The AI tidal wave that started with a ripple in late 2022, courtesy of OpenAI's ChatGPT, since engulfed the tech and business landscape of 2023.
Everywhere investors turned, AI dominated the narrative. It was prominent in earnings reports and even more so in earnings calls with giants such as $Alphabet-A (GOOGL.US)$ and $Microsoft (MSFT.US)$ mentioning the buzzword a combined 113 times during their most recent earnings calls.
But as investors scrambled in the second quarter to catch the wave, the Oracle of Omaha, Warren Buffett, seems to have been already surfing in it.
What Happened: Buffett's $Berkshire Hathaway-B (BRK.B.US)$$Berkshire Hathaway-A (BRK.A.US)$ $364.7 billion portfolio is weighted heavily toward companies involved in AI — by some 46.7%.
The spread includes $Apple (AAPL.US)$ at 44.9%, $HP Inc (HPQ.US)$ at 1.1%, $Amazon (AMZN.US)$ at 0.4%, and $Snowflake (SNOW.US)$ at 0.3%.
Apple, initially silent amidst the AI buzz, announced its entry with the Vision Pro augmented reality headset due next year. CEO Tim Cook said on its earnings call that Apple has been diving into AI research, echoing the capabilities of models such as ChatGPT.
But Buffett's AI investments aren't just about jumping on a bandwagon — he's long been known for spotting value amidst hype, and he remained discerningly cautious about AI. Reflecting upon his sentiment at Berkshire's annual investor conference in May, he said, "With AI, you can change everything in the world, except how men think of the AI, and that is a big step to take."
Buffett's duality — between AI's boundless potential and its overarching fears, especially concerning market valuations — is unmistakable. His balanced stance, echoing both AI's promise and the inherent risks, is a lesson in itself.
With AI-centric companies influencing 2023's market dynamics, there's a clear shift toward a top-heavy advance, particularly with dominant stocks impacting key indexes like the S&P 500 and Nasdaq 100.
It brings up the question: What's next for the market as the AI momentum shows signs of plateauing?
History offers some solace. Even during tech's extreme dominance in the late 1990s, which eventually led to the dot-com crash, there were periods where the market continued to rally despite clear signs of disparity.
A lopsided market does not necessarily spell doom; usually, fundamental shifts are what turn the tide. Buffett's diversified approach, while keeping a strong foothold in AI-empowered companies, seems to be a hedged bet against any fundamental upheavals.
OpenAIのChatGPTの厚意により、2022年後半に波及して始まったAIの津波は、2023年のテクノロジーとビジネスの状況を巻き込みました。
投資家が目を向けるところはどこでも、AIが物語を支配していました。それは収益レポートで目立ち、さらには次のような大手企業との決算説明会でも目立っていました アルファベット株式会社 (ナスダック:グーグ) (ナスダック:グーグル) と マイクロソフト社 (NASDAQ: MSFT) は、直近の決算発表で、この流行語を合わせて113回言及しました。
しかし、投資家が第2四半期に波に乗ろうと奮闘する中、オマハのオラクルは、 ウォーレンバフェット、すでにサーフィンしていたようです。
何が起きたか: バフェットの バークシャー・ハサウェイ株式会社 (NYSE: BRK) (NYSE: BRK) 3,647億ドルのポートフォリオは、AIに関わる企業に重きを置いています (約 46.7%)。
スプレッドには以下が含まれます アップル社 (ナスダック:AAPL) は 44.9% で、 HP Inc. (ニューヨーク証券取引所:HPQ) 1.1%、 Amazon.com, Inc. (ナスダック:AMZN) は 0.4% で、 スノーフレーク株式会社 (ニューヨーク証券取引所:雪) 0.3%。
Appleは当初、AIの話題の中で沈黙していましたが、来年に予定されているVision Pro拡張現実ヘッドセットの登場を発表しました。CEO ティム・クック Appleは決算発表で、ChatGPTなどのモデルの機能を反映して、AIの研究に力を入れていると述べています。
しかし、バフェットのAIへの投資は、ただ時流に乗ることだけではありません。彼は誇大広告の中で価値を見出すことで長い間知られており、AIには非常に慎重でした。5月に開催されたバークシャーの年次投資家会議での彼の気持ちを振り返って、「AIがあれば、男性のAIに対する考え方を除いて、世界のすべてを変えることができます。それは大きな一歩です」と言いました。
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バフェットの二元性、つまりAIの無限の可能性と、特に市場評価に関するその包括的な懸念との二重性は紛れもないです。AIの可能性と固有のリスクの両方を反映した彼のバランスの取れたスタンスは、それ自体が教訓です。
AI中心の企業が2023年の市場動向に影響を与える中、特に優勢な株が次のような主要指数に影響を与える中で、トップヘビーの上昇に明らかにシフトしています。 S&P 500 そして ナスダック 100。
次の質問が出てきます。 AIの勢いが頭打ちの兆しを見せている中で、市場の次は何でしょうか?
歴史はいくらか慰めを与えてくれます。1990年代後半にテクノロジーが圧倒的に優勢になり、最終的にドットコムの暴落につながったときでさえ、明らかな格差の兆候にもかかわらず、市場は上昇し続けた時期がありました。
偏った市場は必ずしも破滅をもたらすわけではありません。通常、根本的な変化が流れを変えるものです。バフェットの多様なアプローチは、AIを活用した企業で強固な足場を築きながら、根本的な激変に対するヘッジ策のようです。
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