光伏電池に飛び込んだジュンダ株式会社は、最近素晴らしい成績を報告しています。このように、TOPConの恩恵を成功裏に受け取っていますが、最近HJTの電鍍銅技術も進歩しており、HJTのコストダウンを加速し、TOPConが先行優位を占める可能性があるため、再びHJTに追い越される可能性がありますか？

01TOPConの好況期を捕捉し、鈞達株が見事な成績を収めました。

クロスボーダーについて話すと、皆さんが最初に思うのはうさんくさい、トリックだということだが、去年、クロスボーダー太陽光発電の新人、鈞達株式会社は自主的に自動車内装から太陽光発電用電池に転換してから、業績が急上昇し、転換の成功を実現したと言える。

近日、ジュンダ株式会社は、2023年上半期の業績予想公告を発表し、上半期の親会社に帰属する純利益9-11億を実現し、前年同期比（230-300%）増加したことが示された。税引き後の親会社に帰属する純利益は、8.5-10.5億円で、前年同期比（1330-1670%）増加した。単独で、二季度に彼らの親会社に帰属する純利益は5.5-7.5億だろうと予想され、非純利益は5.1-7.1億円になるだろう。

(注意：2023年上半期の親会社純利益は9-11億で中央値を取る)

利益の前年比増加率が大幅に向上しました。上年同期に比べ、自動車パーツ事業の成長不振や、光伏セル事業を行っていた捷泰科技が合併決算書に51%しか含まれていなかったことが原因の一部です。しかし、最も重要な原因は、TOPConの成長を追求して急速に切り替えたことで、現在TOPConが大量生産されているボーナス期間をつかむことができました。

現在、ジュンダーは業界で初めてn型TOPCon電池の大量生産を専門的に行っている電池メーカーです。

シリコン材料価格が急速に下がった後、産業チェーンの利益は徐々に下流のバッテリーパネル、コンポーネントに移行しています。特にバッテリー部分では、去年下半期から大型バッテリーが構造的に不足しており、下半期にはバッテリーリーダーアークス株式会社が利益の修復を急速に達成しました。

今年に入って、下流の運営業者はN型TOPCon製品への受け入れ度が著しく向上し、国内の入札プロジェクトは過去の約10％から約40％に明らかに向上しており、現在、TOPConサプライヤーはPERCに比べてまだ少数派であり、紅利解放期にある。

現時点では、ジュンダ、ジンコウエネルギーは大規模な量産が可能になりました。通威、ジンオー、天和も一部の量を支援できます。今年のTOPConのシェアは約25％で、基本的にはこれらのいくつかのトップ企業によって独占されています。来年はTOPConの市場シェアが50％に達することが予想され、今後2年間はTOPConの鍵となる期間であり、このような機会を掴む企業は光伏の多くの分野において過剰な産能を直面するにもかかわらず、構造的な利益を上げることができます。

それゆえに、ジュンダ・チャオが予期を上回る予告について、その内容は合理的であると言えます。

02 TOPCon配当金の持続期間はどのくらいですか？HJTの進展が加速されて脅かされる可能性はありますか？

今後2年間はTOPConの生産ピークになりますが、業界はすでにそれを理解しています。しかし、誰でも心配しているのは、TOPConがもたらす利益がどのくらい続くかです。

光伏新しい電池技術の競争において、主にHJT、TOPCon、XBC、およびペロブスカイトがあります。XBCの熱狂的支持者はアイシャインです。ペロブスカイトはまだ早期段階にありますので、光伏電池の大手メーカーが一般的に好むものはHJTとTOPConですが、HJTのコストが比較的高く、コスト削減が遅れているため、TOPConはコストパフォーマンスの優位性により、2022年から2023年にかけて急速に拡張することができました。HJTは変換効率や積層性が良く、想像力がより大きい利点がありますが、企業は短期的には現実的なTOPConを選択して大規模な拡張を進めました。

しかし、最近は反転の兆しを示しているようであり、HJTの主要技術である銅めっきの産業化落ち着きは加速しているようです。銅めっきの産業化が成功すれば、HJT製品は将来1〜2年以内にTOPConの産業地位に影響を与える可能性があります。

もし後に銅めっきの量産段階で検証された結果、コストと効率の両方がクリアされ継続的に生産可能であれば、HJTは再びTOPConを超越する可能性があり、両社は1-2年の短期間に競い合うことができます。一方、銅めっきの量産に困難な点がある場合、TOPConは依然として優位な地位を占めます。

現在の産業チェーンのフィードバックによると、HJTは銅めっきの検証に積極的であり、同時に純銀のシルバーペーストの消費量が減少しています。例えば、太陽井新エネルギーは、独自に開発した世界初のHJT銅インターコネクト大量製造のテストラインが顧客側で成功を受け入れたことを示し、太陽井のHJT低コスト銅製造プロセスプランの実験室から産業化への転換が実現しました。一部の大手メーカーは、2024年にHJTを量産拡大することを計画しています。

したがって、ジュンダの業績から、TOPConの発展が現在躍進段階にあることが分かります。そして、来年の浸透率はさらに加速するでしょう。今後2年間は、龍頭企業の中心的な恩恵期間です。しかし、HJTの技術進歩を重点的に追跡する必要もあります。光伏技術は急速に変化します。もしめっき銅技術の進展が順調であるなら、HJTはコストの問題に制限されなくなるため、太陽光発電セルの展開状況は再び変動するかもしれません。