海通証券は研究レポートを発表し、23H1の美嵐空港（00357）は収益が107億元に達し、YoYで71.2％増加し、19年同期比で31.0％増加しました。母親の帰属の純利益は-0.5億元で、昨年同期は-0.1億元、19年同期は2.8億元でした。売上原価YoY+87.4％は財務表のパフォーマンスを抑え、そのうち減価償却費用および無形資産の摩耗費用/人件費が同期比で2.4/+1.6億元増加し、全体的には会社の生産力向上と経営改善にはまだ時間がかかると考えられます。
同行によると、同社の航空事業は復活しており、非航空事業の伸びは鈍化しています。夏の航空輸送需要が集中的に放出され、後半年の伝統的なピークシーズンには同社の業績が好調に推移するとのことである。自由貿易港の拠点空港の地位が確保され、同社の長期的な投資価値が期待されています。
同行によると、自由貿易港の構築を積極的に推進し、最新のフライトスケジュールに組み込み、23E/24E/25EEPSをそれぞれ-0.22元、0.51元、1.37元/株に調整し、BPSをそれぞれ9.10、9.61元、10.98元/株に調整した（本文参照表）。海南自由貿易港建設は引き続き推進されており、空港の流量優位性が現れ始めたと同時に、同社の主要事業は成長しており、自由貿易港のリーディングエアポートの長期的な成長余地に依然として期待しています。該当行は20X-25X2024EPEを付与し、合理的な価値範囲は11.08-13.86香港ドルです（香港ドルと人民元の為替レートは0.9202です）。市場全体の評価を維持します。