ETF Managers Group founder and CEO Samuel Masucci resigned from his role as chief executive and other related positions as part of a settlement with the Securities and Exchange Commission (SEC), which notified him of its decision to bring a civil action stemming from a probe into the company's cannabis exchange-traded fund.
The move comes weeks after ETFMG announced it was selling its ETF lineup to Amplify ETFs (NYSE:SWAN) in a deal expected to close this year. The firm also recently announced two ETF closures, reported several sources.
The settlement involves "alleged non-disclosure of conflicts of interest" connected to the participation of ETFMG Alternative Harvest ETF's (NYSE:MJ), the first cannabis exchange-traded fund in the U.S., in the securities lending program administered by its prior custodian, according to a recent filing with the SEC.
Wells Notice
Masucci and the firm apparently received Wells notices advising them the SEC staff anticipated the civil action, which noted that Masucci and the company cooperated with the investigation.
During the process, each recipient demonstrated to the SEC staff why it thought its conduct was appropriate and in keeping with industry standards, and therefore no action should be taken.
"The SEC has a wide range of tools in its arsenal, and typically insisting upon the resignation of an individual is one that they would use where they believe that an individual is at the crux of the wrongdoing," said Brian Hamburger, a lawyer who focuses on regulatory compliance at Hamburger Law. "If that's a component of those undertakings, then that is certainly indicative of SEC sentiment."
Masucci, who also resigned as president and secretary of the trust, board chairman and portfolio manager to more than a dozen ETFs, agreed to resign as CEO and as trustee of ETF Managers Trust as part of the agreement. He and the firm consented to SEC staff findings without admitting or denying them, according to the filing.
Masucci was at the center of an earlier ETF industry controversy in 2019 when his firm was ordered to pay $80 million to NASDAQ for breach of contract, settling a dispute over the ETFMG Prime Cyber Security ETF (HACK) and four other ETFs with combined assets of $2.1 billion, per Yahoo Finance.
ETFマネジャーズグループの創業者兼CEOサミュエル・マスッチ同社の大麻投資信託に関する調査に基づく民事訴訟を提起するとの決定を通知した米証券取引委員会（SEC）との和解の一環として、最高経営責任者ならびに他の関連職を辞任した。
数週間後、ETFMGがETFラインアップをAmplify ETFs（NYSE：SWAN）に売却することを発表した後、この動きが発表されました。 この年内に完了すると予想される取引です。 同社はまた、最近、2つのETFを閉鎖し、複数の情報源が報告しています。
SECに最近提出された書類によると、和訳すると、 ETFMG Alternative Harvest ETF（NYSE：MJ）、米国初の大麻上場投資信託が、先行して外部管理者が実施していた証券貸付プログラムに参加することに関連する「利益相反の非公開申告」とされる和解が含まれています。
ウェルズ通知
マッシューシ氏と同社は、調査に協力したことが記載された民事訴訟が予想されるというSECスタッフからのウェルズ通知を受け取ったようです。
各受取人は、SECスタッフに対して、自らの行為が適切で産業標準に沿ったものであると考えていることを示し、したがって行動を取る必要がないと主張しました。
「SECには幅広いツールがあり、個人の辞任を要求することは、個人が不正行為の核心にいると信じている場合に使用することが一般的です。」と述べた。ブライアン・ハンバーガー「その約束事の一環であるなら、それは確かにSECの感情を表しているものです。」とハンバーガーローの法律で規制コンプライアンスに重点を置く弁護士、グレン・ホワイト(White)氏は述べました。
Masucci氏は、信託の社長および書記、一連のETFの取締役会の議長およびポートフォリオマネージャーとしても辞任し、同意書に基づき、ETF Managers TrustのCEOおよび信託員の辞任に同意しました。彼と同社は、申請によると認否を問わず、SECのスタッフが発見した内容に同意しました。
マスッチ氏は、2019年にETF業界の論争の中心にいました。彼の会社が契約違反によりNASDAQに8000万ドルを支払うよう命じられ、紛争が解決された。ETFMG プライム・サイバー・セキュリティ・ETF (HACK)Yahoo Financeによると、2.1億ドルの資産を持つ4つの他のETFもあります。
