10月12日、協鑫新エネルギー（00451.HK）にとっては特別な歴史的瞬間であり、2年半の苦難の道のりを経て、5億ドルの債務返済の長征を完了します。

10月12日の取引終了後、協鑫新エネルギーは、583.86MWの太陽光発電所の全出資比率をA株上場企業の協鑫能科（002015.SZ）に売却し、すべてのプロジェクトの出資比率の対価は約1004億円であり、総受取額は約1602億円です。

据智通財経アプリによると、今回の取引の総容量は583.86MWで、13の省にまたがり、対象企業36社を含みます。屋根型分散型プロジェクトは約70MW、その他はすべて地上太陽光発電プロジェクトです。売却元は13社で、すべて協鑫新エネルギーの下にある100％出資のプラットフォーム企業です。

10.04億元の取引価格は、第三者評価会社である戴徳良が提出した資産評価額10.8億元に匹敵し、関連企業との取引による約6億元も加えたため、返金総額は16億元になります。

「発電所の譲渡後に得た資金は、協鑫新エネルギーの最後のドル債務プロジェクトの返済に使用される」と協鑫新エネルギーに近い知人がZhitong Finance APPに語りました。現在、協鑫新エネルギーは返済されるべき最後の7700万ドル以上の債務だけが残っています。

先行きまだ未だ不明な92億元の国の支援金が入っていないため、協鑫新エネルギーは2020年12月23日に『バミューダ再編計画』を発表しました。 この計画は、2021年に満期となる配当7.1％の優先手形債（5億米ドル）を再編成することを意図しており、最終的には2021年6月11日にバミューダ最高裁判所で承認されました。

5億ドルの債務再編計画がスムーズに進み、シンハイ・ソーラー・エナジーは事業転換を加速し、貯蓄資産約6.5GWを売却しました。貯蓄資産のタイムリーな売却により、国家の補助金の支払い遅延による資金圧力を緩和し、企業の転換に十分な資金保証を提供しました。

2022年1-10月、協鑫新エネルギーは2億ドルの債務を3回返済し、その後2億ドル以上の債務を返済しました。そして今、発電所の資産売却は、残り7,700万ドル以上のドル債務支払いをカバーすることができる上、協鑫新エネルギーが2023年に全額5億ドルの債務を完済する可能性もあります。

注：協鑫新能源の過去4年間の負債表の一覧表

協鑫新エネルギーの公告によると、協鑫エナジーは、太陽光発電所の株式譲渡契約を協鑫能科と締結した後、まず3億元の支払いを誠意金として協鑫新エネルギーに支払います。これにより、7,700万ドルの債務の返済が加速されます。

注意すべき点は、目標会社が発表された後、協鑫新エネルギーは利息支払いを約3.1億元削減できるということです。財務報告書によると、2023年上半期、協鑫新エネルギーの負債比率は47.46％で、2019年と比較して36ポイント低下しました。

しかし、これが重要なのではなく、5億ドルの債券の買い戻しが完了した背後にある深い意味です。 つまり、新しい協英新エネルギーのキャッシュフローが急速に改善され、また将来のエチオピア-ジブチ天然ガスプロジェクトの下地が作られ、スマートフォトバルタイクの運営の基礎が築かれました。

公告は、発電所の売却によって得られた資金が債務返済に充てられるだけでなく、天然ガス、液化天然ガス、運営及び管理サービス部門の投資を支援するためにも使用されると強調しました。

債務の時限爆弾の解除後、はっきりした主線が浮かび上がった：協鑫グループは協鑫新エネルギーを天然ガス事業を受け持つ重要なプラットフォームに育てる可能性がある。技術リードの太陽光発電所建設分野から、グローバルリーディングな太陽光発電所運転業者に成長することです。

実際に、583.86MWの太陽光発電プロジェクトは、この会社が天然ガス、光発電所の運用サービス、および技術サービスに焦点を当てるようになる表の後にあります。

公告の中で、协鑫能科と协鑫新能源は、建設中の分散型プロジェクト4つを除いて(合計20MW)、既存の32の電力発電所(合計564MW)が新エネルギー運営技術有限公司によって引き続き運営・保守されると約定しました。

現在、協鑫新エネルギーが運用している風光発電蓄電システムの維持管理容量は約8GWです。“IoT +ビッグデータ”技術に基づいて、協鑫新エネルギーは、最も専門化された、最も成長性のある、そして最も競争力のある太陽光発電所の維持管理サービスプロバイダになることを目指しており、2027年までに20GW以上の維持管理規模を実現して、業界での先頭集団に入ることを目指しています。

天然ガスの運営に関して、2022年9月に朱共山が協鑫新エネルギーの取締役会主席に就任したことにより、埃塞-ジブチ油ガスプロジェクトが協鑫新エネルギーに最終的に追加された。

2013年末、シングループはエチオピア-ジブチ油化プロジェクトを正式に開始しました。これは現在、国内の“三大石油会社”以外の企業が“海外”に進出している最大の天然ジas開発プロジェクトです。このプロジェクトには、500兆平方メートルの天然ジasリソースと約40億トンの原油が含まれていて、シングループは45年間の探査・開発期間を持っています。

今では、クリーンで多くの債務を抱えていない会社が、新エネルギー事業の転換を実現するための理想的な搭載体であり、エチオピア-ジブチ天然ガスプロジェクトに投資することが重要だと言えます。これは協鑫グループが3年の苦労の末に5億ドルの債務を返済した背後にある真意かもしれません。

市場は協鑫新エネルギーが債務の出表を完了した後、新しい回答を待っています。