出所：ウォールストリート見聞
作者：卜淑情
工業金属などの大口商品牛市の再継の曙光が現れたようだ。
11月以来ロンドン期の銅価格の上昇幅は14%近く、ロンドン期のアルミニウム価格は累計11%超上昇した。研究会社CEICデータによると、鉄鉱石の過去1カ月の上昇幅は23%に達した。
銅などの基本金属価格が大幅に反発したのは、最近の世界の中央銀行、特にFRBの利上げがピークを迎え、中国が疫病予防制御政策を持続的に最適化し、投資家の気持ちを大幅に高めたためと考えられている。
以上の理由から、“大口商品牛市旗手”ゴールドマン·サックスは大胆に予測した銅価格は1年以内に1.1万ドル/トンの記録的高位に上昇する可能性がある。
ゴールドマン·サックスは最新の報告書の中で、中国の来年の補庫需要が銅価格を押し上げる可能性があると述べた銅価格は2023年に平均9750ドル/トン(これまで8325ドルと予測されていた)に上昇し、2024年には平均1.2万ドル(これまでは10750ドルと予測されていた)に達すると予想されている。
ゴールドマン·サックスはまた、銅供給は2023年に不足し、2024年にピークを迎え、巨大な需給ギャップが発生すると予想している。供給収縮は主に来年の全世界の鉱山供給予想が大幅に引き下げられたことを反映し、成長率は過去1期で3分の1に低下し、わずか3.6%に低下すると予想されている。
具体的に見ると、ゴールドマン·サックスは、世界の銅在庫はすでに14年ぶりの低水準に低下し、銅価格の下振れ制限に有利であると予想している。同行は、来年には世界で17.8万トンの供給不足が発生すると予想しているのに対し、来年は16.9万トンの供給過剰が予想されている。
ウォールストリートはこれまでの文章でも、世界の銅などの基本金属の在庫がこの20年ぶりの最低水準に下落し、価格端を強力に支えることになると指摘している。
しかし、世界経済の成長率が鈍化し、米国経済の衰退の悪い見通しの下で、一部の投資家は短期的な見通しについて依然として迷っている。
FRBが急進的な利上げを続け、上昇し続けている金利が住宅価格を圧迫し続けているため、投資家は米国不動産基金から狂ったように脱出しており、米国不動産市場は世界最大の工業金属の需要端としてまだ膠着状態にある。
また、基本金属在庫は大幅に低下しているが、衰退見通しでの需要疲弊が価格上昇をさらに抑制する可能性があるとの機関がある。同行はこう考えています銅の供給は現在需要を超えている可能性があり、アルミニウムは第3四半期に供給過剰が発生している。短期的には、需要が大きな回復をもたらす可能性はあまりない。
編集/Jeffy