今年の初めに、多くの機関や投資家は、今年のマクロ経済に「米国の景気後退」が起こると予測していましたが、現在の多くのデータによると、実際の状況や予測からいくらか逸脱しているようです。これはまた、世界の資本市場に劇的な打撃をもたらしました。

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ハイテク株のバブルはもうすぐ崩壊しますか？

今年以来、急速なAI開発を背景に、米国のテクノロジー株は素晴らしい業績を上げています。その中で、S＆P 500指数は「テクニカル強気相場」に突入し、NASDAQはインターネットバブル時代以来最高の半期業績を記録し、Apple、Microsoft、Nvidiaの株価は次々と新高値を記録しました。

株式市場が上昇し続ける中、機会を逃したファンドマネージャーの中には、利益を分かち合おうとする人もいて、それによって株価をさらに押し上げようとしています。プライベートバンクのSG Kleinwort Hambros Bankの最高投資責任者であるFahad Kamalは、市場が上昇するにつれて、解雇を恐れて参加するファンドマネージャーが増えたと述べました。

しかし、ドラゴンボートフェスティバルの期間中、状況は変わり、米国株は下落しました。米国株式の修正に伴い、弱気の声も出ています。

バンク・オブ・アメリカの戦略アナリスト、マイケル・ハートネット氏は、投資家が米国のハイテク株から逃げていることを示すデータがあると言いました。このアナリストは「ウォール街で最も正確なアナリスト」として知られており、昨年の米国株式の急激な下落を正確に予測しました。

彼は、1999年のインターネットバブル期に株式市場が反発して「ベビーバブル」、つまりミニチュアバブルを形成したときに同様の状況が発生したことを指摘し、バブルが破裂している可能性があると警告しました。

EPFRのグローバルデータによると、最初の2か月で、190億ドルの資本がハイテク株に注ぎ込まれましたが、水曜日までの1週間で、20億ドルがハイテク株から流出しました。これは10週間で最大の規模です。

ハートネット氏はまた、混み合ったポジションが市場のさらなる上昇の余地を妨げるものではありませんが、今年の夏に市場が下落する確率は、上昇トレンドの確率よりも大幅に高いとも述べました。

彼は、9月の初めまでに、S＆P 500指数の最大上昇マージンは100〜150ポイント、下落幅は300ポイントになると予想しています。

同時に、米国の株式市場には、投資家が警戒すべきいくつかの要因があります。国債イールドカーブ深刻な反転、信用スプレッドの拡大、そして連邦準備制度理事会の議長警告文今年は、さらに2回25ベーシスポイント金利を引き上げるのが適切です。

さらに、米国株の評価はすでに非常に高いです。テクノロジー株の現在の株価収益率は28倍で、10年間の平均よりも約40％高くなっています。

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モディの米国旅行は「とても実り多い」ものでした

最近、インドのナレンドラ・モディ首相は米国への旅行を終えたところです。

今回の旅行で、モディはジョー・バイデン米国大統領から高水準の歓迎を受けただけでなく、テスラのCEOであるマスクやアップルのクックCEOなどのビジネスリーダーとも会い、インドへの投資を増やすという約束を得ました。

今週初め、マスクはモディに会いました。マスクはモディのファンであると主張し、「インドの将来にとても興奮している」と言い、テスラは「できるだけ早く」インドに進出すると述べました。

その後、金曜日に、ジョー・バイデン米国大統領とモディがホワイトハウスでアマゾンやグーグルなどのトップテクノロジー企業の幹部と別の会議を開きました。

会議の後、Amazonは2030年までにさらに150億ドルをインドに投資すると発表しました。これには、増大する顧客需要に対応するためのクラウドインフラストラクチャへの投資127億ドルが含まれます。

GoogleのCEO、Sundar Pichaiは、Googleがグジャラート国際フィンテックシティにグローバルフィンテックセンターを開設し、そのAIチャットボットBardをより多くのインド言語に対応させると述べています。

クック氏はまた、インドは「大きなチャンス」だと賞賛しました。インドで事業を拡大し続けるかどうか尋ねられたとき、クックはAppleがインドに2つの小売店をオープンしたと言いました。

今年の初め、Appleはそれぞれムンバイとニューデリーに最初の小売店をオープンしました。一部のアナリストは、2025年までにiPhoneの25％がインドで製造されると予想しています。

一方、マイクロンやアプライドマテリアルズ（AMAT）などの半導体企業も、これを機会にインドへの投資を増やすことを発表しました。

マイクロンは、モディの故郷であるグジャラート州に工場を開設する予定です。工場は今後数年間で8億2,500万米ドルを投資し、5,000人の雇用を創出する予定です。アプライドマテリアルズは、4年間で4億ドルを投資して、インドに新しいエンジニアリングセンターを設立する予定です。チップメーカーのラムリサーチも、インドで60,000人以上のエンジニアを養成すると発表しました。

さらに、OpenAIの創設者であるAltmanは、AI分野での協力の機会についてもモディと話し合いました。

事実一方、過去数年間、インドの投資額は上昇し続け、株式市場は増加したグローバル資本を受けています。

データによると、3月以降、海外投資家はインド株の純購入を続けています。また、QUICK FactSetの地域指数によると、インドの株式市場の時価総額は、3月末から13％増の3.4兆米ドルに達し、フランスとイギリスを上回って世界第4位になりました。

今週、インドの株式市場は新高値を記録しました。インドのSensex指数は過去最高の63,588ポイントを記録し、その後0.31％上昇して63,523ポイントになりました。

今年の初めから、インドのETFへの国内投資の純価値もさまざまな程度で増加しています。

（この記事の内容は客観的なデータと情報のリストであり、投資アドバイスにはなりません）

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お金が下がれば下がるほど、購入額も増えます

米国やインドなどの周辺株式市場は好調でしたが、国内のA株や香港株は引き続き下落し、資本購入は止まりませんでした。

過去6か月で、株式ETFを通じた累積純資本流入は1,600億元を超えました。GEM ETFとサイエンスアンドイノベーション50 ETFは最も人気のある資本です。

同時に、すでにバリュエーションの最下位に入っているヘルスケアや酒類、活況を呈している半導体、ハンセンインターネットなども。彼らはまた、資金に追われてきました。関連するETFは純資本流入が最も多いです。その中で、医療ETFは今年すでに92億元の資金を吸収しました。

しかし、数年前に人気があった中国証券500 ETF、今年は業績が悪かった上海と深センの300 ETF、中国証券1000 ETFなどの商品は、純資本流出を経験しました。純売却資本額は、市場で最も高い水準にランクされています。その中で、CIC 500 ETFの今年の純流出額は134億元でした。