What financial metrics can indicate to us that a company is maturing or even in decline? More often than not, we'll see a declining return on capital employed (ROCE) and a declining amount of capital employed. This indicates the company is producing less profit from its investments and its total assets are decreasing. Having said that, after a brief look, FIT Hon Teng (HKG:6088) we aren't filled with optimism, but let's investigate further.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. Analysts use this formula to calculate it for FIT Hon Teng:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.086 = US$201m ÷ (US$4.6b - US$2.3b) (Based on the trailing twelve months to June 2023).
Therefore, FIT Hon Teng has an ROCE of 8.6%. On its own that's a low return, but compared to the average of 6.1% generated by the Electronic industry, it's much better.
See our latest analysis for FIT Hon Teng
Above you can see how the current ROCE for FIT Hon Teng compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for FIT Hon Teng.
What Can We Tell From FIT Hon Teng's ROCE Trend?
We are a bit worried about the trend of returns on capital at FIT Hon Teng. Unfortunately the returns on capital have diminished from the 15% that they were earning five years ago. Meanwhile, capital employed in the business has stayed roughly the flat over the period. Since returns are falling and the business has the same amount of assets employed, this can suggest it's a mature business that hasn't had much growth in the last five years. So because these trends aren't typically conducive to creating a multi-bagger, we wouldn't hold our breath on FIT Hon Teng becoming one if things continue as they have.
On a separate but related note, it's important to know that FIT Hon Teng has a current liabilities to total assets ratio of 49%, which we'd consider pretty high. This can bring about some risks because the company is basically operating with a rather large reliance on its suppliers or other sorts of short-term creditors. Ideally we'd like to see this reduce as that would mean fewer obligations bearing risks.
In Conclusion...
All in all, the lower returns from the same amount of capital employed aren't exactly signs of a compounding machine. It should come as no surprise then that the stock has fallen 65% over the last five years, so it looks like investors are recognizing these changes. Unless there is a shift to a more positive trajectory in these metrics, we would look elsewhere.
On a final note, we've found 1 warning sign for FIT Hon Teng that we think you should be aware of.
While FIT Hon Teng isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
企業が成熟期に入ったり衰退期に入ったりしているかどうかを示す財務的指標は何ですか?よく見ると、新規売の資産利回り(ROCE)が低下していることや資産利用量が低下していることがあります。これは、企業が投資から利益を生み出していないことや総資産が減少していることを示しています。とは言え、FIT Hon Teng(HKG:6088)を簡単に見てみた後、私たちはあまり楽観的ではありませんが、さらに調査してみましょう。使用された資本に対する収益率(ROCE)と使用された資本の量が低下していることが多いです。これは、企業が投資から利益を生み出しておらず、総資産が減少していることを示しています。FIT Hon TengのROCEとは何ですか?不明な場合は、ROCEは、企業がビジネスに投資した資本に対してどの程度の税引前収益(割合で)を獲得しているかを評価するための指標です。アナリストは、FIT Hon Tengの場合、次の式を使用してそれを計算します。FIT Hon Teng(鴻騰六零八八精密)は、落ち着いて考えると、私たちはあまり楽観的ではありませんが、さらに調べてみましょう。当該期間の12カ月間ベースで
使用された資本に対する収益率(ROCE)とは何ですか?
FIT Hon Tengの場合、アナリストはこの式を使用してそれを計算します。
使用された資本に対する収益率 = 利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
0.086 = 2.01億米ドル÷(46億米ドルー23億米ドル)
(2023年6月の過去12カ月をもとにしています)したがって、FIT Hon TengのROCEは8.6%です。独り立ちで考えると、それは低い収益ですが、電子業界から生み出された6.1%の平均値と比較すると、ずっと良いです。.
FIT Hon Tengに関する最新の分析を見てください。
SEHK:6088 使用された資本に対する収益率 2023年10月11日
FIT Hon TengのROCEトレンドから何が分かりますか?FIT Hon Tengの資本利回りのトレンドには少し心配しています。残念ながら、資本利回りは5年前に獲得した15%から低下しました。一方、企業に雇われている資本は、期間中ほぼ同じ水準に留まっています。収益率が低下し、企業に雇われている資本が同じ数であり続けるという状況は、過去5年間に成長がほとんどなかったということを示唆しています。これらのトレンドは、多くの場合、マルチバッガーを創出するには不十分であるため、FIT Hon Tengがこれまでの状況を維持し続ける場合、私たちは期待しません。
また、FIT Hon Tengには、総資産に対する流動負債比率が49%あり、かなり高いと考えられます。これにより、企業はある意味でサプライヤーやその他の短期債権者に非常に頼る形で運営しています。理想的には、これが減少しているのを見たいので、リスクを負う債務は少なくなるということになります。
全体として、使用された資本に対する低い収益は、複利マシンの兆候ではありません。過去5年間に65%の株価下落があったため、このような変化を投資家が認識していることは驚くことではありません。これらのメトリックスでよりポジティブな転換がない限り、私たちは他を見ることになるでしょう。また、FIT Hon Tengには、私たちが考える警告サインが1つあります。
別の関連があるが、FIT Hon Tengには流動負債に対する総資産比率が49%あり、かなり高いと考えられます。これにより、企業はある意味でサプライヤーやその他の短期債権者に非常に頼る形で運営しています。理想的には、これが減少しているのを見たいので、リスクを負う債務は少なくなるということになります。
まとめると、同じ量の使用された資本からの低い収益は、複利マシンの兆候ではありません。そのため、過去5年間に65%の株価下落があったことは驚くことではありません。これらのメトリックスでよりポジティブな転換がない場合、他を探す必要があるでしょう。最後に、FIT Hon Tengに1つの警告サインがあることに気づきました。
FIT Hon Tengには、私たちが考える警告サインが1つあります。
全体として、同じ量の使用された資本からの低い収益は、複利マシンの兆候ではありません。そのため、過去5年間に65%の株価下落があったことは驚くことではありません。これらのメトリックスでよりポジティブな転換がない場合、他を探す必要があるでしょう。最後に、FIT Hon Tengには、私たちが考える警告サインが1つあります。
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