ClearBridge Investments LLC sent a letter to the Chairman and Chief Executive Officer and the lead independent director of Forward Air Corporation (NASDAQ:FWRD) urging the company's board to reconsider its recently announced intention to buy Omni Logistics.
ClearBridge Investments, a wholly-owned subsidiary of Franklin Resources, has been a sizable shareholder in Forward Air since 2018.
It said it was surprised and alarmed by the recent announcement to acquire Omni Logistics for the stated enterprise value of $3.2 billion.
ClearBridge said Omni acquisition elevates gross financial leverage to about four times trailing adjusted EBITDA, an uncomfortable level, particularly in a higher interest rate environment.
It also argued about the unclear industrial logic of combining a specialized LTL trucker with a freight forwarder.
The deal synergies do not justify the valuation, size, and complexity of this transaction, said ClearBridge in the letter.
Price Action: FWRD shares are trading higher by 2.20% at $66 in premarket on the last check Monday.
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ClearBridge Investments LLC会長兼最高経営責任者及び主任非執行役員に手紙を送付しました。フォワード・エア社(NASDAQ:FWRD)は、Omni Logisticsの購入を最近発表した同社の取締役会に再考を促しています。
フランクリン・リソースの完全子会社であるClearBridge Investmentsは、2018年以来、Forward Airの大株主でした。
最近、3.2億ドルの企業価値でオムニ・ロジスティクスを取得するという発表に驚き、驚いたと述べた。
ClearBridgeは、Omniの買収により、特に高い利率環境下では不快なレベルで、トレーリング調整後EBITDAを約4倍に引き上げると述べた。
専門のLTLトラッカーと貨物フォワーダーの組み合わせの産業論理が不明確であることについても議論しました。
ClearBridgeは、この取引の評価額、規模、複雑さに見合う取引のシナジーがないとの手紙の中で述べています。
プライスアクションFWRD株は前場取引で2.20%上昇し、月曜日の最後のチェック時点で株価は66ドルで取引されています。
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