Telsey Advisory Group analyst Dana Telsey reiterated a High Risk rating on Express, Inc. (NYSE:EXPR), raising the price target to $20 from $2.
The company will report 2Q23 results on Wednesday, September 6, before the market opens.
On August 18, EXPR released preliminary results for the quarter, where the company said it expects sales to be $400 million - $450 million and diluted loss per share to be $(0.50) to $(0.60) for the second quarter FY23.
The preliminary earnings are within the previously announced guidance range.
The analyst expects Q2 EPS of ($11.11), adjusted for the reverse stock split. On the top line, Telsey estimates a sales decline of 5.2% Y/Y to $441 million, driven by a 10% comp decline.
The analyst thinks the company is taking an even more aggressive approach to reduce costs with $80 million in savings in FY23, up from $65 million previously, a $30 million workforce reduction, and gross margin efforts.
The analyst notes that cost savings help to add visibility to the company's longer-range efforts to drive improved profitability and cash flow, particularly in light of an uncertain macro environment.
However, given the competitive retail environment, margin pressure from guaranteed minimum royalty payments to WHP Global for brand licensing, and an assortment that remains a work in progress, the analyst maintains the High Risk rating.
Below the top line, the analyst looks for 840 bps of gross margin contraction to 24.7%, broadly in line with the consensus of 24.9%.
Telsey expects SG&A to deleverage 340 bps, while total operating expenses are expected to deleverage 240 bps in the quarter to 33.2%.
Taken together, Telsey expects the operating margin to contract 1,080 bps to (8.5%) down from the (2.2%) margin recorded last year.
Price Action: EXPR shares are trading higher by 2.00% to $10.20 on the last check Thursday.
テルシー・アドバイザリー・グループ アナリストのDana Telseyは、ハイリスク評価を繰り返し述べました エクスプレス (株) (NYSE: EXPR)、目標価格を2ドルから20ドルに引き上げました。
同社は、市場が開く前の9月6日(水)に23年第2四半期の結果を報告します。
8月18日、EXPRは今四半期の暫定結果を発表しました。同社は、23年度第2四半期の売上高は4億ドルから4億5000万ドル、希薄化後の1株当たり損失は0.50ドルから(0.60ドル)になると予想しています。
暫定収益は、以前に発表された予想範囲内です。
アナリストは、株式併合調整後の第2四半期のEPSは(11.11ドル)になると予想しています。要するに、Telseyは、10%のコンプ減少により、売上高が前年比5.2%減少して4億4,100万ドルになると予測しています。
アナリストは、同社がさらに積極的なコスト削減アプローチを取っていると考えています。23年度には、以前の6,500万ドルから8,000万ドルのコスト削減、3,000万ドルの人員削減、粗利益の取り組みを行っています。
アナリストは、コスト削減は、特に不確実なマクロ環境を踏まえて、収益性とキャッシュフローを改善するための会社の長期的な取り組みを可視化するのに役立つと述べています。
しかし、競争の激しい小売環境、ブランドライセンスについてWHP Globalに保証された最低ロイヤルティ支払いによるマージン圧力、および開発中の品揃えを考慮すると、アナリストはハイリスク評価を維持しています。
トップラインの下では、アナリストは粗利益が840bps縮小して24.7%になると予想しています。これは、コンセンサスである24.9%とほぼ一致しています。
Telseyは、販管費は340bpsのレバレッジ解消を見込んでいます。一方、営業費用の総額は、当四半期に240bps削減して33.2%になると予想しています。
まとめると、Telseyは営業利益率が昨年の利率(2.2%)から1,080bps縮小して(8.5%)減少すると予想しています。
価格アクション: 木曜日の最後のチェックで、EXPR株は2.00%上昇して10.20ドルになりました。