Guangdong Provincial Expressway Development Co., Ltd.'s (SZSE:200429) price-to-earnings (or "P/E") ratio of 6.9x might make it look like a strong buy right now compared to the market in China, where around half of the companies have P/E ratios above 35x and even P/E's above 62x are quite common. Although, it's not wise to just take the P/E at face value as there may be an explanation why it's so limited.
Guangdong Provincial Expressway Development has been struggling lately as its earnings have declined faster than most other companies. The P/E is probably low because investors think this poor earnings performance isn't going to improve at all. If you still like the company, you'd want its earnings trajectory to turn around before making any decisions. Or at the very least, you'd be hoping the earnings slide doesn't get any worse if your plan is to pick up some stock while it's out of favour.
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SZSE:200429 Price Based on Past Earnings December 6th 2022 If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our
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What Are Growth Metrics Telling Us About The Low P/E?
Guangdong Provincial Expressway Development's P/E ratio would be typical for a company that's expected to deliver very poor growth or even falling earnings, and importantly, perform much worse than the market.
If we review the last year of earnings, dishearteningly the company's profits fell to the tune of 20%. The last three years don't look nice either as the company has shrunk EPS by 4.5% in aggregate. So unfortunately, we have to acknowledge that the company has not done a great job of growing earnings over that time.
Looking ahead now, EPS is anticipated to climb by 16% during the coming year according to the twin analysts following the company. That's shaping up to be materially lower than the 42% growth forecast for the broader market.
In light of this, it's understandable that Guangdong Provincial Expressway Development's P/E sits below the majority of other companies. It seems most investors are expecting to see limited future growth and are only willing to pay a reduced amount for the stock.
The Final Word
We'd say the price-to-earnings ratio's power isn't primarily as a valuation instrument but rather to gauge current investor sentiment and future expectations.
We've established that Guangdong Provincial Expressway Development maintains its low P/E on the weakness of its forecast growth being lower than the wider market, as expected. At this stage investors feel the potential for an improvement in earnings isn't great enough to justify a higher P/E ratio. It's hard to see the share price rising strongly in the near future under these circumstances.
And what about other risks? Every company has them, and we've spotted 1 warning sign for Guangdong Provincial Expressway Development you should know about.
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広東省高速道路発展有限公司深交所(SZSE:200429)の6.9倍の市場収益率は、中国の市場に比べて強い株買いのように見える可能性があり、約半分の会社の市場収益率が35倍を超え、62倍を超える市場収益率でもかなりよく見られる。それにもかかわらず、利益率を額面だけで見るのは賢明ではない。なぜそれがこんなに限られているのかという説明があるかもしれないからだ
広東省高速道路発展会社は最近、収益が他の多くの会社よりも速く低下しているため、苦しんでいる。市場収益率が低いのは、投資家がこのような悪い利益表現が全く改善されないと思っているからかもしれない。もしあなたがまだこの会社が好きなら、どんな決定を下す前に、その利益軌跡が好転することを望みます。あるいは少なくとも、もしあなたの計画がいくつかの株が好まれない時に購入すれば、収益の低下がもっと悪くならないことを望みます
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成長指標は私たちに低収益率に関するどのような情報を教えてくれますか
成長が非常に遅く、利益が低下することが予想され、しかも大盤にはるかに劣ることを示す会社にとって、広東省の高速発展の市場収益率は典型的である
もし私たちが昨年の収益を振り返ったら、残念なことに、同社の利益は20%減少した。過去3年間の状況も悪く、同社の1株当たり収益は合計4.5%縮小した。したがって、不幸にも、私たちはこの時期、同社が利益成長の面で優れていなかったことを認めなければならない
同社を追跡している2人のアナリストによると、今後1年間を展望すると、1株当たりの収益は16%上昇する見通しだ。これは大盤の42%の成長予想を大幅に下回るだろう
このため、広東省高速道路発展会社の市場収益率が他の多くの会社を下回っていることも理解できる。多くの投資家は将来の成長に限界があると予想しているようで、この株に低い価格だけを支払うことを望んでいる
最後の結論
市場収益率の力は主に評価ツールとしてではなく、現在の投資家の感情と未来の期待を測るものだと言うだろう
広東省の高速道路の発展は、予想通り、低市況率の疲弊を維持しており、その期待成長は、予想通り、より広い市場を下回っていることが確認された。この段階では、投資家は利益改善の潜在力はまだ十分ではなく、市場収益率を向上させるのが合理的であることを証明するには不十分だと考えている。このような状況では、近い将来に株価の力強い上昇を見ることは難しい
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