2月6日、中国人が財保険を保証する“禁酒令”の文書がネット上に広まって、市場の神経を触発し、5兆円の白酒コースが崩壊した！
同花順データによると、終値までに白酒概念指数は0.63%下落し、プレート総時価は4.8兆元下落した。1株の中で、五糧液(000858.SZ)、青海春(600381.SH)、来伊部(603777.SH)は3%超下落し、貴州茅台(600519.SH)、瀘州老蔵(000568.SZ)などの株は小幅に下落した。
それによると、中国人保財保険党委員会は1月30日に“禁酒令”の発行に関する通知“を発行し、会社の各級の機関と従業員に対して6つの”禁酒令“を発表し、内部公務活動中の飲酒を厳禁する；平日(出勤時間、退勤時間を含む)と他の勤務時間の飲酒を厳禁する；外事仕事には飲酒が必要であるなどの違法行為を含む。上記の“禁酒令”を違法とした場合、同社は規則に基づいて処分·問責を行う。
しかし、これは白酒業界の初めての巨大な衝撃ではない。ここ二年間、白酒株も何度も“禁酒令”に驚いて腹ばいになっていた。これらの日常の“怪談”の影響を受けて、白酒プレートに短期的な衝撃が生じることは免れないが、その長期投資ロジックへの影響はかなり限られている。
酒類アナリストの蔡学飛氏によると、2012年に8項目の規定が発表された後、白酒業界は挫折を受け、第2回白酒牛市は終了し、深い調整期に入ったため、市場は禁酒令に対して一定のパニックがあった。実際、似たような文書は毎年公布されており、しかも現在の中国の白酒消費における政務消費の割合はすでに低い。
華創証券アナリストの沈鈞氏も、17年前に保監会はすでに禁酒文書があり、範囲では明らかな増加がなく、過度に解読する必要はないと考えている。各級の政府、部門はすでに成熟した関連制度と明確な要求があるが、近年の点状文書の送出たびに、依然として短期パニックを引き起こし、後の情緒は比較的に速く修復され、基本面の情況に実質的な影響を与えたことがない。
特筆すべきは長周期属性の“時間産業”として、白酒産業の消費環境とシーンは長年の調整を経て、相対的に安定し、健康なバランス状態に入っている。
現在の時間に立って、明確な安定成長の主な線の下で、疫病予防制御政策の緩和は消費市場の回復に極めて大きな利益をもたらし、白酒の実際の販売は2023年の春節期間に更に予想をはるかに超えている。
安信証券食飲チームはこう考えている白酒プレートに対して、彼らはいくつかの端末タバコホテルを訪問し、身の回りの飲酒シーンの回復状況を観察し、白酒の実際の販売は予想を超えていると考えた。以前、草の根とルート調査によると、今年の春節白酒端末の販売は旺盛で、消費者の疫病に対する恐怖心は持続的に弱化し、宴席と礼贈市場は帰郷潮の回復から利益を得ている。特に江蘇、安徽などの経済靭性の強い区域の動販売回復は比較的に突出している；品相では、区域酒の表現が突出しており、特に300元以下の価格帯である。
もちろん、投資機会レベルにフィードバックすると、価格帯によって白酒の競争ロジックが異なり、対応する投資ロジックも異なる。
中信証券は、2023年の春節消費市場は全体的に比較的に高い気品を呈し、白酒の販売表現は優れており、五糧液などの名酒の販売は20%以上の増加を実現すると予想している。2~3月のビジネス宴会や会食シーンも修復が続くことを考慮すると、2023 Q 1の販売増加が予想される。短期プレートの推定値は比較的に合理的なレベルに進み、節後と23 Q 2の注目点は主に名酒の大単品価格表現に集中し、同時に推定値が合理的で、業界の基本面が長期的に穏健で、短期景気が向上した上で、いかなる限界上昇が出現してもプレート表現を推進する。