智通財経のアプリによると、ハンセン指数社は8月18日（金曜日）の閉市後に正式なハンセン系列指数の調整結果を発表し、9月4日（月曜日）に正式に施行する予定です。9月4日の指数調整が施行された後、上海証券取引所と深セン証券取引所はこれを基に、沪深港通の投資対象範囲を適宜調整する予定です（具体的な時間は取引所によって公表されます）。このに対して、中信証券、安信証券、光大証券など、多くの証券会社が報告を発表し、港股通に採用される可能性の高いリストを予測しています。その中で、珍酒李渡（06979）、ロンシャン・チャイナ（01918）、マルコデジタルテクノロジー（01942）などの個別株が、上記3つの機関によって港股通のリストに採用される可能性が高いと認められています。

中信証券によると、歴史的に、ハンセン総合指数公表日と香港市場との取引開始日の間に対象に含まれる株式を等しく購入すると、著しい超過収益が得られる傾向にある(2019年の平均超過収益率は2.7%)。また、外国資本は通常、ハンセン総合指数公表前に投資を行い、南向き資金は港股通が導入された後に大幅に流入する傾向があります。投資家は、ハンセン総合指数の公表日から港股通が生效するまでの期間において、そのタイミングを見極めることをお勧めします。さらに、港股通が開始される前に、一部の裁定資金が事前に投資する可能性があるため、被動的な資金は9月1日の前日の取引終了時点において調整することが多くあります。そのため、流動性の乏しい一部の株式は、調整資金の影響を受ける可能性があります。

アンセン国際は、ハンセン・エンデックスに採用された平均時価総額の閾値が、22年H2の見直し時の64.41億香港ドルから62.04億香港ドルに引き下げられると予想しています。その指数から削除される銘柄の平均時価総額の閾値は、40.81億香港ドルから40.24億香港ドルに引き下げられます。18の株式が香港株式市場の新しい人気株になることが予想されます。19の既存の香港株式市場株式も、平均時価総額が40億香港ドル以下に低下したため、香港株式市場名簿から削除されることが予想されます。予想されるハンセン指数の見直しでは、構成銘柄に変更はありません。

注意すべきことは、港股通が香港株式上場企業と内陸をつなぐ主要なルートの一つであることです。関連要件によると、香港株式上場企業が港股通リストに登録するには、まずハンセン総合指数の成分株になる必要があります。ハンセン総合指数は半年ごとに大幅に調整されるため、港股通もそれに基づいて調整されます。恒生指数は、香港証券取引所の上場企業の12か月平均時価総額を94％カバーする重要な指標であり、潜在的な成分変更は大規模な資金移動を伴います。したがって、ハンセン総合指数の変動も投資家の高い関心を引きます。

どの株式が関係していますか？

中信証券は、貝殻-W、中通快遞-Wが今回香港株式市場に採用される可能性があると指摘し、流動性状況はこれまでに考慮されずに観察が必要であるとしています。中通快遞-Wは、二次上場から二重上場に転換する同種類の株式であり、転換日（2023年5月1日）から上場日まで6か月以上20取引日以上経過しており、考慮日は主要上場に転換してから恒生総合指数成分株調整日の2番目の香港株式市場取引日（8月31日）です。貝壳-Wも同じように二重上場の主要企業であるため、両者とも検討日の前183日間（検討日を含む）の香港株式市場の総取引高が60億香港ドルを下回ることはない必要があります。8月14日までの中通快递-Wと貝殻-Wの前183日間の取引高はそれぞれ58.4/60.3億香港ドルであり、今後半月の流動性状況が良好であれば、両社とも今回の調整に採用される可能性があります。ただし、具体的な流動性状況は今後の観察によって確認する必要があります。