事件が会社に与える影響は不確定性があることを表明した。

長江商報記者は、紫晶貯蔵と沢達易盛の2つの単IPO原資産プロジェクトの中で、中信建投と東興証券の原資産保有費用は合計1.6億元に達することに注目した。巨額の推薦費用を手にしているが、両証券会社は資本市場の“門番”の役割を果たしていない。証監会は、IPOの一環で、両社は財務偽造行為が存在し、しかも上場後であっても、その虚偽記載、規定に従って信服を行っていないなどの問題が依然として存在することを明らかにした。このうち，ゼダ容易盛の偽造期間は6会計年度にまたがっており，IPO申告期の利益は9を超えて虚増となっている。

なお、審査審査制においても、複数の証券会社が原資産保有プロジェクトの財務偽造により原資産保有資格を停止された例がある。情報開示を核とした登録制の下で、証券会社の“門番”の役割がより顕著になっている。紫晶貯蔵およびゼダ易盛プロジェクトにおける責任が確認されると、中信建投と東興証券は現在審査されている百単IPOプロジェクトまたは波及する。

今年の前3四半期、中信建投と東興証券の投資業務はそれぞれ45.66億元、8.64億元を実現し、当期営業に占める割合はそれぞれ20%、30.8%だった。

2つの単IPO原資産プロジェクト財務偽造は6年超

11月25日夜、中信建投はリスク提示を発表し、紫晶貯蔵は詐欺発行と情報開示違法違反の疑いがあるため、中国証監会はそれに対して行政処罰を行う予定である。紫晶貯蔵として初めて株式を公開発行し、科創板に上場した原資産保有機関と主引受業者として、中信建投がこの事件に与えた負の影響を社会各界に深く謝罪した。

中信建投によると、2022年2月11日に紫晶貯蔵が中国証監会に立件調査されて以来、会社は積極的に監督管理部門の仕事に協力し、深く反省し、問題を調査し、全面的に整備した。次のステップで、会社は監督管理部門の指導の下で、紫晶貯蔵に情報開示義務を履行することを促し、関係方面に協力してリスク解消を行い、積極的に中小投資家の合法的な権益を保護し、できるだけこの事件による不利な影響を減らす。

同時に、ゼダ容易盛の原資産保有機関である東興証券も同様の謝罪公告を発表した。東興証券によると、ゼダ易盛として初めて株式を公開発行し、科創板に上場した原資産保有機関、主引受業者、持続監督機構として、ゼダ容易盛が立件調査されて以来、会社は終始積極的に監督部門の関連仕事に協力している。

2社の科学創板会社の詐欺発行事件による影響について、中信建投と東興証券は現在、この事件の会社への影響にはまだ不確定性が存在すると述べている。

長江商報記者は、紫晶貯蔵はかつて募集書の中で開示され、会社のIPO発行の費用総額は1.39億元であり、その中で原資産維持費用と引受費用は1.19億元であることに気づいた。ゼダ容易盛の新株発行費用は6530.32万元で、その中で原資産、引受費用は4252.52万元である。

両単IPOプロジェクトの合計1.6億元を超える原資産費用は、中信建投と東興証券は“門番”の役割を果たしていない。先日の2社の科学創板会社の開示公告によると、IPO募集書、上場後年報などの文書に重要な事実を隠し、重大な虚偽内容をでっち上げたため、沢達易盛と紫晶貯蔵はそれぞれ修正、警告を命じられ、8600万元、3668.52万元の罰金が科され、同時に関連責任者は一緒に罰を受け、処罰金額の合計は約2.4億元であった。

注目すべきは、IPO環節において、両社は財務偽造行為が存在し、しかも上場後であっても、その虚偽記載、規定に従って信服を行っていないなどの問題が依然として存在していることである。このうち、沢達易盛の財務偽造時間は2016年から2021年までの6つの会計年度にまたがっており、IPO申告期の2016年-2019年だけで、会社は累計営業収入3.42億元、虚増利益1.87億元、虚増利益比は90%を超えている。上場後、2021年に会社が当期利益総額に占める虚増利益の割合も56%に達した。

紫晶貯蔵は2017年から虚増収入、虚増利益の行為が存在し、2017年から2020年まで、会社は累計虚増営業が7.66億元、虚増利益が3.76億元であった。

重大な規制処罰や投資家のクレームに直面します

近年、登録制の全面的な推進に伴い、監督管理部門は“ゼロ容認”の態度を堅持している。登録制の下で仲介機関は資本市場の“門番”としての役割が重要であるため、監督管理部門は多種の方式を採用して証券会社が投資業務に従事することを促して責任を果たす。

新“証券法”の規定によると、保険者が虚偽記載、誤った陳述又は重大な漏れを有する保険書を提出した場合、又は他の法定職責を履行しない場合は、改正を命じられ、警告を与え、業務収入を没収し、業務収入の1倍以上10倍以下の罰金を科す。“証券発行上場原資産保有業務管理方法”も規定されており、原資産保有機関に“中国証監会、証券取引所に提出した原資産保有仕事に関連する書類に虚偽記載、誤った陳述或いは重大な漏れがある”と規定されている場合、中国証監会は筋の軽重を見て、原資産保有業務の資格を一時停止する3ケ月から36ケ月までである。原資産保有機関に取締役、監事、上級管理者の交換を命じたり、その権利を制限したりすることができる。筋が特に深刻である場合は，その原資産保有業務の資格を取り消す.

なお，数年間完成した原資産保有プロジェクトであっても，偽造が検出されると，原資産保有機関は責任を追及される.今年6月、平安証券は楽視網IPO偽造事件のため、原資産保有資格を3カ月停止された。それだけでなく、楽視網定増プロジェクトの原資産機関の中独証券も千万円の罰金を科された。

更に典型的なケースは、2020年に広発証券が康美薬業の偽案のため、原資産保有機関の資格を6ケ月停止し、債券引受業務の関連文書をしばらく受理しない12ケ月の監督管理措置を取られたことである。広発証券の処罰が着地した直後、その原資産保有の複数のIPOプロジェクトが影響を受け、審査の中止を余儀なくされた。

上述の前例があり、特に紫晶貯蔵と沢達易盛は登録制の下で初めて財務偽造が出現した会社であり、しかも偽造時間のスパンが長く、中信建投と東興証券或いは重罰を受け、登録制の下で重点監督管理の典型になる。一方、業務資格が一時停止されると、2つの証券会社にとって業績に加えて、会社の名声、人員構造の面で悪影響を与えることになる。

データによると、今年の前3四半期、中信建投は営業収入2207.03億元を実現し、前年同期比10.15%増加した；純利益は64.37億元で、同11.32%減少した。同期、東興証券は営業収入28.03億元を実現し、同26.71%減少した；純利益は5.47億元で、同53.65%減少した。

報告期間中、中信建投と東興証券の投資銀行業務はそれぞれ45.66億元、8.64億元を実現し、前年比31.62%、19%増加し、当期営業に占める割合はそれぞれ20%、30.8%であった。

今年6月末現在、中信建のIPOプロジェクトは92社で業界2位にランクインしているが、現在東興証券のIPOプロジェクトは12社である。これは、一度座って責任を負う必要があれば、2つの証券会社の百単IPOプロジェクトが波及する恐れがあることを意味する。監督管理処罰に加えて、2つの証券会社または投資家からのクレームに直面する。