中原証券株式会社の劉然氏は最近、日辰株式会社を調査し、調査レポート「企業深層分析：複合調味料の成長が顕著で、同社は好調に推移している。」を発行しました。本レポートは日辰株式会社を買い増しの評価を与えています。現在の株価は29.88元です。

日辰株式会社(603755)
当社は冷凍調理食品の副資材メーカーとして、日本への輸出市場の発展に伴って成長してきました。2008年以降、当社は国内市場の開発に力を注いでいます。中国の市場では、標準化された工業用複合調味料の需要が急速に増加しており、当社は国内市場でのビジネスを急速に成長させています。
現在、同社の年間生産能力は35,000トンであり、複合調味料、食品添加物、スープ抽出物などの生産能力をカバーしています。会社の製品は、1,000種類以上あり、主に複合調味料であり、食品添加物も兼営しています。その中でも、ソース類の複合調味料が同社の主力製品であり、主な収入源および粗利益の貢献を占めています。
企業の競争相手は、上場企業であるアンジー・フーズ、テンミー食品、イーセアグローブなどが主に含まれます。上場企業の中では、現在の生産能力と収益規模は小さいですが、製品体系と販売モデルは競合他社と大きな差異を形成しています。
日本の消費の進化を手本に、複合調味料が基礎調味料の代替手段としての傾向がある。中国の複合調味料業界は成長初期であり、将来的には市場規模と製品規模の両方の発展に大きな成長余地がある。中国の複合調味料市場はかなり分散しており、業界トップがまだ形成されていない。上場企業は便利な融資チャンネルを利用して、分散した市場を統合し、拡大することが期待されています。中国のレストラン業界は複合調味料に対して相当な市場容量を提供しており、飲食業の成長に応じて、複合調味料の収益年平均成長率は15％から25％の水準を維持することが期待されています。
2019年から2022年の間に、主力製品の売上高は年平均で11.89%増加し、複合業界の成長とほぼ同じペースを維持しています。飲食業界の運営が通常の状態に戻るにつれて、主力製品の成長が振興されることが期待されています。上場企業の中でも、当社の製品の収益水準は高く、当社の販売モデルと製品市場は競争優位性があります。これが、当社の毛利率が比較的高い主要な原因です。しかし、近年、当社の製品の収益は持続的に減少しています。国内市場での競争はますます激しくなり、競争の激化が当社の収益の長期的な下落の主な原因です。
収益予測：2023年、2024年、2025年に当社の予想EPSは0.83、1.10、1.46元で、6月26日の終値29.77元を参考に、当社株価に対応するPERはそれぞれ35.98倍、26.98倍、20.34倍です。当社の2023年、2024年、2025年の連結純利益はそれぞれ8,200万円、10,900万円、14,400万円で、前年同期比でそれぞれ59.8%、33.37%、32.61%の増加が予想され、それぞれのPEG値は0.60、0.81、0.62倍です。当社に「買い増し」の評価を与えます。
リスク注意：市場競争が激化し、企業の市場シェアが縮小し、製品の利益が持続的に低下しています。企業の重要な顧客取引が不安定で、企業の販売に波及しています。

証券の星データセンターが、過去3年間に発行された調査レポートのデータに基づいて計算した。華信証券の何宇航研究員チームは、この株に深く研究を行っており、過去3年間の予測精度の平均値は57.03%で、2023年度の純利益は9100万であると予測している。現在の株価に基づいた予測PEは32.38である。

最新の収益予測の詳細は以下のとおりです：

この株式は最近90日間に12の機関の評価がありました。6つは買いで、6つは保持でした。過去90日間、機関の目標株価は43.33でした。過去5年間の財務報告データに基づいて、証券スターのバリュエーション分析ツールによると、日辰株式会社（603755）の競争能力は一般的な抵抗力があり、収益性は優れていますが、収益成長性は低いです。財務には隠れた問題がある可能性があり、注目すべき財務指標には、貸倒引当金/利益率、貸倒引当金/利益率の過去3年間の増加率が含まれます。この株式の良い会社の指標は3つ星で、良い価格の指標は2.5つ星、総合指標は2.5つ星です。（指標は参考のためのものであり、5つ星の指標範囲：0～5つ星、最大5つ星）

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