春節の休暇はまだ終わっていません。2023年からもう1か月が経ちました！今日はXiaobianが1月のIPO市場を見に連れて行ってくれます〜

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A株市場：新株はどれも壊れませんでした

2023年1月31日現在、今年以降、GEM（Xinlei株）1株、科学技術革新委員会3社（Baili Tianheng、ingfang Software、九州鉄道）、北京証券取引所4社（楽川テクノロジー、Xunan Technology、Oufu卵産業、天洪リチウム）、上海のメインボード2つ（Forstar、Jistar株）を含む合計10株のA株が新たに上場されました新素材）、総額約68億7,100万元を調達しました。

2023年に入り、A株の全体的な市場センチメントはかなり回復し、IPOのパフォーマンスも昨年12月よりも好調です。上場初日の業績を見ると、10件のIPOのどれも破れず、ブリティッシュ・ソフトウェアは176.77％急騰し、最大利益は30,625元でした。累積損益に関しては、バイオ医薬品会社のベイリー・ティアンヘンウーとリチウム電池モジュール会社の天洪リチウムが好調で、1月31日末までにすべて100％以上増加しました。

さらに、北京証券取引所での4件のIPOも好調でした。その中で、オファー・エッグ・インダストリーは初日に70％近く上昇し、北京証券取引所で昨年の初日に50％以上上昇した数少ない新株の1つになりました。

しかし、北京証券取引所は取引量の点ではやや低調です。最近、多くの株の1日の取引量はわずか約1,000株です。さらに、1日の取引金額はわずか2,200元で、回転率は 0.001% 未満です。北京証券取引所は依然として大きな流動性問題に直面していることがわかります。

実際、12月にブレイクアウトの波を経験した後、北京証券取引所は最近発行価格を次々と引き下げ、新株発行に関する問い合わせの余地を増やし、市場ベースのゲームをより充実させるために、新株の発行価格が各株の純資産に近い値まで引き下げられた状況さえありました。これにより、北京証券取引所市場における新株の評価と価格設定メカニズムが改善されました。

関係筋によると、「準備金発行価格は最終発行価格と等しくありません。北京証券取引所への上場を計画している企業は、1株当たりの純資産水準に基づいて発行価格を設定しません。企業は、公募時の実際の業績と、一次市場と二次市場のセンチメントに基づいて、問い合わせを通じて妥当な発行価格を決定します。」

監督当局の観点から見ると、北京証券取引所はIPOの承認と新株の上場に関して減速していません。今年の調子は、中小企業の「資金調達困難」の解決を支援するという目標を達成するために、新株発行の正常化を維持することです。

企業の立場からすると、流れを食い止めることと資金調達のバランスを取る方法、企業の発行価格のバランスをどのように見つけるかが大きな試練です。しかし、これらの企業にとって最も重要なことは、販売を成功させることです。彼らは評価に関してはあまり交渉力がありません。決定するのは市場に任せるだけです。

特筆すべきは、1月の最終取引日に、北京証券取引所の株式市場が全面的に急騰したことです。北京証券取引所50指数は5％以上急騰し、天洪リチウム、開化材料、楽創科技、オファーエッグ産業は30CM上昇し、恵偉インテリジェンス、デリーリチウム、長宏エナジーは20％以上上昇し、20株近くが10％以上上昇し、北京証券取引所166株のうち1株だけが下落しました。

出典：チョイス

以前、北京証券取引所の公式ウェブサイトには、北京証券取引所の株式市場作成ビジネスルールと市場形成ビジネスガイダンス文書が公開されていました。関連規則の発表に伴い、市場から大きな注目を集めている北京証券取引所の市場取引が間もなく開始されます。これにより、マーケットメーカーのビジネス成長が促進され、証券業界の質の高い発展が促進されます。

通常、A株は1月に「プレホリデー効果」を発揮します。資金調達はより慎重で、上場を計画している企業も様子見の姿勢をとる傾向があります。しかし、今年1月に発行された新株の数は比較的少なかったものの、A株に全力疾走する企業の熱意は衰えていません。統計によると、今年以降、100社以上の新規企業がカウンセリングとファイリングの段階に入りました。約69社が申請し、34社が登録を提出しました。

1月には、合計34社のA株企業が会議に出席する予定でした。このうち、26社が会議に出席し、3社が拒否、2社が停職、1社が会議前に注文を取り下げ、2社が審査をキャンセルしました。今月の最後の週に、北京証券取引所の1社だけが会議に出席しましたが、却下されました。

注目すべきは、今月、多くの企業が注文を取り下げました。合計で24社です。その中で、GEMが最も打撃を受けた地域となり、合計10社がIPO申請を取り下げました。

実際、2022年12月30日に、深セン証券取引所は「GEM企業の発行と上場の申請と推薦に関する暫定規定（2022年改正）」を発行しました。これは、生産能力過剰の産業を禁止し、「産業構造調整ガイダンスカタログ」で産業を排除し、就学前教育、教科訓練、金融サービスに従事する企業をGEMに上場することを禁止しています。

深セン証券取引所によると、この改正の目的は、GEMポジショニングの主要要件を可能な限り特定し、レビュープロセスの透明性を高め、GEMポジショニングの運用性を高め、GEMポジショニングを把握する市場の能力の予測可能性を高めることです。

登録制度の実施が加速し、発行審査メカニズムが継続的に改善されれば、A株の資源配分の効率はさらに向上するでしょう。

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香港株式市場：借り換えは回復しています

2023年1月、合計10件のIPOが香港証券取引所に上場され、合計で約37,170億香港ドルが調達されました。公開統計によると、これら10件のIPOの平均時価は48.72億香港ドル、発行されたPEの平均は18.72倍、平均加入者数は6,978人でした。平均購読率は14.97倍で、平均38.2％を占めています。

その中で、義華通は1,058億香港ドルの資金調達で主導権を握り、中国で初めてA+H上場を達成した水素燃料電池会社になりました。ビューティフルガーデンヘルスケアとレフアエンターテインメントは初日の利益でそれぞれ53.47％と47.79％上昇して好調でしたが、建設資材会社の淮北グリーンゴールド株式会社は40％以上下落しました。

さらに、1月には、米国と中国の嘉和、徳生堂、プルデンシャル、KKグループ、ジェンジュリー・ドゥ、ジンフェン・ヘルスケア、SMLグループ、マイユエ・テクノロジー、ルー・ダオペイ・ヘルスケアを含む9社が香港証券取引所に目論見書を提出しました。

昨年の第4四半期以降、香港株の発行率は著しく上昇し、香港株の全体的な市場センチメントは回復していることがわかります。ハンセン指数は過去3か月で 40% 以上上昇しました。

ソース：フツビーフ

報道によると、香港証券取引所が開催した旧正月市場の開会式で、香港証券取引所のオ・グアンシェン最高経営責任者（CEO）は、IPO市場は回復の兆しを見せていると述べました。現在、約100株の新株が発行待ちです。市場の状況がより楽観的になるにつれて、今年は市況が改善すると考えられています。

また、特筆すべきなのは、今年、香港の株式リファイナンス市場が回復したことです。公開データによると、1月18日現在、アポロ・トラベル、チャイナ・エデュケーション・ホールディングス、ウェイメングループ、ビリビリ、フアズー・グループを含む27の香港上場企業が、借り換えに株式を配分する計画を発表しています。調達総額は約164億香港ドルで、昨年の同時期に比べて約148％増加しました。これはまた、市場全体が回復しつつあり、関連セクターのバリュエーションが上昇すると予想されることを示しています。

出典：公開データ統計

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米国市場：中国証券スプリント

Choiceのデータによると、2023年1月に合計19の米国新株（4つのSPACと1つの一般株を含む）が上場され、総額約6億6,700万米ドルの資本が調達されました。

ご存知のように、米国株式は2022年に暗黒期を迎えました。IPO市場のセンチメントは急激に低下しました。かつて人気のあったSACも上場廃止の波に見舞われました。現在、多くのSPACが依然として清算の危険にさらされています。

このため、ウォール街の銀行の合併や買収、IPO引受による収益は急激に減少しました。今年の初め、ウォール街の給与削減の「悪いニュース」が続き、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーでさえ大規模なレイオフ計画を開始しました。

ナスダック市場の親会社であるナスダックが発表した最新の業績によると、第4四半期の結果は、主に不確実な世界経済の見通しと株式市場の取引および上場活動の鈍化により、市場の予想を下回りました。

関係者によると、不確実な経済見通しは今年の業績に引き続き影響するとのことです。現在、約200社が適切な上場時期を待っており、そのうち約25％が中国証券から来ている可能性があります。

その中で、1月25日に上場したQuantum Songは、今年初めて米国株式市場に参入した中国企業になりました。調達された資本額は4億625万米ドルで、最新の総市場価値は約6億9000万米ドルです。

実際、2021年7月以降、米国で上場した中国企業はごくわずかです。特に、インターネットや教育関連の企業はほとんどなく、業界はアイスブレーカーを緊急に必要としています。

最近、キャレックス・タレント、シンルイペン・ペット・ヘルスケア、天成ジンフイ、ホーサイ・テクノロジー、ボジ・コンサルタンツ、リッチン・チャイナ、スプリット・エッグ・テクノロジー、Xituグループなど、かなりの数の企業が米国株を提出しています。

その中でも、Xinruipeng Pet Healthcareは中国を代表するワンストップペットケアプラットフォームで、年間売上高は47億元を超えています。Hesai Technologyは自動運転産業チェーンのLIDAR企業であり、ある程度、中国のハードテクノロジーの分野を代表しています。

ご覧のように、中国のスターユニコーンは米国での上場を加速しています。この効果により、中国証券の回復に対する信頼がさらに高まる可能性があります。