株式会社シャンシャン (600884.SH) の内紛はまだ終わっていません。
元のコントローラーであった鄭永剛が亡くなった後、彼女の息子の鄭はすでに新しい取締役会の議長に選出されました。しかし、鄭永剛の未亡人で鄭永剛の3人の子供の母親である周廷はこれに反対し、紛争は差し迫っていました。
3月26日夕方、杉山有限公司の関係者は、鄭州は周亭と通常のコミュニケーションチャネルを確立しており、今後現在の紛争を円滑に解決できると回答しました。
両当事者間の主な争点は、依然としてShanshan Co., Ltd. の実際の支配権にあります。
周は、自分が鄭永剛の3人の子供の法定後見人であり、新しい実際の管理者として認められるべきであり、現在彼の同意なしに創設された新しい取締役会には手続き上の欠陥があると考えています。Shanshan Co., Ltd. は、実際の管理者の所有権はまだ決定されていないが、新しい取締役会手続きは合法かつ有効であると述べました。
Windのデータによると、鄭永剛はスギグループ株式会社（以下「杉山グループ」）を含む4つの事業体を通じてシャンシャンの株式の 49.87% を管理しています。
浸透後、これら4社の株主はすべて寧波青港投資有限公司（以下「寧波青港」という）でした。
天岩の調査によると、寧波青港は鄭永剛と自然人の周紀清が共同で所有しており、株式保有率はそれぞれ 51% と 49% です。
これはまた、株式会社シャンシャンにも多くの可能性を残しました。」その後の実際の制御関係。
鄭永剛の株式を相続関係に基づいて見積もると、周亭の持株比率は鄭よりも高いかもしれません。しかし、鄭が周吉清と「同盟」すれば、彼はまだ杉山株式会社の新しい代弁者になるチャンスがあります。
しかし、さまざまな支配の可能性により、移行期にあるシャンシャン株式会社の株式の安定性にさらなる不確実性がもたらされているようです。一方、上海証券取引所は、シャンシャン株式会社と関連当事者に関連事項を適切に処理し、上場企業の安定的かつ標準化された運営を確保するよう求める書簡を発行しました。
TradeWind01（ID：TradeWind01）も前述の事項についてシャンシャン株式会社に証拠を求めましたが、掲載時点では回答はありませんでした。
短期または決定が難しい
スギ株式会社の元実支配者である鄭永剛が今年2月に病気で亡くなった後、遺言を残さなかったために株式の分配をめぐって争いが起こりました。
引き継ぎとして、3月23日に開催された山山株式会社の取締役会と臨時株主総会は、鄭永剛の息子である鄭を新会長に選出しました。
しかし、会議当日、鄭永剛の未亡人と鄭朱の継母である周は、株主総会の手続きが違法であることを率直に指摘し、彼女が新しい実際の支配者であると主張しました。
紛争はすぐに規制当局の注目を集めました。
上海証券取引所は3月26日、関連事項を適切に処理し、会社の安定的かつ標準化された運営を確保するよう求める書簡を発行しました。
「鄭と周は正常なコミュニケーションルートを確立した」などのシグナルが発表されたことで、家族間の争いは収まったようですが、業界の見解では、スギ株式会社にとってはまだ難しいです。」の株式保有構造に関する紛争は、短期間で根本的に解決されるべきである。
その理由の1つは、周も鄭も十分な株式を持っていないことと、鄭永剛の未亡人である周亭と鄭永剛にも3人の小さな子供がいることです。
もし自然相続関係が検証できないと推定すると、3人の子供の保護者である周は、最終的に鄭よりも多くの株式を支配しています。
「鄭永剛の両親が生きているかどうかを考慮しないと、遺言書がない限り、周、彼女の3人の子供、鄭はすべて最初に相続人であり、彼ら全員に鄭永剛の個人株式を相続する法的権利があります。」泰和タイ（深セン）法律事務所の弁護士である郭松弁護士は、シン・フェン（ID：TradeWind01）に、「この5人が鄭永剛の株式を均等に分配すれば、周の株式は4分の5に達する可能性がある」と伝えました。
鄭永剛はまた、複数の株式保有プラットフォームを通じてスギの株式を保有しています。後継の過程で生産物を処分するのは簡単ではありませんでした。
Windのデータによると、鄭永剛は山山グループ、寧波鵬沢貿易有限公司（「鵬沢貿易」）、寧波銀州快倫投資有限公司（「吉蓮投資」）、および山山ホールディングス株式会社（「杉山ホールディングス」）を通じてシャンシャンの株式の 49.87% を管理しています。
これら4つの事業体の株式保有関係が浸透した後、それらはすべて寧波青港投資有限公司になりました。
天陽の調査によると、鄭永剛は寧波青鋼の株式の 51% を保有しており、残りの 49% の株式は自然人の周吉清が保有しています。
さまざまな情報源からの市場情報を相互検証したところ、周吉清は鄭永剛の元妻である可能性があることがわかります。この情報が正しければ、統制の方向性は周丁が実際に支配しようと奮闘する助けにはならない。
過去の履歴書から判断すると、鄭永剛も後継者として鄭朱を育成することに関心があるようです。2015年以来、Zheng JuはShanshan Holdingsの会長を務め、投資、医療、観光事業を担当しています。
「引き継ぐために息子を育てています。私の息子は上海で育ち、今は会社の社長が後継者になるために勉強しています。会社側は息子に絶対引き継がせてほしいとスタッフ会議で公言しました。私はとても伝統的で、農家です。私の哲学は、息子が私の家族に生まれたら、それを相続すべきだということです。」鄭永剛はかつて公に述べました。
3月27日、シャンシャン株式会社Xiang Xinfeng（ID：TradeWind01）は、現在すべてが正常に稼働していると述べたが、公開が確定するまで、管理などについてはこれ以上の回答は得られなかった。
「双方が一歩前進できれば、鄭周が実際のコントローラーになった方が良い結末になると思います。なぜなら、鄭は取締役会から最も多くの支持を得ていることを示しているので、鄭州は取締役会から最も多くの支持を得ているからです。これもまた、彼の生前の父親の影響もあるはずだ。」郭松は言った。
移行期の課題
鄭永剛の突然の死とその結果生じた支配権争いは、明らかにスギシャンの変革の道における新たな変数となっています。
早くも20年前、鄭永剛はシャンシャン株式会社を率いて国境を越えて、アノード材料や電解質などのリチウム電池上流材料産業に参入しました。その結果、シャンシャン株式会社は2017年に初めて業績が爆発的に増加しました。その年の売上高とリターンマザーの純利益はそれぞれ82.7億元と8.86億元でした。この2つは、昨年の同時期に比べてそれぞれ51.70％と171.42％増加しました。
2021年の下流のNEV産業の高い繁栄に後押しされて、株式会社シャンシャンは、のパフォーマンスは史上最高潮に達しました。同年、母親の営業利益と純利益はそれぞれ206.99億元と33億4000万元でした。前年比はそれぞれ151.94％と2320％の増加です。
2022年上半期末までに、株式会社シャンシャン」アノード材料の出荷量は世界第2レベルに達しました。
しかし、アノード材料が過剰生産されるかどうかについては、市場の懸念が尽きません。
「過去2年間の大規模な生産能力建設は2023年から2024年に集中してリリースされるため、アノード材料市場には構造的な余剰生産能力が発生し、新規生産能力と市場への投資が徐々に減少することになります。」高等工業研究所は指摘した。
そのため、アノード材料の価格が変動するかどうかは、市場でさらに検証する必要があります。
不安でいっぱいの鄭永剛さんは、株式会社シャンシャンの新たな事業成長点を模索しています。
2021年、シャンシャン株式会社は72.31億元を投資してLCD分野に参入し、中国本土と韓国のLGケミカルのLCD偏光子事業の70％を買収しました。
2022年上半期、株式会社シャンシャン」の偏光板事業は57.27億元の収益を生み出し、それに対応する母体の純利益は8億元でした。
ただし、主にOLEDとの競争により、この市場には不確実性もあります。
たとえば、LCD偏光板事業を譲渡した後も、LG化学は自動車用OLEDなどの偏光板の製品ラインを維持しました。
市場によると、将来的には高輝度や高コントラストなどの利点を備えたOLEDがLCDに取って代わる可能性はまだあるが、歩留まり率や製品寿命の短さなどの問題により、OLEDはまだ大規模に生産されていない。
しかし、一部の国内メーカーはOLED分野で飛躍的な進歩を遂げました。深セン紡織A（000045.SZ）は2022年12月、有機ELテレビや携帯電話用の偏光板製品の量産を実現し、国内のギャップを埋めると発表しました。
OLEDが主流になれば、巨額の費用がかかったLCD事業にもリスクが伴うことは明らかです。
株式会社シャンシャンは、すでに新規事業参入の危機に瀕しています。市場は、実際の統制危機が会社をどこに押し寄せるかについての回答を待っています。