Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. We note that Dongfeng Motor Group Company Limited (HKG:489) does have debt on its balance sheet. But should shareholders be worried about its use of debt?
What Risk Does Debt Bring?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
Check out our latest analysis for Dongfeng Motor Group
What Is Dongfeng Motor Group's Net Debt?
As you can see below, Dongfeng Motor Group had CN¥53.1b of debt, at June 2022, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. However, it does have CN¥84.1b in cash offsetting this, leading to net cash of CN¥31.0b.
SEHK:489 Debt to Equity History December 1st 2022
A Look At Dongfeng Motor Group's Liabilities
According to the last reported balance sheet, Dongfeng Motor Group had liabilities of CN¥125.0b due within 12 months, and liabilities of CN¥30.2b due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of CN¥84.1b as well as receivables valued at CN¥17.8b due within 12 months. So its liabilities total CN¥53.3b more than the combination of its cash and short-term receivables.
The deficiency here weighs heavily on the CN¥34.5b company itself, as if a child were struggling under the weight of an enormous back-pack full of books, his sports gear, and a trumpet. So we definitely think shareholders need to watch this one closely. After all, Dongfeng Motor Group would likely require a major re-capitalisation if it had to pay its creditors today. Dongfeng Motor Group boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load, even if it does have very significant liabilities, in total. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Dongfeng Motor Group can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
In the last year Dongfeng Motor Group had a loss before interest and tax, and actually shrunk its revenue by 32%, to CN¥87b. That makes us nervous, to say the least.
So How Risky Is Dongfeng Motor Group?
While Dongfeng Motor Group lost money on an earnings before interest and tax (EBIT) level, it actually booked a paper profit of CN¥8.3b. So when you consider it has net cash, along with the statutory profit, the stock probably isn't as risky as it might seem, at least in the short term. Given the lack of transparency around future revenue (and cashflow), we're nervous about this one, until it makes its first big sales. To us, it is a high risk play. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example, we've discovered 1 warning sign for Dongfeng Motor Group that you should be aware of before investing here.
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
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一部の人は、投資家として、リスクを考慮する最良の方法は債務ではなく波動性だと言っているが、バフェットは波動性はリスクの同義語ではないと言っていた。ある企業のリスクがどれだけ大きいかを考察すると、その貸借対照表を考えるのは自然であり、ある企業が倒産すると債務がそれに関連することが多いからである。私たちが気づいたのは東風グループ株式会社(HKG：489)の貸借対照表には確かに債務がある。しかし、株主はそれの債務使用状況を心配しなければなりませんか
債務はどんな危険をもたらすのでしょうか
債務は企業の発展を助ける道具であるが、ある企業が貸手の債務を返済できなければ、それは貸手の言いなりになるしかない。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。しかし、より一般的な(しかし依然として高価な)場合には、ある会社は株主の株式を安い株価で希釈しなければならず、債務をコントロールすることができる。もちろん、企業では、債務は重要なツール、特に資本集約型企業とすることができる。ある会社の債務水準を考慮する際に、最初のステップは、その現金と債務を同時に考慮することだ
東風グループの最新分析を見てみましょう
東風グループ株の純負債はいくらですか
以下に示すように、東風グループ株式の債務は2022年6月現在531億元で、前年並みとなっている。グラフをクリックしてより詳細を見ることができます。しかし、それは確かに841億カナダドルの現金がこれを相殺し、純現金310億カナダドルを招いた
連結所：489社債転株歴史2022年12月1日
東風グループ株の負債を見る
最近報告された貸借対照表によると、東風グループの株式1250億カナダドルの負債は12ヶ月以内に満期になり、30.2 Bカナダドルの負債は12ヶ月後に満期になる。これらの債務を相殺するために、同社は841億カナダドルの現金と178億カナダドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になった。そのため、その負債総額は人民元533億元で、現金と短期売掛金の総和を超えている
この不足は、本やスポーツ装備、トランペットが詰まった巨大なリュックの重圧の下でもがくように、この345億元のCN社自体に重い負担をかけている。したがって、私たちは株主がこの事件に集中する必要があると確信する。結局、東風グループの株式が今日債権者の債務を返済しなければならなければ、大規模な資本再編が必要になる可能性が高い。東風グループの株式は純現金を所有しているため、全体的に非常に大きな負債を抱えていても、重い債務負担はないと公平にいえる。あなたが債務を分析する時、貸借対照表は明らかにあなたが注目している分野だ。しかし最終的には、この業務の将来の収益力は、東風グループの株式が時間の経過とともに貸借対照表を強化できるかどうかを決定する。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
昨年、東風グループの株式は利税前損失が発生し、実際の営業収益は32%縮小し、870億カナダドルに達した。少なくとも、これは私たちを緊張させると言える
では、東風グループの株式のリスクはどのくらいなのだろうか。
東風グループ株は利税前収益(EBIT)レベルで赤字を計上しているが、実際には83億元の帳簿利益を記録している。したがって、それが純現金と法定利益を持っていることを考慮すると、その株式リスクは見た目ほど高くないかもしれません。少なくとも短期的にはそうです。将来の収入(およびキャッシュフロー)の透明性が不足していることを考慮して、最初の大販売をするまで、この製品に緊張しています。私たちにとって、これは危険な試合だ。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。例えば発見されたのは東風グループ株の警告マークの1つここに投資する前にあなたはこれを認識しなければならない
結論的に、時々借金さえ必要としない会社に集中することはもっと簡単だ。読者は純債務ゼロの成長型株式リストにアクセスすることができる100%無料今、今
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