Warren Buffett famously said, 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We can see that Ternium S.A. (NYSE:TX) does use debt in its business. But should shareholders be worried about its use of debt?
When Is Debt A Problem?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. Ultimately, if the company can't fulfill its legal obligations to repay debt, shareholders could walk away with nothing. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
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What Is Ternium's Debt?
The image below, which you can click on for greater detail, shows that Ternium had debt of US$1.08b at the end of September 2022, a reduction from US$1.50b over a year. However, its balance sheet shows it holds US$2.74b in cash, so it actually has US$1.66b net cash.
NYSE:TX Debt to Equity History December 12th 2022
How Strong Is Ternium's Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, Ternium had liabilities of US$2.09b due within 12 months, and liabilities of US$1.56b due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$2.74b in cash and US$2.06b in receivables that were due within 12 months. So it can boast US$1.16b more liquid assets than total liabilities.
This surplus suggests that Ternium is using debt in a way that is appears to be both safe and conservative. Given it has easily adequate short term liquidity, we don't think it will have any issues with its lenders. Succinctly put, Ternium boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
But the bad news is that Ternium has seen its EBIT plunge 12% in the last twelve months. We think hat kind of performance, if repeated frequently, could well lead to difficulties for the stock. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately the future profitability of the business will decide if Ternium can strengthen its balance sheet over time. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, a business needs free cash flow to pay off debt; accounting profits just don't cut it. While Ternium has net cash on its balance sheet, it's still worth taking a look at its ability to convert earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, to help us understand how quickly it is building (or eroding) that cash balance. Over the most recent three years, Ternium recorded free cash flow worth 52% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This free cash flow puts the company in a good position to pay down debt, when appropriate.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Ternium has net cash of US$1.66b, as well as more liquid assets than liabilities. So we don't have any problem with Ternium's use of debt. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. Be aware that Ternium is showing 3 warning signs in our investment analysis , and 1 of those is a bit unpleasant...
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
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バフェット(Warren Buffett)は波動性はリスクの代名詞ではないという名言を言った。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。ご覧のようにTernium S.A.(ニューヨーク証券取引所コード:TX)そのビジネスにおいて債務が実際に使用されている。しかし、株主はそれの債務使用状況を心配しなければなりませんか
債務はいつ問題ですか
一般的に、ある会社が簡単に債務を返済できない場合にのみ、債務は真の問題となり、資金調達でも自分のキャッシュフローでも。最終的に、会社が債務返済の法的義務を履行できなければ、株主は何もなく離れてしまう可能性がある。しかし、より一般的な(しかし依然として高価な)場合には、ある会社は株主の株式を安い株価で希釈しなければならず、債務をコントロールすることができる。もちろん、多くの会社は債務を利用して成長に資金を提供し、否定的な結果はない。私たちが会社の債務用途を考える時、私たちはまず現金と債務を一緒に見るつもりだ
Teの最新分析を見てください
Terniumの借金は何ですか
次の図(より詳細をクリックして見ることができます)によると、2022年9月末現在、Terniumの債務は10.8億ドルで、1年間の15億ドルより減少しています。しかし、その貸借対照表は、27.4億ドルの現金を持っているため、実際には16.6億ドルの純現金を持っていることを示している
ニューヨーク証券取引所:TX債転株歴史2022年12月12日
Terniumの貸借対照表はどのくらい強いですか
最近報告された貸借対照表によると、Terniumは20.9億ドルの負債が12ヶ月以内に満期し、15.6億ドルの負債が12ヶ月後に満期になる。相殺として、27.4億ドルの現金と20.6億ドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。自分の持つ流動資産比を自慢することができます合計する借金をする
この黒字はTerniumが安全で保守的に見える方法で債務を使用しているということを見せてくれる。それが十分な短期的な流動性を持っていることを考慮して、私たちはそれと融資者の間に何の問題もないと思う。簡単に言うと、Terniumは純現金を持っているので、公正に言えば、それは重い債務負担がない
しかし悪いニュースはTerniumの利息税前利益が過去12ヶ月で12%暴落したということだ。このような表現は,しばしば繰り返されると,株が苦境に陥る可能性が高いと考えられる.債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし最終的には、この業務の将来の収益力は、Terniumが時間の経過とともに貸借対照表を強化できるかどうかを決定する。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
最後に、企業は債務を返済するために自由なキャッシュフローが必要だ;会計利益はこれを削減できないだけだ。テルニアムの貸借対照表には純現金があるが、利税前収益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換する能力は依然として見る価値があり、どの程度の速度で現金残高を構築(または侵食)しているのかを知る価値がある。最近3年間,Terniumが記録した自由キャッシュフローはその利税前利益の52%に相当し,自由キャッシュフローに利息や税収が含まれていないことを考慮すると,これはほぼ正常である。このような自由現金流は会社が適切な時に債務返済に有利な立場に置かれる
総括
私たちは債務を心配している投資家に同情しますが、Terniumは16.6億ドルの純現金と、負債よりも多くの流動資産を持っていることを覚えておいてください。したがって、私たちはTerniumの債務使用に何の問題もない。債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。Terniumは私たちの投資分析における3つの警告信号はそのうちの1つは少し不快だ..
結論的に、時々借金さえ必要としない会社に集中することはもっと簡単だ。読者は純債務ゼロの成長型株式リストにアクセスすることができる100%無料今、今
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