The $SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$ stabilized Monday, but extreme volatility among U.S. regional banks is ongoing in the wake of the failures of $SVB Financial (SIVB.US)$, $Signature Bank (SBNY.US)$ and $Silvergate Capital (SI.US)$.
While bank stock investors are hoping the worst of the contagion fears are now over, Bank of America analyst Ebrahim Poonawala cut his price targets for a number of bank stocks and said the environment for regional banks will be difficult for the foreseeable future.
Key Price Target Cuts: Poonawala cut his price target for two dozen bank stocks, including several Underperperform-rated stocks. Among his Underperform-rated names, Poonawala cut his price target for $Ally Financial (ALLY.US)$ from $28 to $25, his target for $PNC Financial Services (PNC.US)$ from $150 to $132, for $Zions Bancorp (ZION.US)$ from $50 to $38 and for $First Hawaiian (FHB.US)$ from $24 to $21.
Poonawala also cut targets for other bank stocks that he sees as potential buying opportunities for investors. Among Buy-rated stocks, Poonwala cut his price target for $KeyCorp (KEY.US)$ from $20 to $17, for $New York Community Bancorp (NYCB.US)$ from $11 to $8, for $Fifth Third Bancorp (FITB.US)$ from $38 to $34 and for $Citizens Financial (CFG.US)$ from $47 to $39.
Why It Matters: In the coverage note, Poonawala said bank stocks may bounce at some point on policy headlines or macroeconomic data, but the relief rally won't change the difficult environment.
"Our cautious view on the sector is informed by our opinion that higher-for-longer interest rates pose significant risk to the outlook for bank EPS in the form of increased pressure on net interest margins, slowing loan growth and worsening credit quality," Poonawala said.
He prefers investors looking for banking industry exposure rotate out of regional banks and into diversified mega-cap banks.
Benzinga's Take: Investors can take Poonawala's advice and set up a banking pair trade by going long the $Financial Select Sector SPDR Fund (XLF.US)$ to maintain diversified exposure to large-cap banks and pairing it with a short position in regional banking ETFs $Powershares Exch Traded Fd Tst Ii Kbw Bk Port (KBWB.US)$ or $Spdr Series Trust S&P Regional Bkg Etf (KRE.US)$.
♪the the the$SPDR S&P 500 ETF (SPY.US)$月曜日は安定していたが、リーマンショック後も、米国の地域銀行間の極端な変動が続いていた$SVBファイナンシャル・グループ (SIVB.US)$そして、$シグナチャー・バンク (SBNY.US)$そして$シルバーゲート・キャピタル (SI.US)$...
銀行株投資家の最悪の広がりを望む懸念はもう過ぎ去ったにもかかわらず、米銀行アナリストのイブラヒム·プナバラ氏は複数の銀行株の目標価格を引き下げ、予測可能な未来には地域銀行の環境が困難になると述べた。
重要な価格目標の引き下げ：Poonawalaは不良株をいくつか含む24株の目標価格を引き下げた。不振な会社ではPoonawalaが目標価格を引き下げた$アライ・ファイナンシャル (ALLY.US)$28ドルから25ドルまで彼の目標は$PNCファイナンシャル・サービシズ・グループ (PNC.US)$150元から132元までです$ザイオンズ・バンコープ (ZION.US)$50元から38元に減らす$ファースト・ハワイアン (FHB.US)$24ドルから21ドルまでです。
Poonawalaはまた、投資家に購入機会を提供する可能性があると考えている他の銀行株の目標を下方修正した。格付け株を購入した中で、Poonwalaは彼の目標価格を引き下げた$キーコープ (KEY.US)$20元から17元まで$ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ (NYCB.US)$11元から8元まで$フィフス・サード・バンコープ (FITB.US)$38元から34元に減った$シチズンズ・ファイナンシャル・グループ (CFG.US)$四十七ドルから三十九ドルまで。
なぜこれが重要なのでしょうPoonawalaは報道報告書で、銀行株は政策トップニュースやマクロ経済データのある時点で反発する可能性があるが、釈然性の反発は困難な環境を変えないと述べている。
Poonawala氏は、“私たちの業界に対する慎重な見方は、長い間の比較的高い金利が銀行の1株当たりの収益見通しに重大なリスクとなり、純金利差圧力の増加、融資増加の鈍化、信用品質の悪化であることを示している”と述べた。
彼は銀行業界の開放を求める投資家が地域銀行から多元化された巨大銀行に転換することを好む。
本シンガの観点：投資家はプナバラの提案を受け入れてマルチバンク対取引をすることができます$Financial Select Sector SPDR Fund (XLF.US)$大盤株銀行への多元化開放を維持し、地域銀行ETFの空手形と一致させる$Powershares Exch Traded Fd Tst Ii Kbw Bk Port (KBWB.US)$あるいは…$Spdr Series Trust S&P Regional Bkg Etf (KRE.US)$...
