不動産政策が温かく吹く市場環境で、カスタム家具業界の私たちの楽家具（603326.SH）も二次市場での愛され子になりました。
9月6日の終値までに、ワオレ家具は8回の制限高値で連続上昇しました。このような市況の中、大株主は安心できず、我乐家居に対して清算形式での減持を行いました。
6日夜、ウーノホームは声明を発表し、大株主の范易とその一致行動者が同社の株式を2244万株売却し、売却比率は7.1％に達し、4200株を購入したことを明らかにしました。
大株主の減持比率が5％を超え、予告せずに開示されなかったため、上海証券取引所は後で監視業務書簡を発行しました。
9月7日の昼、アワチ家居は再び発表を行い、同社の株主である范易および一体の行動者である刘福娟らが証券監視委員会から立案通知書を受け取り、超比例減少の容疑により前述の株主に対して証券監視委員会が立案することを決定しました。
7日の夜、我乐家居は范易及びその一致行動者による簡略な株式変動報告書を発表しました。9月5日から6日にかけて、それぞれ291万株と1953万株を売却し、当日の終値14.66元/株と16.13元/株で計算し、范イら株主は約3億5800万元を現金化しました。
去年の第三四半期に、ファンイ、彼の共同行動者が、私たちの家具の家に対し増資を行った、その四半期の最高値8.09元/株を適用すると、ファンイが含まれる株主は少なくとも97%の価値を増やします。
しかし、この売却操作は結局虚しくなるだけです。
7日の夜、我乐家居は上海証券取引所の監視業務に回答書を提出し、范易氏と関連する一致行動者は法律法規の範囲内で超過減持の株式をできるだけ早く買い戻すことを約束し、該当部分の株式を購入することによって得られた所得がある場合、すべて上市会社に貢献することになると述べました。
業績や基本的な面から見ると、ウロボロスコーポレーションの主要事業は、株価の波乱万丈な動きとは想像力が必要です。
定制家具業界は不動産業界に関連する産業であるため、家の売り込みが難しく、家具も同様です。また、業界の構造は分散しており、進入障壁が低く、競争が激しいため、我乐家居は早くも2021年に収益が一桁乃至マイナス成長に陥った。
9月7日の午後、ウロジャホームは上げから下げに転じ、株価は急落し、最終的にストップ安で終了し、14.52元/株で終了しました。
顔を出して「犯行」すること
証券監視委員会が連続的に信号を出し、活発な資本市場と投資家の信頼回復を支援する中、我が家ショッピングの大株主は風前の灯火となった。
8月28日から9月6日にかけて、我乐家居は8連続でストップ高の相場を経験し、その期間中に6度股票取引の異常な動きを表明する通知を出し、筆頭株主および実質的支配人も続けて交換事実がないことを否定する回答を出しました。
9月6日の夜、上海証券取引所は《南京我乐家居株式会社株主の株式減少に関する監督業務書簡》を発行し、我乐家居の最大の株主である于范易とその共同行動者である劉福娟、煙台埃維管業有限公司、西蔵埃維創業投資有限公司、煙台埃維商貿有限公司などがルール違反で株式を減少させたと明らかにしました。
于范易および関連団体は、2021年6月30日から9月6日の期間に、市場競争入札方式で2244万株の株式を売却し、減少率は7.11％で、4200株を購入しました。
Windデータによると、8月28日から9月6日までの間、個人投資家は合計33億3000万円の純売買を行い、取引比率は72.05%で、機関投資家のネット売却に対応しました。
上場取引所は、規制書状で、証券法、上場企業の買収管理規制に基づき、このような株主が5%以上の株主として、株式比率の変動が5%に達した場合、報告と公告を行う必要があり、その事実発生後から公告されるまでの3日間、株式の売買は禁止されると述べている。范易らの株主が株式を売却する行為は、上記の規定に違反する可能性があるということである。
9月7日、中国証券監督管理委員会（CSRC）は、制限を超えた減少に関連して、訴訟通知書を発行しました。 中華人民共和国証券法、中華人民共和国行政罰則法などの法律に基づき、同委員会は先述の株主に立ち入り調査を行いました。
実際、これは范易にとって初めての違反ではありません。
2021年1月27日、范易さんの一致行動者のエヴィガン業とエヴィ投資が、集中競り方式を通じて私たちの家居株式を増資し、該当する株主の合計持分が4.89%から5.42%に増加しました。株式比率が5%に達した場合、増資が停止されず、株主権益の変更報告書が開示されませんでした。また、前回の減収取引と同様に、今回の減収取引も前もって開示されていません。
2021年1月28日から2月1日までの期間、エビ管業とエビ創投はそれぞれ47.2万株、107.1万株の増資を継続し、それぞれ企業の総発行株式の0.15％、0.34％を占めています。2月4日まで阮易と彼の連帯行動者は資本変動報告書を開示し続けました。
当時上海証券取引所は、イーウェイペイ・パイプライン・エンジニアリンググループ（EWE）とLixing van Eeghenの共同行動者に、監視調査を行い、その年の9月に、江蘇證券監督管理局から警告書を受け取りました。
本件において、范易氏および連帯行動者が行った違反的な積極的な売りと取引は、しっかりとした風当たりの下で実施された犯罪行為といえます。
今年8月18日、証券監視委員会の関係者は記者の質問に明確に答え、『証券法』『会社法』および関連する監督規則には大株主や役員・監視役の株式所有期間や売却数量などが明確に規定されていることを説明しました。大株主や役員・監視役は厳格に遵守しなければならず、処分制限を任意に回避することはできません。そして、同責任者は会議で「証券監督委員会は引き続き処分監督業務に取り組み、不正な処分行為を断固として打撃する」と述べました。
9月7日の夜、我楽家具は上交所の監督作業函に回答して、范易氏および一致行動人は当該違法的な減持行為に対して心から謝罪します。前述の株主は、法律法規で許容される範囲内で、なるべく早く当該違反超過減少の株式を買い戻すことを保証し、当該部分株式の買い戻しが収益を生む場合、すべて上場企業に還元されます。
上記の改革措置は、別の上場企業の不正な減資と同様のものです。
9月6日、東方時尚（603377.SH）の筆頭株主は、同社の株価が暴落したまま、大口取引によって同社株式340万株を減らし、『上場企業の株主、監査に基づく要員等が減らす株式に関する規定』に違反した。これに対し上場取引所は、監管警告処分を実施し、東方時尚株式会社の筆頭株主は、以前減らした株式を購入し、収益は上場企業に還元されると約束した。
不動産市場の回復を辛抱して待っている
私たちの楽家具の基本的な面を考慮すると、最近の8回のプレートのシチュエーションは単なる市場心理の操作のように見えます。
不動産業界に関連する家具の小売売上高と住宅竣工面積は正の相関関係がある。国家統計局のデータによると、今年上半期、規模以上の家具製造企業の総売上高は2,898.2億元で、前年同期比9.9%減少した。純利益は約132億元で、前年同期比1.9%減少した。
私たちの楽家具のカスタム家具業界において、競争状況は分散しており、地域的な特徴が明らかであり、楽家居の約6割の収益は華東地区である。
平安証券の楊寛らのレポートによると、2022年には、カスタム家具市場のCR9はわずか11.6％にすぎず、シェア最大の欧菲家居（603833.SH）は市場シェア約4.8％を占め、我楽家具はわずか0.4％しか持っていない。
消費者は家庭で消費するときに、一度に多額の投資が必要で、決定のプロセスが長く、さまざまな製品の関連性が高いという特徴があります。そのため、カスタムキャビネットからスタートした組入れビジネスを中心に、私たちのiLOTTIホームは2016年から増量を見つけています。
2022年には、全体的なキッチンキャビネットの収益が前年同期比で27.92％減少したため、我乐家居の総収益も前年同期比で3.43％減少し、16.66億元になりました。その中で、フルハウスカスタマイズビジネスは、収益額が11.24億元になり、前年同期比で15.51％増加し、収益の割合は67.45％に達しました。
しかし、フルカスタマイズ業界の収益増加は、販売実績によってもたらされたものではなく、むしろ値上げによって実現されたものです。期間内、我乐家居の全室カスタム製品の販売実績は、前年同期比でわずか0.19％増加しました。
売れなくなり、高く売れる傾向が同業界の業績にも現れています。たとえば、ソフィア（002572.SZ）の売上高の8割以上を占めるクローゼットとその付帯製品を例にとると、2022年には販売台数が前年同期比1.6％減少しましたが、貢献度は売上高を対比して10.98％増加しました。
与えられた期間中に、より多くの利益を出すために、我乐家居の三つの費用レベルはすべて低下してきました。今年の前半期において、売上費用率は前年同期比で2.02ポイント、管理費用率は1.18ポイント減少しています。
しかし、価格上昇に対する支出抑制の限界は、競争が分散し、激しくなる家具市場では特にあり、広告、促銷などの販売コスト刺激にさらに依存するようになる。私たちのILOVEの販売コスト率は常に20％以上であり、市場シェアトップ2のOPPEIN FurnitureとSofiaはそれを10％未満に抑えている。
現在、株価が熱狂的な状況にある中、2021年から売り上げが停滞しているアイロゴホームは、実質的な業界の苦境が逆転してほしいと思うだろう。