Company Management
Amy Hood - EVP & CFO |
Brett Iversen - General Manager, IR |
Satya Nadella - Chairman & CEO |
Analysts
Aleksandr Zukin - Wolfe Research |
Brent Thill - Jefferies |
Karl Keirstead - UBS |
Kasthuri Rangan - Goldman Sachs Group |
Keith Weiss - Morgan Stanley |
Kirk Materne - Evercore ISI |
Mark Moerdler - Sanford C. Bernstein & Co. |
Mark Murphy - JPMorgan Chase & Co. |
Keith Weiss - Morgan Stanley - Analyst
A very nice end to a great fiscal year. Satya, you started your comments talking about how every customer conversation has the customer asking you about utilizing generative AI technology and how fast they could utilize that generative AI technology. What's the answer? What do you tell them in terms of the pace with which that could get into the marketplace and your customers can start using it?
And then for Amy, how should investors think about just the fundamental gross margins behind these generative AI technologies? We understand there's going to be a lot of CapEx to ramp up underneath these. But what should we expect in terms of what the ultimate gross margin looks like underneath all these new generative AI solutions?
Satya Nadella - CEO
Thank you, Keith, for the question. The fundamental guidance and conversation that we have with customers is twofold. One is the easiest path to value out of generative AI is to adopt certain solutions, for example, GitHub Copilot. In some sense, it's sort of a no-brainer to add productivity leverage for all of the software developers in any organization. Whether you're a bank, you're a retailer or you're a software company, it applies to everyone. So that's probably one of the things that we have seen very good -- even productivity data and great adoption.
And then obviously, the excitement that there is already around the M365 Copilot. So first thing we sort of talk about is how we ourselves are deploying all these Copilots across, whether it's Sales Copilot or M365 Copilot or GitHub Copilot, how do you get maximum value out of these horizontal tool chain? And then on top of that, we have taken what we did underneath these products and built it out as a first-class tech stack, right, which we talked at our developer conference, called the Copilot Stack, and then with Azure AI tooling, made it possible for a someone like Moody's to build their own Copilot for their people.
So to us, we want to be able to help customers build their generative AI applications on top of Azure AI, and with speed, if you will. And so those are the 2 things that we ask them to identify where they can get the maximum productivity leverage. And then we even swung with our own resources to help them get those things done. And the last comment I'd make is the cloud and data in the cloud enables all this because I think the diffusion cycle here, in some sense, we have a new set of cloud meters that are getting adopted faster because of everything else that came before it in the cloud. So those would be the observations.
Amy Hood - CFO
And to your question, Keith, on gross margins and how I think about those going forward, the first thing I would say is that I expect gross margins here to transition over time, just like they did in the prior cloud transitions. I would also say I expect workloads and the gross margins of the workloads to be different, just like they are in the cloud today.
I would also add one thing that's different than last time, we talked a bit about this before, is that we start out in a different place with more of a shared platform, which allows us to scale those gross margins a bit faster than last time. And we do expect, as you asked and Satya talked about, the pace of this adoption curve, we do expect to be faster. So you're seeing the CapEx spend accelerate in Q4 and then again in Q1, and we've talked about what it should look like the rest of the year.
Now that being said, we're talking about all that and going through that transition while delivering in FY '24 over FY '23, effectively 1 point higher operating margins. Because if it's flat year-over-year, as we guided, with the headwind from the useful life change, when you correct for that, it's about 1 point higher. So I think the real focus here is being able to be aggressive in meeting the demand curve and focusing on the transition and growth in gross margins and delivering the operating leverage.
Brent Thill - Jefferies - Analyst
Satya, on the optimization headwinds that you continue to see, when do you think we hit peak optimization? Are we getting close to hitting that peak and getting some relief in the back half of the year and maybe AI helping provide us a tailwind? Any color from what you're seeing from your perspective would be helpful.
Satya Nadella - CEO
Sure, Brent. Thank you for the question. Yes, a couple of observations. One is, I think, overall in the cloud, you do see new project starts and then those project starts get optimized and then you sort of time-series all of that, and that's sort of what you see in the normal course. What happened here was during the pandemic, obviously, there were lots of new project starts and optimization in some sense was postponed, and that's where you're seeing, I'll call it, catch-up optimization. And that's something that, to your point, we will lap. Going into the next couple of quarters, I think, it will come down.
And we are seeing new project starts, both traditional type of project starts, even cloud migrations, data applications and, of course, obviously, the AI applications. But we'll get back to I'll call the normal pace of new project starts and optimizations going forward, that we will cycle through, I think, in the next couple of quarters, what is the last catch-up optimization.
Amy Hood - CFO
I would just add, Brent, I think to Satya's point and maybe to build a bit of a line for you, I think it felt very similar to last quarter where we made the same comments, which is we're seeing sort of the normal optimization plus we're seeing new workload starts across these workloads Satya talked about. And I think that's what we're saying going forward and really what the change is just that lapping of, I think, a bit of a catch-up from a year ago. And you're right, we'll continue to do that through H2.
Mark Moerdler - Sanford C. Bernstein & Co. - Analyst
And congrats on the quarter. Amy, CapEx moved up significantly Q-over-Q and year-over-year and it's increasing moving forward. Can you give us some color? Is it physical data centers? Is it predominantly servers? Is it predominantly AI-driven? How should we think about the useful life of it? And then quickly for Satya, can you give us some -- status on the general availability of the full Copilot development stack? And how long it's taking clients and partners to build Copilots?
Amy Hood - CFO
Why don't I start on the CapEx question, Satya, then I'll turn it over to you. Mark, really, first of all, both in Q4 and then talking about Q1, the acceleration is really quite broad. It's both on -- both the data centers and a physical basis plus CPUs and GPUs and networking equipment, think of it in a broad sense as opposed to a narrow sense. So it's overall increases of acceleration of overall capacity.
And I think if you look back over really FY '23, you wouldn't have seen some of the pace on normal, what I would say, capacity adds, even for the normal Azure workload. So you're seeing both accelerations, the normal Azure workloads plus some of the AI workloads, is partially the reason. So it's why I do comment quite often that it's both overall Commercial Cloud demand and building out capacity for AI. It's both.
Satya Nadella - CEO
Yes. And I think just for perspective, I think it's sort of always good to think about it, right, where we have, what, $111 billion commercial cloud business growing at, what, 22% year-over-year. And then you had a CapEx growth, which is around the same number, 23%, 24%. So in some sense, it's sort of replacement capital plus some new capital that is going to drive new growth. So that's, I think, the scale. And we feel good about that structure of overall growth rates and how it translates into future TAM opportunity for us.
And then to your other question on how all this translates into project starts effectively, the Copilot stack is available today on Azure. So we have everything from Azure AI tool chain where you can use obviously, Azure OpenAI or even you can use open models from Llama and Hugging Face models. You have all the Fabric and all of our operational data stores for what is one of the most useful patterns around generative AI as what is called Retrieval Augmented Generation, which is you take the data that you have in the data stores, use it in a prompt to generate completions, summaries, what have you. And so that's something that we've seen a lot of and the Copilots are fundamentally orchestrations of that. And so we have these services available.
The thing that's fascinating is when you use something like Power Virtual Agent, you have a low-code, no-code tool to build effectively these AI products or full-fledged Copilots like we've built. And all the underlying primitives for that are available on Azure. The tool chain is available on Azure and the speed with which customers are able to deploy them, ISVs are able to build them, is pretty impressive.
Kasthuri Rangan - Goldman Sachs - Analyst
Congratulations on the quarter. If I could, I just wanted to get your thoughts to shift the discussion away from COGS and the CapEx to more of the top line outlook. It looks like Azure growth rate is definitely starting to stabilize and generative AI contribution to Azure is measurably improving quarter-over-quarter, and optimization in a broader sense is also starting to settle down.
Where does this leave with the company's outlook for Azure growth rate in the future quarters? Are we at a point where we've bottomed out, and we could start to see some acceleration due to the trends we discussed? And also if we take the superset of Microsoft Cloud, when you throw in the new pricing for Copilot, it certainly looks like the TAMs are opening up in a pretty significant way. So when you take the broader lens, that 21%, 22% growth rate that Satya and Amy referred to, what could be the outlook? Could we be too optimistic in entertaining hopes of some kind of acceleration in the years ahead? Or how do you think about the outlook on the top line?
Satya Nadella - CEO
Sure. Kash, thanks for the question. So maybe I'll start and then, Amy, you can add because I think -- we do think about what's the long-term TAM here, right? I mean this is -- you've heard me talk about this as a percentage of GDP, what's going to be tech spend? If you believe that, let's say, the 5% of GDP is going to go to 10% of GDP, maybe that gets accelerated because of the AI wave. Then the question is how much of that goes to the various parts of our Commercial Cloud and then how competitive are we in each layer, right?
So if you sort of break it down, you sort of talked about how Microsoft 365, we think of this Copilot as a third pillar, right? We had the creation tools. We then had all the communication and collaboration services, and we think the AI Copilot is a third pillar. So we are excited about it. Amy talked about how we want to get it out first and part of this preview. And then in the second half of the next fiscal year, we'll start getting some of the real revenue signal from it. So we're looking forward to it.
But we think of it long term as a third pillar, like we thought about something like, say, Teams or SharePoint back in the day, or what have you. Then Azure, the way I think about it is we still are, whatever, you're inning 2 or inning 3 of even the cloud migration, especially if you view it, right, whether by industry moves to the cloud, segment move to the cloud as well as country adoption of the cloud, right? So there's still early innings of the cloud migration itself. So there's a lot there still.
And then on top of that, there's this complete new world of AI driving a set of new workloads. And so we think of that, again, being pretty expansive from a TAM opportunity and we'll play it out. But at the same time, we are a $111 billion commercial cloud that has grown in 20s, and so therefore, we do hit law of large numbers. But that said, we do think that this is a business that can have sustained high growth, which is something that we are excited about.
Amy Hood - CFO
And I think the only thing, Kash, I would add is, I think in some ways, what we're really pointing to is there's a process here. We see the demand signal is quite strong. It remains strong. I'm thrilled with all the product announcements we've made. I'm thrilled with them moving to paid preview and then moving to GA. They absolutely are expansive in terms of addressable market. They reach new budget pools is almost the way I talk about it a lot in terms of how CIOs or CFOs that I talk to think about that investment. So a growing opportunity.
And as you know, we're focused on executing against that. And then revenue is an outcome. But it certainly does require -- the demand signal requires the capital expense and then creates the opportunity. And that's why I think, in some ways, we're spending a little more time talking about some of that investment is because it is the demand signal.
Karl Keirstead - UBS - Analyst
Okay, great. Amy, if I could double-click a little bit on the exciting news around M365 Copilot as everybody on the line looks to layer that opportunity into our models, I just wanted to get your views. Are there any guardrails you'd offer us to sort of keep us in line? Is there a degree of gross margin pressure in the Office segment? In other words, is it a fairly cost-intensive new product that we should keep in mind? And also, could it pull along Azure in the sense that you need Azure AD and perhaps some of the other cybersecurity products? So a little color there might help everybody with their modeling exercise tonight and in the coming weeks.
Amy Hood - CFO
Thanks, Karl. I think maybe I'll first start with the process we have when we release new products. And I absolutely understand we are excited, too, by the demand signal, the customer reaction, really the requests we're getting to be in the paid preview. It's all encouraging. As you know, we've -- last week, we announced pricing, then we'll continue to work through the paid preview process get good feedback. Then we'll announce the general availability date, then we'll get to the GA date. Then we'll, of course, be able to sell it and then recognize revenue.
And that is why I continue to say that I am just as excited as everyone else about this, and it should be more H2 weighted. And we've, I think, given you some sizing opportunities. And I think I would use all that. But I do think this is really about pacing. And of course, we've still got to get our Security Copilot and some of the Dynamics workloads priced and released. And we'll continue to work toward that.
And of course, I think one of the things that people often, I think, overlook is, and Satya mentioned it briefly when you go back to the pull on Azure, I think in many ways, lots of these AI products pull along Azure because it's not just the AI solution services that you need to build an app. And so it's less about Microsoft 365 pulling it along or any one Copilot. It's that when you're building these, it requires data and it requires the AI services. So you'll see them pull both core Azure and AI Azure along with them. And I think that's an important nuance as well.
Satya Nadella - CEO
Yes. If I could just add to what Amy said, the platform effect here is really all about the extensibility of the Copilots. You see that today when people build applications in Teams that are built on Power Apps and those Power Apps happen to use something like SQL DB on Azure. That's like a classic line of business extension. So you'll see the same thing. When I have a Copilot plug-in, that plug-in uses Azure AI, Azure meters, Azure data sources, Azure semantic search. So you'll see, obviously, a pull through not only on the identity or security layer, but in the core PaaS services of Azure plus the Copilot extensibility in M365.
Mark Murphy - JPMorgan - Analyst
Satya, there's so much evidence now that GitHub Copilot is boosting developer productivity by 40% to 50% or more, and it's resulting in higher quality code. Do you envision a similar level of productivity boost for the Microsoft 365 Copilots or the Security Copilot or the Sales Copilot? In other words, can every room in the house be remodeled to a similar extent such that, that value proposition is pretty elevated across the entire stack?
Satya Nadella - CEO
Yes. Judson Althoff would love you for having used his metaphor of remodeling every room of the house with AI because you're absolutely right. I mean that's the opportunity we see. I think what you're also referencing is now there's good empirical evidence and data around the GitHub Copilot and the productivity stats around it. And we're actively working on that for M365 Copilot, also for things like the role-based ones like Sales Copilot or Service Copilot. We see these business processes having very high productivity gains. And so yes, over the course of the year, we will have all of that evidence.
And I think at the end of the day, as Amy referenced, every CFO and CIO is also going to take a look at this. I do think for the first time -- or rather, I do think people are going to look at how can they complement their OpEx spend with essentially these Copilots in order to drive more efficiency and, quite frankly, even reduce the burden and drudgery of work on their OpEx and their people and so on. So therefore, I think you're going to see all of that translated into productivity stats, and we're looking forward to getting that data out.
Aleksandr Zukin - Wolfe Research - Analyst
I guess maybe just a multi-parter. You mentioned a couple of times that with the AI workload adoption that you're seeing on Azure, it's starting to look maybe a little bit different from an incremental share gain perspective versus previous generations. Can you maybe expand upon that? How should that drive for Azure consumption, particularly as we get through the year? And do you see a scenario where either the combination of lapping the optimization headwind, plus the AI contribution, plus this incremental tailwind that you're seeing around the workloads actually does drive a reacceleration in Azure, particularly in the second half when you're going to start to see some of those things kick in?
Satya Nadella - CEO
Yes. I mean the thing that we are both seeing and excited about is both the new workloads. I mean if you think about Azure, we have grown Azure over the years coming from behind. And here we are as a strong #2 in the lead when it comes to these new workloads. So for example, we are seeing new logos, customers who may have used out of the cloud for most of what they do, or for the first time, sort of starting to use Azure for some of their new AI workloads.
We also have even customers who've used multiple clouds who use that for a class of sort of workloads also start new projects when it's transferred in data and AI, which they were using other clouds. So what I think you will see us is more share gains, more logo gains, reducing our CAC even. And so those are the things of points of leverage. But at the same time, we are not a small business anymore in any of these things. We're significantly -- we have significant scale. And so, yes, we celebrate. That's why we're even giving you the visibility at 1 point of it showing up this quarter, a couple of points showing up next quarter. And those are material numbers.
And so that's kind of what I think will track. And I think Amy mentioned it because we want -- there are 2 parts to even AI, right? There's the models themselves with our partnership with OpenAI. That's sort of one type of spend on compute. And the other is much more revenue-driven, right, which is we will track the inference cost to the revenue and demand. And you're already seeing both of those play out.
Kirk Materne - Evercore ISI - Analyst
Satya, I was wondering if you could expand a little bit on your comments on data platforms. I think we've heard a lot over the last quarter or so about if you don't have a data strategy, it's tough to have an AI strategy. Can you just talk about where customers are right now in that journey to have a more, I guess, thoughtful data strategy? And what does that mean in terms of their ability to adopt AI services? Meaning do they have to sort of tackle the data issue first before they can really take advantage of all the AI services? Or how should we think about that sort of juxtaposition?
Satya Nadella - CEO
Yes, sure. Thank you for the question. Yes, absolutely. I think having your data, in particular, in the cloud is sort of key to how you can take advantage of essentially these new AI reasoning engines to complement, I'll call it, your databases because these AI engines are not databases, but they can reason over your data and to help you then get more insights, more completions, more predictions, more summaries, and what have you.
So those are the things when we say Copilot design pattern, that's sort of what that design pattern is all about. The thing that perhaps even in the last quarter, and I had that in my remarks, that's most exciting is how with Microsoft Fabric, especially for the analytics workloads, we brought together compute, storage, governance with a very disruptive business model.
I mean to give you a flavor for it, right, so you have your data in an Azure data lake. You can bring SQL Compute to it. You can bring Spark to it. You can bring Azure AI or Azure OpenAI to it, right? So the fact is you have storage separated from all these compute meters, and they're all interchangeable, right? So you don't have to buy each of these separately. That's the disruptive business model. So I feel that we are well -- Microsoft is very well positioned with the way our data architecture lays out our business model around data and how people will plan to use data with AI services. So that's kind of what I mean by getting your data estate in order. And it's just not getting data estate in order but you have to have it structured such that you can have the flexibility that allows you to exercise the data and compute in combinations that makes sense for this new age.
Brett Iversen - General Manager, Investor Relations
Thanks, Kirk. That wraps up the Q&A portion of today's earnings call. Thank you for joining us today, and we look forward to speaking with all of you soon.
(Tips:This transcript is converted by recording, we will do our best, but cannot fully guarantee the accuracy of the conversion, it is for reference only.)
会社経営
エイミー・フッド-執行副社長兼最高財務責任者 |
ブレット・アイバーセン-IR担当ゼネラルマネージャー |
サティヤ・ナデラ-会長兼最高経営責任者 |
アナリスト
アレクサンドル・ズーキン-ウルフ・リサーチ |
ブレント・ティル-ジェフリーズ |
カール・キールステッド-UBS |
カシュリ・ランガン-ゴールドマン・サックス・グループ |
キース・ワイス-モルガン・スタンレー |
カーク・マターン-エバーコアISI |
マーク・モードラー-サンフォード・C・バーンスタイン&カンパニー |
マーク・マーフィー-JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー |
キース・ワイス -モルガン・スタンレー-アナリスト
素晴らしい会計年度の終わりをとても嬉しく思います。Satya、あなたは顧客との会話のたびに、ジェネレーティブAIテクノロジーの活用について、そしてそのジェネレーティブAIテクノロジーをどれだけ早く利用できるかについて顧客から尋ねられることからコメントを始めましたね。答えは?それが市場に出回り、顧客が使い始めることができるペースについて、彼らに何を伝えますか?
そしてエイミーにとって、投資家はこれらのジェネレーティブAI技術の背後にある基本的な粗利益についてどう考えるべきでしょうか?これらの下で多額の設備投資が必要になることは理解しています。しかし、これらすべての新しいジェネレーティブAIソリューションの下で最終的な売上総利益がどのようなものになるかという点では、どのようなことを期待すべきでしょうか?
サティア・ナデラ - CEO
キース、質問ありがとうございます。私たちがお客様と行う基本的なガイダンスと会話は2つあります。1つは、ジェネレーティブAIから価値を引き出す最も簡単な方法は、特定のソリューション、たとえばGitHub Copilotを採用することです。ある意味では、どの組織でもすべてのソフトウェア開発者に生産性を活用してもらうのは簡単なことです。銀行でも、小売業者でも、ソフトウェア会社でも、誰にでも当てはまります。生産性データや導入率の高さなど、これはおそらく非常に良いことのひとつです。
そして明らかに、M365コパイロットの周りにはすでに興奮が広がっています。そこで、最初に話すのは、セールスコパイロット、M365コパイロット、GitHub Copilotなど、私たち自身がこれらすべてのコパイロットをどのように展開しているかということです。これらの水平方向のツールチェーンから最大の価値を引き出すにはどうすればよいでしょうか?その上、私たちはこれらの製品の下で行ったことを活用して、第一級の技術スタックとして構築しました。開発者会議で話したCopilot Stackと呼ばれ、次にAzure AIツールを使うことで、ムーディーズのような人が従業員のために独自のCopilotを構築することが可能になりました。
だから私たちは、お客様がAzure AI上にジェネレーティブAIアプリケーションを、そしてもし望むなら、スピードを持って構築できるよう支援したいと考えています。そして、生産性を最大限に活用できる場所を特定してもらうのは、これら2つです。そして、私たちは彼らがそれらのことを成し遂げるのを助けるために私たち自身のリソースも使いました。そして最後に言いたいのは、クラウドとクラウド内のデータがこれらすべてを可能にするということです。なぜなら、ここでの普及サイクルは、ある意味では、クラウドではそれ以前のすべてのものが原因で、より早く採用されつつあると思うからです。それで、それらは観察結果でしょう。
エイミー・フッド - 最高財務責任者
キースさん、あなたの質問ですが、売上総利益と今後の展望について、まず言いたいのは、ここの売上総利益は、以前のクラウド移行時と同様に、時間の経過とともに変化すると予想しているということです。また、今日のクラウドと同じように、ワークロードとワークロードの粗利益も異なると思います。
また、前回とは違うことを1つ付け加えておきます。前に少し話しましたが、最初は別の場所でより多くの共有プラットフォームを使うことで、前回よりも少し早く粗利益を拡大できます。そして、あなたが尋ねたように、そしてSatyaが話したように、この採用曲線のペースは、もっと速くなると予想しています。つまり、設備投資支出は第4四半期に加速し、第1四半期には再び加速し、今年の残りの期間はどのようになるかについて話しました。
そうは言っても、私たちはそれらすべてについて話していて、その移行を経て、23会計年度よりも24会計年度には実質的に営業利益率が1ポイント高くなっています。なぜなら、先ほどご案内したように、耐用年数の変化による向かい風が前年比で横ばいであれば、それを修正すると、約1ポイント高くなるからです。ですから、ここでの本当の焦点は、需要曲線に積極的に対応し、粗利益の変化と成長に焦点を当て、営業レバレッジを実現することだと思います。
ブレント・ティル -ジェフリーズ-アナリスト
Satya、引き続き見られる最適化の逆風についてですが、最適化のピークに達するのはいつだと思いますか?私たちはそのピークに近づいていて、今年の後半にはある程度の安心感を得ていますか?AIが追い風になるのでしょうか?あなたの視点から見た色ならどれでも役に立ちます。
サティヤ・ナデラ- CEO
もちろん、ブレント。質問ありがとうございます。はい、いくつかの観察結果があります。1つは、全体的にクラウドでは、新しいプロジェクトが開始され、次にそれらのプロジェクトが最適化され、それから時系列のようなものになります。これは通常の流れで見られるようなものです。ここで起こったことは、パンデミックの最中に、明らかに、多くの新しいプロジェクトが開始され、ある意味での最適化が延期されたことです。そこで、キャッチアップ最適化と呼びます。そして、あなたの言うところでは、それをラップします。次の数四半期に入ると、下がると思います。
そして、新しいプロジェクトが開始されています。従来のタイプのプロジェクトだけでなく、クラウド移行、データアプリケーション、そしてもちろんAIアプリケーションも開始されています。しかし、新しいプロジェクトの開始と今後の最適化の通常のペースに戻りますが、今後数四半期で、最後に追いついた最適化は何かを調べると思います。
エイミー・フッド - 最高財務責任者
付け加えておきますが、Brentさん、Satyaの要点を補足しますが、同じコメントをした前四半期と非常に似ているように感じたと思います。これは、通常の最適化のようなものが見られ、さらにSatyaが話したこれらのワークロードにわたって新しいワークロードが開始されているということです。そして、それが今後私たちが言っていることであり、実際の変化は、1年前からのちょっとしたキャッチアップの合図だと思います。そして、その通りです、私たちはH2を通してそれを続けます。
マーク・モードラー -サンフォード・C・バーンスタイン&カンパニー-アナリスト
そして、今四半期おめでとうございます。エイミー、設備投資は前四半期比および前年比で大幅に増加し、今後も増加しています。色を教えてもらえますか?物理的なデータセンターですか?それは主にサーバーですか?それは主にAI主導ですか?耐用年数についてどう考えるべきですか?それではサティアのために、Copilot開発スタック全体の一般提供状況について教えていただけますか?そして、クライアントやパートナーがコパイロットを構築するのにどれくらいの時間がかかりますか?
エイミー・フッド -最高財務責任者
まず、設備投資の質問から始めましょうか、サティア、それではあなたに任せます。マーク、本当に、まず第一に、第4四半期と第1四半期の両方で、加速は非常に広いです。データセンターと物理ベースに加えて、CPU、GPU、ネットワーク機器の両方がオンになっています。狭義ではなく広義に考えてください。つまり、全体的なキャパシティの加速が全体的に増加しているということです。
そして、実際に23会計年度を振り返ってみると、通常のAzureワークロードであっても、通常、つまり容量が増加するペースは見られなかったと思います。つまり、通常のAzureワークロードと一部のAIワークロードの両方の加速が見られるのも、その理由の一部です。そのため、商用クラウドの全体的な需要とAIのキャパシティ構築の両方が関係しているとよくコメントしています。その両方です。
サティア・ナデラ -CEO
はい。そして、ちょっと見通しのために、それについて考えるのはいつでも良いことだと思います。ええ、1110億ドルの商用クラウドビジネスが前年比22%で成長しているところはどこですか。そして、設備投資の増加は、23%、24%とほぼ同じ数字です。つまり、ある意味では、それは一種の代替資本に新たな成長をもたらす新しい資本を加えたものです。つまり、それが規模だと思います。そして、全体的な成長率の構造と、それが私たちの将来のTAM機会にどのようにつながるかについて、私たちは満足しています。
そして、これらすべてがプロジェクトの効果的な開始にどのように変換されるかについてのあなたのもう一つの質問ですが、Copilotスタックは今日Azureで利用可能です。そのため、Azure AIツールチェーンのすべてが揃っています。もちろん、Azure OpenAIを使用することも、LlamaモデルやHugging Faceモデルのオープンモデルを使用することもできます。ジェネレーティブAIの最も有用なパターンの1つである、検索拡張生成のためのファブリックと運用データストアがすべて揃っています。これは、データストアにあるデータをプロンプトで使用して、補完や要約などを生成することです。そして、それは私たちがよく見てきたことであり、副操縦士は基本的にそれをオーケストレーションしたものです。そして、私たちはこれらのサービスを利用できます。
興味深いのは、Power Virtual Agentのようなものを使うと、これらのAI製品や私たちが構築したような本格的な副操縦士を効果的に構築するためのローコードでコードなしのツールがあるということです。そして、その基盤となるすべてのプリミティブはAzureで利用できます。ツールチェーンはAzureで利用でき、顧客がそれらを展開できるスピード、ISVがそれらを構築できるスピードは非常に印象的です。
カストゥリ・ランガン -ゴールドマン・サックス-アナリスト
四半期おめでとうございます。できれば、あなたの考えを聞いて、議論をCOGSや設備投資から、より収益の見通しに移したいと思いました。Azureの成長率は確実に安定し始めており、AzureへのジェネレーティブAIの貢献は四半期ごとに大幅に改善しており、広い意味での最適化も落ち着き始めているようです。
これは、今後の四半期におけるAzureの成長率に関する同社の見通しとどのようになりますか?私たちは底を打った段階にあり、話し合った傾向によってある程度の加速が見られ始める可能性はありますか?また、Microsoft Cloudのスーパーセットを採用すると、Copilotの新しい価格設定を発表すると、TAMはかなり大きな意味で開放されているようです。では、SatyaとAmyが言及した21%、22%の成長率というより広い視野で見ると、見通しはどうなるでしょうか?今後数年間で何らかの加速を期待する上で、楽観的すぎるのでしょうか?それとも、トップラインの見通しについてどう思いますか?
サティア・ナデラ -CEO
もちろん。Kashさん、質問ありがとうございます。では、私が始めて、エイミー、付け加えてください。なぜなら、ここでは長期的なTAMとは何かを考えていますよね?つまり、これはGDPに占める割合について話しているのを聞いたことがあると思いますが、技術支出はどうなるのでしょうか?それを信じるなら、GDPの 5% がGDPの 10% になるとしましょう。人工知能の波のせいでそれが加速するかもしれません。次に問題となるのは、そのどれだけが商用クラウドのさまざまな部分に行われ、各レイヤーでどの程度の競争力があるかということですよね?
つまり、ちょっと詳しく説明すると、Microsoft 365についてですが、私たちはこのコパイロットを第3の柱と考えていますよね?私たちは作成ツールを持っていました。その後、コミュニケーションとコラボレーションのサービスがすべて揃っていましたが、AI Copilotは第3の柱だと思います。だから私たちはワクワクしています。エイミーは、最初にそれをどのように公開したいかについて話しました。また、このプレビューの一部でもあります。そして、次の会計年度の後半には、そこから実際の収益のシグナルが出始めるでしょう。だから私たちはそれを楽しみにしています。
しかし、私たちは長期的にはそれを第3の柱と考えています。たとえば、昔はTeamsやSharePointなどについて考えていましたが、あなたは何をしていますか。そしてAzure、私の考えでは、私たちはまだそうです、あなたはまだクラウド移行について2つか3勝しています。特にそれを考えると、業界別のクラウドへの移行、クラウドへのセグメント移行、クラウドの採用国による違いはありませんよね?そのため、クラウド移行自体はまだ初期段階です。ですから、まだたくさんあります。
そしてその上に、一連の新しいワークロードを推進するまったく新しいAIの世界があります。ですから、これもまた、TAMの機会からするとかなり広範囲に及ぶと考えていますので、実行してみます。しかし同時に、私たちは20年代に成長した1110億ドルの商用クラウドなので、大数の法則にぶつかります。しかし、そうは言っても、これは高い成長を維持できるビジネスだと私たちは考えています。これは私たちがワクワクしていることです。
エイミー・フッド -最高財務責任者
そして、私が付け加える唯一のことは、ある意味では、私たちが本当に指摘しているのは、ここにはプロセスがあるということだと思います。デマンドシグナルがかなり強いことがわかります。強いままです。私たちが行ったすべての製品発表にわくわくしています。彼らが有料プレビューに移行し、その後GAに移行することにわくわくしています。対応可能な市場という点では、それらは絶対に広範囲です。CIOやCFOがその投資についてどう考えるかという点では、私がよく話しているように、新しい予算プールに到達します。つまり、機会が増えています。
そして、ご存知のように、私たちはそれに対して実行することに重点を置いています。そして、収益は結果です。しかし、それには確かに必要です。需要信号は設備投資を必要とし、それから機会を生み出します。だからこそ、ある意味では、私たちはその投資についてもう少し時間をかけて話していると思います。なぜなら、それは需要シグナルだからです。
カール・キールステッド -UBS-アナリスト
分かりました、素晴らしいです。エイミー、M365 Copilotに関するエキサイティングなニュースを少しダブルクリックできれば、ライン上の誰もがその機会を私たちのモデルに組み込もうとしているので、あなたの意見を聞きたかっただけです。列に並ぶためのガードレールはありますか?オフィス部門にある程度の売上総利益の圧力はありますか?言い換えれば、それは私たちが心に留めておくべきかなりコストのかかる新製品ですか?また、Azure ADやその他のサイバーセキュリティ製品が必要だという意味で、Azureを引き継ぐことはできますか?そこで、そこに少し色を付けると、今夜や今後数週間のモデリングの練習に役立つかもしれません。
エイミー・フッド -最高財務責任者
ありがとう、カール。おそらく、新製品をリリースするときのプロセスから始めると思います。そして、私たちも需要シグナル、お客様の反応、有料プレビューでのリクエストに興奮していることを完全に理解しています。それはすべて励みになります。ご存知のとおり、先週、価格を発表しました。その後、引き続き有料プレビュープロセスを進め、良いフィードバックを得ていきます。次に、一般発売日を発表し、GAの日に取り掛かります。そうすれば、もちろん、それを売ることができて、収益を認識できるようになります。
だからこそ、私はこれについて他のみんなと同じように興奮していて、もっとH2加重すべきだと言い続けています。そして、私たちはあなたにいくつかのサイジングの機会を与えたと思います。そして、私はそれをすべて使うと思います。しかし、これは本当にペーシングの問題だと思います。そしてもちろん、Security Copilotと一部のDynamicsワークロードの価格設定とリリースが必要です。そして、私たちはそのために努力を続けていきます。
そしてもちろん、人々が見落としがちなことの1つは、SatyaがAzureを引き継ぐときに簡単に言及したと思いますが、これらのAI製品の多くは、さまざまな意味でAzureを引き継いでいます。なぜなら、アプリを構築するために必要なのはAIソリューションサービスだけではないからです。ですから、Microsoft 365がそれを引き継いだり、誰かが副操縦士になったりするわけではありません。これらを構築する場合、データとAIサービスが必要だということです。つまり、彼らがコアとなるAzureとAI Azureの両方を引き出すのを見るでしょう。そして、それも重要なニュアンスだと思います。
サティア・ナデラ -CEO
はい。エイミーが言ったことに付け加えると、ここでのプラットフォーム効果は、実際にはすべてコパイロットの拡張性に関するものです。今日、人々がパワーアプリ上に構築されたTeamsでアプリケーションを構築するとき、それらのパワーアプリはたまたまAzure上のSQL DBのようなものを使用していることがわかります。それは古典的な基幹業務拡張のようなものです。つまり、同じものが表示されます。私がCopilotプラグインを持っている場合、そのプラグインはAzure AI、Azureメーター、Azureデータソース、Azureセマンティック検索を使用します。つまり、IDやセキュリティレイヤーだけでなく、AzureのコアPaaSサービスに加えて、M365のCopilotの拡張性にもメリットがあることは明らかです。
マーク・マーフィー -JPモルガン-アナリスト
Satya、GitHub Copilotが開発者の生産性を40%から50%以上向上させ、その結果、コードの品質が向上したという証拠はたくさんあります。Microsoft 365コパイロット、セキュリティコパイロット、セールスコパイロットの生産性が同じレベルに向上すると思いますか?言い換えれば、家のすべての部屋を同じ程度に改造して、その価値提案がスタック全体でかなり高くなるようにすることはできますか?
サティア・ナデラ -CEO
はい。ジャドソン・アルトホフは、家のすべての部屋をAIで改造するという彼の比喩を使ったことを気に入っています。あなたの言うとおりだからです。つまり、それが私たちが見ている機会です。あなたも参考にしているのは、GitHub Copilotに関する実証的証拠とデータがあり、それを取り巻く生産性統計があるということだと思います。また、M365コパイロット、セールスコパイロットやサービスコパイロットなどのロールベースのコパイロットについても積極的に取り組んでいます。これらのビジネスプロセスの生産性が非常に高いことがわかっています。そして、はい、1年の間に、私たちはそのすべての証拠を手に入れるでしょう。
そして、結局のところ、エイミーが言及したように、すべてのCFOとCIOもこれを見ることになると思います。私は初めてだと思います。というか、効率を高め、率直に言って、運用コストや人材にかかる負担や骨の折れる作業を減らすために、人々はどのように運用費を補うことができるかを考えるようになると思います。したがって、これらすべてが生産性の統計に変換されるのを見ることになると思います。そのデータが公開されるのを楽しみにしています。
アレクサンドル・ズーキン -ウルフ・リサーチ-アナリスト
多分、ただのマルチパートナーだと思います。Azureで見られるAIワークロードの採用により、前の世代と比較して、段階的なシェア?$#@$ンの観点から見ると少し変わってきていると何度かおっしゃいました。それを詳しく説明してもらえますか?特に年間を通して、それがAzureの消費量をどのように促進するでしょうか?そして、最適化の逆風とAIの貢献、そしてワークロードの周りで見られるこの漸進的な追い風の組み合わせが、実際にAzureの再加速を促進するシナリオはありますか?特にそれらのいくつかが始まる後半に。
サティア・ナデラ -CEO
はい。つまり、私たち二人が見ていてワクワクしているのは、どちらも新しいワークロードです。つまり、Azureについて考えると、私たちは何年にもわたってAzureを後ろから成長させてきました。そして、これらの新しいワークロードに関しては、私たちは強力な #2 位をリードしています。たとえば、新しいロゴを見かけています。ほとんどの業務にクラウドを使用していたり、新しいAIワークロードの一部に初めてAzureを使い始めたりしているお客様です。
また、複数のクラウドを使用していて、ある種のワークロードにそれを使用しているお客様も、他のクラウドを使用していたデータやAIで転送されると、新しいプロジェクトを開始することもあります。つまり、シェアの増加、ロゴの増加、さらにはCACの削減が見られると思います。そして、それらはレバレッジのポイントというものです。しかし同時に、私たちはこれらの点でもはや中小企業ではありません。私たちはかなり--かなりの規模があります。それで、はい、私たちは祝います。そのため、今四半期には1ポイントが表示され、次の四半期には数ポイントが表示されます。そして、それらは材料番号です。
そして、それは私が追跡すると思うようなものです。そして、エイミーがそれを言ったのは、私たちが望むからだと思います。AIにも2つの部分がありますよね?OpenAIとのパートナーシップにはモデルそのものがあります。それはコンピューティングへの支出の一種です。もう1つは、はるかに収益主導型です。つまり、収益と需要に対する推論コストを追跡します。そして、あなたはすでにその両方が展開されているのを見ています。
カーク・マターン -エバーコアISI-アナリスト
Satya、データプラットフォームについてのコメントを少し詳しく教えてもらえないかと思っていました。前四半期かそこらで、データ戦略がなければ、AI戦略を立てるのは難しいという話をよく耳にしたと思います。その過程で、より思慮深いデータ戦略を立てるために、顧客が現在どの段階にいるのか話してもらえますか?そして、それは彼らがAIサービスを採用する能力という意味ではどういう意味ですか?つまり、すべてのAIサービスを実際に活用する前に、まずデータの問題に取り組む必要があるのでしょうか?あるいは、そのような並置についてどう考えるべきでしょうか?
サティア・ナデラ -CEO
はい、確かに。質問ありがとうございます。はい、絶対に。特にクラウドにデータがあることは、本質的にこれらの新しいAI推論エンジンを活用してデータベースを補完する方法の鍵だと思います。これらのAIエンジンはデータベースではありませんが、データを推論して、より多くの洞察、より多くの完成、予測、要約などを得るのに役立ちます。
コパイロットのデザインパターンというと、そういうものですね。それがデザインパターンのすべてです。おそらく前四半期でさえ、私の発言でもそうでしたが、最もエキサイティングだったのは、Microsoft Fabricを使用して、特に分析ワークロードについて、コンピューティング、ストレージ、ガバナンスを非常に破壊的なビジネスモデルと統合したことです。
ちょっと説明したいのですが、Azureデータレイクにデータがあるということです。SQL Computeをそれに持ち込むことができます。Sparkをそこに持ち込むことができます。Azure AI または Azure OpenAI を持ち込むことができますよね?つまり、実際には、これらすべてのコンピューティングメーターから分離されたストレージがあり、それらはすべて交換可能ですよね?ですから、これらを個別に購入する必要はありません。それは破壊的なビジネスモデルです。ですから、私たちは大丈夫だと思います。マイクロソフトは、私たちのデータアーキテクチャがデータを中心としたビジネスモデルを構築する方法や、人々がAIサービスでデータを使用する計画を立てる方法において、非常に有利な立場にあります。つまり、データ資産を整理するというのはそういうことです。そして、それは単にデータ資産を整えていないということですが、この新しい時代にふさわしい方法でデータを実行し、計算を組み合わせることができるような柔軟性を備えるようにデータを構造化する必要があります。
ブレット・アイバーセン - 投資家向け広報担当ゼネラルマネージャー
ありがとう、カーク。これで、今日の決算説明会の質疑応答は終わりです。本日はご参加いただきありがとうございます。また、皆さんとお話しできることを楽しみにしています。
(ヒント:このトランスクリプトは録音によって変換されます。最善を尽くしますが、変換の正確性を完全に保証することはできません。あくまで参考用です。)