智通財経アプリは、海通証券が調査レポートを発行したと報じています。同調査レポートは、23年国際線が急速に回復しており、五一黄金週間、夏季輸送、中秋節の長期休暇などの旺季において、国内外の需要供給が急速に上昇しており、高価格航空券による航空会社の料金や価格が上昇しています。業界の回復トレンドが確立され、大周期は徐々に上昇しています。未来的には出境政策の緩和により、国際航空旅行需要がさらに回復し、国内の過剰な運用力問題が改善されるでしょう。さらに、海外の空港のグランドハンドリング、航空会社の運営等が徐々に回復し、国際線が修復されることを期待しています。長期的には、供給と需要のバランスが改善し、運用力の導入速度が鈍化する中国の航空会社に投資することが有望です。旅行者の信頼を回復しつつあり、将来の航空業界への長期的な投資ロジックは変わらないと見ています（つまり、需要供給の改善、チケット価格の市場化）。
海通証券の主な見解は以下のとおりです：
中秋国庆休暇中に旅行が盛んで、民航は累計1714万人を輸送しました。
2023年の中秋国庆期間（9月29日から10月6日まで、以下同じ）、文化観光業界の回復勢いが強力で、人々の旅行熱は高まっています。文化観光部門のデータセンターによると、8日間の休暇中、国内旅行の人数は8.3億人となり、前年同期比で71.3％増加し、19年同期比で4.1％増加しました。また、国内観光収入は7534.3億元に達し、前年同期比で129.5％増加し、19年同期比で1.5％増加しました。旅行に関しては、交通運輸部が発表したデータによると、中秋国庆期間に累計で4.5億人の旅客を輸送し、1日あたり5681.3万人の旅客があり、前年同期比で55.1％増加し、19年同期比で34.9％減少しました。
下降原因は、主にシステム計算口径の変化と、自家用車の旅行比率の急増によるものです（交通運輸部のデータによると、休日中の高速道路の車両流量は累計4.87億台回、1日あたり6087.5万台回で、19年と比較して21.7%増加しました）。また、航空業界では、旅客数は累計1714万人で、1日あたり214.3万人で、前年同期比で191.5%増加しました。つまり、19年同期比で13.1%増加しました。鉄道業界では、旅客数は累計1.4億人で、1日あたり1772.5万人で、前年同期比で157.0%増加しました。つまり、19年同期比で20.5%増加しました。
民間航空の国内線は、休暇期間に再び料金が上昇し、国際線の便数は前年の6割に近づいています。
中秋-国庆休暇期間、国内航空路線の総旅客数は、1539.4万人を超え、平均192.4万人/日で夏休み期間（平均190.2万人/日）をわずかに上回り、休暇のピーク時に国内の需要は再び高まっています。ボードマスターの推定によると、2023年の国庆休暇期間中、エコノミークラスの平均運賃は900元を超え、1日あたりのチケット価格は2019年から13.3％上昇し、需要と供給がアップしました。
国際路線において、休日期間中に174.6万人の旅客を送りました。一日あたり21.8万人、暑中休暇期間中より遥かに多い(一日当たり11.3万人)。10月6日、国際路線は1273便を運航し、19年と同じ期間の57.6%に回復しました。
分地区来看、第39週(9月25日〜10月1日)において、シンガポール、マレーシア、韓国、オーストラリアなど出港する航空便の本数はすべて19年同期の6割を超え、日本とタイはそれぞれ49.3%、46.5%に回復しました。中米方面の航空便は週30便増え、19年同期の8.7%に回復しました。
国内支線空港の人気が増加しており、入国・出国に関する観光に多くの利点があり、国際線の回復を加速させる可能性があります。
大都市から小規模都市に向けた休暇需要が高まり、混雑を避けたい心理が重なり、一部の支線空港が人気を集めています。旅行予約サイト「去哪儿」のデータによると、辽宁省丹東、広西省河池、浙江省舟山への旅行が増え、航空券の予約量は昨年同期比で3割以上増えた。小都市の観光サービス能力は3年間の発展により、改善され、支線空港の活性化が促進されました。
国際線においては、観光に関する多重政策の好影響が出ています。9月27日、国務院が旅行消費潜在力の解放および観光業の高品質発展促進のための措置について発表し、ビザ・通関政策の最適化、国際航空路線の回復・増加など、入国観光に関する業務を強化することを提言しました。その後、公安部、国家移民局は上海、海南等の地域で入国免除制度を実施することを発表しました。さらに、韓国は2023年12月31日まで中国の団体客のビザ手数料を免除すると発表しました。国際線旅行に多重利点があるため、今後も復興の進展を注視し続けてください。
リスク提示：
為替レート、原油価格の変動、経済の下降、安全事件など。