出典:ブローカー・チャイナ

彼らの持ち株は1週間前もまだ増えていましたが、1週間後には持ち株を失っていました。大手国際銀行も短期的な業務に手こずっているのでしょうか？

香港証券取引所のデータによると、3月15日、JPモルガンは保有株式を約195万株削減しました。$BILIBILI-SW (09626.HK)$保有株式の平均減少額170.5076香港ドルに基づくと、保有量の減少額は約3億3,300万香港ドル（約2億9,000万人民元）でした。しかし、1週間前の3月6日、JPモルガン・チェースはBilibili-Wの保有株式を約3.812,200株増やしたばかりで、持株比率は 9.4% に上昇しました。

3月以降、JPモルガンは持ち株を2回増やし、Bilibili-Wの保有量を1回減らしました。最初に持ち株を増やした3月3日から保有量を減らした3月15日まで、Bilibili-Wの株価は約10.25％上昇し、JPモルガンは若干の売却を行いました。

Bilibili-WはJPモルガンの最初の短期チケットではありません。昨年11月から、JPモルガンは香港株式市場で「一掃商品」を始め、Bilibiliを株式市場に追加しました。$平安保険 (02318.HK)$、$万科企業 (02202.HK)$20銘柄以上を待ってから、それ以来短期運用が頻繁に行われています。

JPモルガンは持ち株を約3億3,300万香港ドル削減しました

香港証券取引所のデータによると、3月15日、JPモルガンはBilibili-Wの保有株式を約195万株削減しました。平均株価170.5076香港ドルに基づくと、削減額は約3億3,300万香港ドルでした。持株比率は前回の 9.4% から 8.89% に低下しました。

これに先立ち、JPモルガン・チェースは調査報告書を発表し、Bilibili-Wの目標価格を310香港ドルから210香港ドルに引き下げるとしています。これは、コスト管理措置後の1日の平均ユーザー増加予測の鈍化により、2025年の目標株価収益率が低いことを反映しています。経営陣が低収益の事業分野の一部を削減することを決定した後、2025年の収益は低迷すると予想されています広告・ゲーム事業には上昇の余地があると予想されるため、グループの格付けを引き上げました。

銀行は、株価の主な要因がユーザーの増加から収益性へとシフトしたと考えています。株価は1月初旬のピークから31％下落しました。これは、今年の収益と利益の伸びの見通しに対する投資家の懸念を反映しています。銀行は2024年の調整後純利益を2億3,300万ドルと見積もっていますが、市場では一般的に11億ドルの純損失が見込まれています。グループの第2四半期と第3四半期の収益成長率は、前年比で13％と11％に戻ると予想されます。これは、広告需要がさらに回復し、第2四半期に新作ゲームが発売されたことによるものです。

株価については、Bilibili-Wは昨年10月31日に1株あたり66.1香港ドルまで底を打った。それ以来、急激に回復しました。今年1月6日、1株あたり228香港ドルという過去最高値を記録し、約220％のレンジ上昇を記録しました。その後、ビリビリ-Wは再び後退しました。3月20日現在、1株あたり169.3香港ドルで取引を終えました。すでに1月の高値から20％以上下落しており、この範囲で最大のリトレースメントは31％に達しました。

ニュースによると、3月上旬にBilibili-Wは2022年の財務報告書を発表しました。同社は2022年に219億元の収益を達成し、2021年に比べて約13％増加しました。純損失は75億元で、2021年の68億元から約10％増加しました。また、財務報告によると、2022年のステーションBの運用コストは180億元に達し、前年比18％増加しました。ステーションBは、主に収益分配とコンテンツコストの増加によるものだと述べました。その中で、収益シェアは主にライブストリーミングおよび広告事業でUpsオーナーに与えられたインセンティブ/シェアリングで、91億元に達し、これも18％増加しました。

ビリビリにハイサクションとローサクションを何度も投げる

注目すべきは、昨年の11月以降、JPモルガンは短期的にはビリビリ-Wを頻繁に運用し、多くの場面で好転と低迷を繰り返してきたことです。

たとえば、この持ち株削減前の3月3日、Bilibili-Wは、JPモルガン・チェースから1株あたり平均167,752香港ドルで1,472,100株の増資を受けたばかりでした。持株比率は8.25％に上昇しました。3月6日、JPモルガンは再び保有株を3.812,200株増やし、持株比率は9.4％に上昇しました。3月3日から3月15日まで、ビリビリWの株価は約10.25％上昇しました。

もう一つの例としては、2022年11月4日、JPモルガンが平均価格84.23香港ドルで219,800ビリビリW株を購入したことが挙げられます。このポジションを11日間保有した後、JPモルガンは1,13.59香港ドルで1,347,900株のBili-W株を売却しました。この期間にBili-SWの株価は 60% 以上上昇しました。

2022年11月30日、JPモルガンは1株あたり平均120.9807香港ドルでビリビリ・ウォン12億900万株のH株を購入しました。持株比率は10.79％から11.17％に増加しましたが、その後、保有株式は数回減少しました。1月20日までに、持株比率は7.86％に低下しました。Bilibili-SWの株価は、この期間に約85％上昇しました。

当時、JPモルガンはレポートを発表しました。昨年の第4四半期のBilibili-Wの業績は予想とほぼ一致したと予想されます。収益は前年比4％増の60億元になると予想されています。オンラインゲームの収益は、主に新作ゲームの発売不足と「タイムアンドスペースハンター」の四半期収益の減少により、前年比で10％減少して12億元になると推定されています。銀行は今年のグループの見通しに前向きであり、広告需要からの収益は第2四半期から回復し始めると予想しています。ゲーム面では、「ジョッキーガール」が今年中にゲームを輸入するライセンスを取得する可能性があり、MotongはBilibili株の「増加」格付けと310香港ドルの目標価格を維持する予定です。

主要な国際銀行も短期的に頻繁に営業しています。

短期間で持ち株が大幅に増加し、すぐに売却されました。この現象は、JPモルガン・チェースがBilibili-Wを運航していたときに発生しただけでなく、Bilibili-WはJPモルガンの最初の短期チケットではありませんでした。

たとえば、3月13日、万科のH株はJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによって3億8,73344万株に減額され、1株あたりの平均価格は12.4789香港ドルで、約4億8300万香港ドルでした。持ち株が減った後、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー。」の最新のオープンポジション数は約1億6,311万株で、保有比率は9.14％から7.39％に低下しました。

3月1日、JPモルガンはヴァンケのH株の保有量を増やしたばかりです。当時、万科のH株のシェアの増加率は 7.28% から 9.18% に上昇しました。その後、3月3日、JPモルガンは再び万科のH株の保有量を増やし、持株比率を 9.69% から 11.06% に引き上げました。

しかし、この短期的な事業はJPモルガンにプラスのリターンをもたらしませんでした。3月1日から3月13日まで、万科のH株の株価は引き続き下落傾向にあり、8.7% 以上の幅で下落した。

もう一つの例としては、香港証券取引所のデータによると、2月22日の夕方、JPモルガンは2月16日に香港株式の保有を減らしたことです。$招商銀行 (03968.HK)$株式数は約262万株で、1株あたりの平均価格は449101香港ドルで、総額は約11億6900万香港ドルです。初日、JPモルガンはちょうど中国招商銀行の保有株を1000万株以上増やしたばかりです。

この短期取引は昨年末に明らかになり始めました。当時、JPモルガンは昨年11月に香港株式市場で「商品一掃」を始め、ビリビリや中国の平安など20株以上の株を追加した。その中で、2022年11月11日から11月14日までの間だけで、JPモルガンが香港株式市場で購入した株式の金額は約15億香港ドルに達しました。

中国平安を例にとってみましょう。2022年11月4日、JPモルガンは平均価格34.35香港ドルで、中国の平安H株の保有株式を8.312,600株増やしました。わずか4日間ポジションを保有した後、11月8日、JPモルガンは5,871,000株を平均価格3636香港ドルで売却しました。3日後、JPモルガンはわずか6日間ポジションを保有した後、再び22.418,300株を43.18香港ドルで購入しました。大まかな計算によると、JPモルガン・チェースが中国の平安で頻繁に購入・販売していた短期営業は、3億香港ドル以上急増しました。

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