近日、タイファン文化控股有限公司（以下、タイファン文化）が再び香港証券取引所に株式公募書類を提出し、独占保証人は未来金融です。以前、同社は2020年に香港証券取引所に申請を行いました。

タイファン文化は2013年に設立され、中国の有名な現代国画の取引プラットフォームであり、国画界の「淘宝」と称されています。本社は江蘇省蘇州市にあります。

同社は代理人として、取引委託された現代国画の展示を開催し、タイファン・アートショッププラットフォームを活用して、現代国画の売り手（アーティストや絵画の所有者を含む）と買い手の需要をマッチングし、現代国画売り手からの手数料による収益を得ています。過去の記録期間では、同社の全収入は絵画の代理サービスの提供から得られており、収益モデルは比較的単一でした。

同社の絵画代理サービスに関する事業モデルは、株式公募書で説明されています。

現代国画とは、1949年以降に制作された絵画を指すことが一般的です。フロストサリバンの報告によると、2021年において、タイファン文化は中国のすべての芸術品プラットフォームで16％の市場シェアで現代国画の取引高第1位を獲得し、同時に中国のすべての芸術品プラットフォームで国画の取引高において7.6％の市場シェアで第2位を獲得しています。

株主構成については、楊永康が出資するTyfon Internationaおよび従業員特別目的会社が、それぞれ発行済株式総数の70.01％、8.56％を保有しており、Tyfon Internationaは胡婷が全額出資しています。従業員特別目的会社は、Tyfon Internationalが所有する株式の72.71％を保有しており、従業員株主が保有する権益は27.29％です。

今回の上場申請により、同社は営業チャネルおよびネットワークのさらなる拡大、芸術関連技術の研究開発能力の強化、戦略的投資や企業買収を通じたビジネスの拡大、ブランドイメージと知名度の向上、運営資金および一般的な企業目的のために資金を調達することを計画しています。

同社の計画された実施スケジュールは、株式公募書に記載されています。

2020年、2021年および2022年1-9月の間、タイファン文化の収益はそれぞれ約1.34億元、1.94億元、2.01億元であり、それぞれに対応する期間内利益はそれぞれ3185.8万元、6759.5万元、6666.6万元で、全体的に上昇傾向にあります。

総合損益及びその他の包括的収益計算書については、株式公募書を参照してください。

人件費の増加などの影響を受け、タイファン文化の粗利率は2020年の69.7％から2021年の67.4％に低下しました。2022年1-9月においては、同社の粗利率は69.2％に再び改善しています。

主要な財務比率については、株式公募書を参照してください。

収入の増加に伴い、同社の販売コストも急速に増加しています。報告期間中、タイファン文化の販売コストはそれぞれ約4055万元、6326.1万元、6183.6万元であり、2021年の販売コストは前年同期比50％以上増加し、収入増加率を上回っています。

過去の記録期間中、タイファン文化は代理サービスに当たり、当代国画の優良作品を引き付け、顧客を獲得するために、ほとんどの顧客が支払った絵画価格の全額を先払い免息の委託保証金として支払っています。2020年、2021年および2022年1-9月には、タイファン文化は顧客に支払った委託保証金の合計額がそれぞれ約1.2億元、1.05億元、1.17億元であり、同期の売上比率が大きいです。

もし、同社が代理サービス契約での条項に基づいて、顧客に委託された当代国画を買い手に販売できない場合は、その絵画を顧客に返却し、顧客から支払われた委託保証金を全額返金することになります。ただし、顧客に委託された絵画が買い手に販売されなかった場合、同社は顧客から支払われた委託保証金を全額返金することができないため、同社のビジネスパフォーマンスに影響を及ぼす可能性があります。

さらに、絵画の買い手の嗜好や需要は、経済や政治状況、芸術市場の流行傾向、絵画の買い手のコレクション嗜好や財務リソースなど、多くの要因に影響を受けます。代理サービス契約で定められた期限内に絵画を買い手に販売できない場合、需要が低下する可能性があるため、また、同社が将来の芸術市場のトレンドと変化を正確に認識、対処、および判断できない場合、同社の手数料収入に影響を及ぼす可能性があります。