Company Management
Amy Hood - EVP & CFO |
Brett Iversen - VP, IR |
Satya Nadella - Chairman & CEO |
Analysts
Bradley Sills - Bank of America |
Brent Bracelin - Piper Sandler |
Gregg Moskowitz - Mizuho |
Karl Keirstead - UBS |
Keith Weiss - Morgan Stanley |
Mark Moerdler - Bernstein Research. |
Raimo Lenschow - Barclays |
Keith Weiss
Thank you for taking the question and very nice quarter. The pace of innovation you guys have been putting out has been pretty amazing. And the new products garnering traction probably faster than we've expected on our side of the equation. But we're also working in an overall spending environment, that remains volatile, and I think investors are getting more concerned on it.
So two questions on this, one, based on sort of the new products and the innovation, do you think you guys can sustain the type of commercial growth that we saw in Q1 as we go through the year or is the environment too tricky for that? And then when it relates to investment, Amy, you've been able to keep overall OpEx growth very low, and it was very low this quarter. At some point, should we be thinking about a return to a more aggressive investment behind all this product innovation?
Satya Nadella
Maybe I can start, Keith, and Amy you can add to it. Overall there are multiple things, Keith, they're all happening obviously simultaneously. If you just take Azure and try to characterize, where's the growth for Azure coming from or what sort of drivers for Azure numbers, there are three things all happening in parallel. Like, for example, take cloud migrations. A good reminder of where we are and even the core cloud migration story is the new Oracle announcement.
Once we announced that the Oracle databases are going to be available on Azure, we saw a bunch of unlock from new customers who have significant Oracle estates that have not yet moved to the cloud because they needed to rendezvous with the rest of the app estate in one single cloud. And so we're excited about that. So in some sense, even the financial services sector, for example, is a good place where there's a lot of Oracle that still needs to move to the cloud.
The second thing, of course, is the workloads start, then workloads get optimized, and then new workloads start, and that cycle continues. We'll lap some of those optimization cycles that were fairly extreme perhaps in the second half of our fiscal. And the third thing is, for us, that's unique and different is new workload starts around AI. Given our leadership position, we are seeing complete new projects start, which are AI projects. And as you know, AI projects are not just about AI meters, they have lots of other cloud meters as well. So that sort of gives you one side of what's happening in terms of enterprise.
The other piece is on the SaaS side, obviously, again, this is a new product that's going to go through the enterprise adoption cycle. The results around productivity, which we demonstrated with GitHub Copilot, is what's giving us good confidence and our customers, more importantly, good confidence around what these products represent in terms of value. And so we are in the very early innings there, and so we look forward to seeing the traction for these products going forward.
Amy Hood
Keith, maybe just a few things to add and then I'll talk a little bit about the operating leverage, which is the second part of your question. In general, we saw very consistent execution from Q4 to Q1, and that's what we're talking about into Q2. I think that speaks to our value prop, which is where Satya went. It speaks to making sure that customers are getting a very quick return on value, real productivity improvement, real savings, so that when we're asking at renewal or talking about E5 upgrades or talking about AI services, that those come with real promises of high-value scenarios. And so I think that is an important piece as you think about, stability and commercial demand.
And then if you think about the nature of your question, it was partially why I talked about in my full-year guidance that, now, even with the addition of Activision and purchase accounting impacts, and integration impacts, we still feel confident we can deliver consistent operating margins to last year. And it speaks to, I think, some of the improvements, we're making in Azure and even in Microsoft 365 gross margins, even in the core of the commercial cloud.
It speaks to the pace at which we are delivering AI revenue with the increasing cost expense and capital investment ahead with the demand we see. And, although you're right, our operating expense comparables in H2 get more challenging than in H1, we're really focused on making sure that every dollar we put and commit is back to the priorities we talked about, which is commercial cloud leadership and leading the AI wave. And so I think that focus is really helping on both execution and leverage.
Keith Weiss
Excellent. Thank you, guys.
Brett Iversen
Thanks, Keith. Joe, next question, please.
Mark Moerdler
Thank you very much and congratulations on a really strong quarter. AI has been far stronger than expected, beat your guidance for Azure this quarter. And while you discussed higher utilization and more GPUs have helped, has the fact that Microsoft has a full AI devstack Copilot reference architecture and plugin architecture bidding a meaningful factor, not just from a revenue perspective, but also even potentially from a margin perspective? In addition, can you give us any color on whether Azure GPU is predominantly model training or are we seeing a lot of inferencing yet from clients? Thanks.
Satya Nadella
No. Thank you for the question, Mark. Yeah, it is true that we have -- the approach we have taken is a full stack approach all the way from whether it's ChatGPT or Bing Chat or all our Copilots, all share the same model. So in some sense, one of the things that we do have is very, very high leverage of the one model that we used -- which we trained, and then the one model that we are doing inferencing at scale. And that advantage sort of trickles down all the way to both utilization internally, utilization of third parties, and also over time, you can see the sort of stack optimization all the way to the silicon because the abstraction layer to which the developers are riding is much higher up than low-level kernels if you will.
So, therefore, I think there is a fundamental approach we took, which was a technical approach of saying we'll have Copilots and Copilot stack all available. That doesn't mean we don't have people doing training for open source models or proprietary models. We also have a bunch of open source models. We have a bunch of fine-tuning happening, a bunch of RLHF happening. So there's all kinds of ways people use it. But the thing is, we have scale leverage of one large model that was trained and one large model that's being used for inference across all our first-party SaaS apps, as well as our API in our Azure AI service…
Amy Hood
And the reason, Mark, that's important is that it means, even beyond the point Satya made is that, when it comes to our ability to leverage the infrastructure that we're building out, we don't really have a preference in terms of how people are utilizing that infrastructure, whether it's through all the means that Satya mentioned. It gives us a good opportunity to see quick conversion into revenue.
Satya Nadella
Yeah. I mean, one other thing I'd just add to perhaps Mark's question as well as Keith's is, this platform transition, I think is very important for us to be very disciplined on both. I'll call our tech stack as well as our capital spend all to be concentrated. The lesson learned from the cloud side is -- we're not running a conglomerate of different businesses, it's all one tech stack up and down Microsoft's portfolio, and that, I think, is going to be very important because that discipline, given what the spend like -- it will look like for this AI transition any business that's not disciplined about their capital spend accruing across all their businesses could run into trouble.
Mark Moerdler
Extremely helpful. Thank you so much.
Brett Iversen
Thanks, Mark. Joe, next question, please.
Brent Thill
Thanks, Amy. Good to see the 12% growth. Many investors are asking, can you sustain double-digit growth, especially with a stronger AI boost coming in the next several quarters?
Amy Hood
As I said, Q1 was a strong start to the year, Q2 certainly implies that. We've talked about stability for Azure into the second half of the year looking at and in line with what we're seeing for Q2. And so I think we feel good about our ability to execute, but more importantly, our ability to continue to take share.
Brett Iversen
Thanks, Brent. Joe, next question, please.
Raimo Lenschow
Thank you. You sound very optimistic about the opportunity in the office space with Copilot coming out now very soon. Can you speak a little bit about -- what you're seeing in the customer base that tested this already in terms of how excited they were -- the special features there, and what does it mean in terms of adoption curve for that going forward once you go GA on 1st of November? Thank you.
Satya Nadella
No. Thanks. The question, Ramo, the good news is two-fold, one is the fact that, what is 40% of the Fortune 100 are already in the preview and are using the product and I think you all have also done lots of checks and the feedback is very, very positive. And, in fact, the interesting thing is, it's not any one tool, right? Which is the feedback even sort of is very clear that it's the all up.
You just keep hitting the Copilot button across every surface, right, whether it's in Word to create documents, in Excel to, do analysis, or PowerPoint or Outlook or Teams just like that. Clearly, the Teams meeting, which is an intelligent recap, it's not just a dumb transcript. It's like having a knowledge base of all your meetings that you can query and add to essentially the knowledge terms of your enterprise.
And so we are seeing broad usage across and the interesting thing is, by different functions, whether it's in finance or in sales by roles, we are seeing productivity gains like we saw with developers and GitHub Copilot. So that's the data. We are very excited about our Ignite conference, where we will talk a lot more about all of the use cases and what's -- where's the value and give more prescriptive guidance on how people can deploy.
But so far so good, as far as the data is and the feedback is. And of course, this is an enterprise product, I mean, at the end of the day, we are grounded on enterprise cycle times in terms of adoption and ramp, and it's incrementally priced, so, therefore that all will apply still. But at least for something completely new to have this level of usage already and this level of excitement is something we're very, very pleased with.
Raimo Lenschow
Thank you.
Brett Iversen
Thanks, Raimo. Joe, next question, please.
Karl Keirstead
Okay. Great. Thanks, Amy. Congrats on the 28% constant currency Azure growth, that's terrific. I wanted to press you a little bit on the outlook for Azure. You're obviously guiding to a 1 to 2 point decel in December and then stable thereafter. But why would it be stable? Why wouldn't it accelerate in the -- in the second half of your fiscal year, if the AI contribution is increasing as you bring on more GPU capacity? Is this a function of perhaps continued Core ex-AI Azure spend optimization, continuing or maybe even getting slightly worse? Why couldn't we see some upside in that Azure number? I know you're trying to be conservative, but I'd just love to understand it? Thanks so much.
Amy Hood
Thanks, Karl. A couple of things. As I talked about Q2 and then into H2. We've been very consistent that the optimization trends have been consistent for us through a couple of quarters now. Customers are going to continue to do that. It's an important part of running workloads that is not new. There obviously were some quarters where it was more accelerated, but that is a pattern that is and has been a fundamental part of having customers, both make new room for new workload adoption and continue to build new capabilities.
And so I think that impact remains through the rest of the year, and my view is unchanged on that. And then of course, I think the key component has always been new workload starts. And at the scale we're talking about, being able to have stability in our Azure business, does mean that we will have a lot of new workload starts. And primarily we're expecting those to come from AI workloads. But AI workloads don't just use our AI services. They use data services and they use other things. And so that combination, I think, looking on a competitive basis, we feel good about our execution, we feel good about taking share and we feel good about consistent trends. And so I feel good about that guide and what it says about where we are on share.
Karl Keirstead
Okay. Terrific. Thanks.
Brett Iversen
Thanks, Karl. Joe, next question, please.
Bradley Sills
Wonderful. Thanks so much. Very impressive to see the Office 365 commercial seat growth hanging in here in that double digit range. It's very impressive just given the scale of that business. We think of Office as having such a dominant market position. Curious, how you think about the -- where that seat is coming from and how many more of those seats are out there to go get?
Amy Hood
Thanks for that question, and maybe I'll take that Satya if you -- if you want to add. In general, our seat growth has -- it does come from all segments, but with particular strength in small and mid-sized businesses, as well as what we call the frontline worker opportunity. And that has been, I would say, looking back a number of quarters where the majority of our seat growth has gone. And while obviously, it slowed a bit to your point, I think the fact that we're still able to add seats at this level speaks to the broadening nature of what Microsoft 365 needs.
It's more applicable to more people. And so I think many people have thought, oh my goodness, you've got a lot of customers already. And we look and say, how many people when you expand what Microsoft 365 means, whether it's the security or it means analytics or it means Teams, it means lots of things in an expanding definition. It applies to more types of workers. And frankly, the value is such, especially on the small business front, where it's to the point where I think people feel like it's a great way to spend even the spend money they have is -- this remains a pretty compelling offer.
Bradley Sills
Thank you.
Brett Iversen
Thanks, Brad. Joe, next question, please.
Brent Bracelin
Thank you. Good afternoon. One thing that really stood out to me was the intelligent cloud segment operating margins. These came in, I think, at the highest level in six years, despite elevated AI investments. Was there a one-time tailwind here that helped? Or are you at the point where Azure has got economies of scale, where Microsoft could sustain high margins even with an ambitious AI investment cycle?
Amy Hood
You think -- thanks for that question. I think there are a couple things going on and I do -- I would say in particular, this was a very good leverage quarter in that segment. Number one, the Azure revenue growth and the stability we're seeing in it, absolutely is that help the operating leverage. The second component of that is in our core Azure business. The team continues to deliver thoughtful gross margin improvement across both technical decisions, software implementations. Our teams on the infrastructure build side have done really good work to deliver that, and so that's been helpful as well.
And then, of course, on operating expenses, there's been a good focus on continuing even within that segment, to make sure we're focusing that work on leading in the AI transition with Azure. And so you're right, even as we're investing in AI infrastructure, which will and should show up as revenue, it'll also show up in COGS and still deliver good margin. But this does have a slightly -- as I talked about earlier, easier comp in Q1 and Q2, given it was some of our highest growth operating expense quarters in our company's history a year ago.
Brent Bracelin
Makes sense. Thank you.
Brett Iversen
Thanks, Brent. Joe, we have time for one last question.
Gregg Moskowitz
Okay. Thank you very much for taking the question. And maybe just a follow-up to what Brent was just asking about, but on the gross margin line. Amy, the Microsoft cloud gross margin is up 2 points year-over-year, excluding the useful life change, a little more improvement than we've seen in some time and some investors were worried that it might go in the other direction, given increased AI investments. And so, as you look forward, do you think that you could drive some continued gross margin improvement over the medium term and even as higher CapEx will filter into the model? Thanks.
Amy Hood
Yeah. Let me break that into two components, because they're both important and it's a really good question, Gregg. On our core business, the core Azure business, the core Office 365, M365 business, Dynamics business, they're -- they continue to deliver gross margin year-over-year improvements in the core. And so that, like in other quarters has helped this quarter.
In addition, what Satya mentioned earlier in a question, and I just want to take every chance to reiterate it, if you have a consistent infrastructure from the platform all the way up through its layers, then every capital dollar we spend, if we optimize revenue against it, we will have great leverage, because wherever demand shows up in the layers, whether it's at the SaaS layer, whether it's at the infrastructure layer, whether it's for training workloads, we're able to quickly put our infrastructure to work generating revenue, or on our Bing workloads. I mean, I should have mentioned all the consumer workloads use the same frame.
And so when you think about our investment in AI, yes, it will -- because we're committed to leading this wave and see demand, you will see that impact in COGS growth. But what we're committed to doing is making sure it's highly leveraged and making sure you see the same growth in revenue. And I think on occasion, you may see something pick up 1 or 2 points and the other one not quite get there, but the point is, it's going to be very well paired because of the choices we've made over the past, frankly, numerous years, to get to a point where that infrastructure is consistent.
Satya Nadella
And I'll just add that it'll be very well paired at the company level. I realize all of you care a lot about each one of our segments and each one of our KPIs, and I do too, but at the end of the day, our stack and the way it works, the way we do our capital allocation, the way we think about even the optimization of the demand to utilization is across the entirety of all of our segments and all of our products.
Gregg Moskowitz
Very helpful. Thanks.
Brett Iversen
Thanks, Gregg. That wraps up the Q&A portion of today's earnings call. Thank you for join us today and we look-forward to speaking with all of you soon.
Amy Hood
Thank you.
Satya Nadella
Thank you.
(Tips: This transcript is converted by recording, we will do our best, but cannot fully guarantee the accuracy of the conversion, it is for reference only.)
会社経営
エイミー・フッド-執行副社長兼最高財務責任者 |
ブレット・アイバーセン-IR担当副社長 |
サティヤ・ナデラ-会長兼最高経営責任者 |
アナリスト
ブラッドリー・シルズ-バンク・オブ・アメリカ |
ブレント・ブラセリン-パイパー・サンドラー |
グレッグ・モスコウィッツ-みずほ |
カール・キールステッド-UBS |
キース・ワイス-モルガン・スタンレー |
マーク・モードラー-バーンスタイン・リサーチ。 |
ライモ・レンショウ-バークレイズ |
キース・ワイス
質問に答えてくれてありがとう、そしてとても良い四半期でした。あなた方が発表しているイノベーションのペースはかなり驚くべきものでした。そして、新製品は、おそらく私たちの側で予想していたよりも早く勢いを増しています。しかし、私たちは全体的な支出環境でも取り組んでおり、依然として変動が激しく、投資家もそれを懸念するようになっていると思います。
では、これについて2つの質問があります。1つは、新製品とイノベーションの種類に基づいていますが、第1四半期に見られたような商業的成長を年間を通じて維持できると思いますか、それとも環境が厳しすぎるのでしょうか?そして、投資に関して言えば、エイミー、全体的な運用コストの伸びを非常に低く抑えることができましたが、今四半期は非常に低かったです。ある時点で、このすべての製品革新の背後にあるより積極的な投資に戻ることを考えるべきでしょうか?
サティア・ナデラ
私が始められるかもしれません、キース、そしてあなたがそれにエイミーを加えてもいいです。全体的には複数のことがあります、キース、それらはすべて明らかに同時に起こっています。Azureだけを取り上げて、Azureの成長はどこから来ているのか、Azureの数字にはどのような要因があるのかを特徴づけると、3つのことが並行して起こっています。たとえば、クラウドへの移行を考えてみましょう。現在の状況や、クラウド移行の核となるストーリーを思い起こさせるものとして、オラクルの新しい発表があります。
OracleデータベースがAzureで利用できるようになると発表したとき、1つのクラウドで他のアプリケーション資産とランデブーする必要があったため、まだクラウドに移行していない重要なOracle資産を所有している新規顧客から多くのロックが解除されました。そして、私たちはそれに興奮しています。つまり、ある意味では、たとえば金融サービス部門でさえ、クラウドへの移行が必要なオラクルがたくさんあるので良い場所です。
もちろん、2つ目は、ワークロードが開始され、ワークロードが最適化され、新しいワークロードが開始され、そのサイクルが続くことです。かなり極端だった最適化サイクルのいくつかを、おそらく会計年度の後半に繰り返します。そして3つ目は、私たちにとってユニークで異なるのは、新しいワークロードがAIを中心に始まることです。私たちの指導的立場を考えると、まったく新しいプロジェクト、つまりAIプロジェクトが始まっています。ご存知のように、AIプロジェクトはAIメーターだけではなく、他にもたくさんのクラウドメーターがあります。つまり、そのようなことで、企業に関して起こっていることの一面がわかります。
もう1つは、SaaS側です。もちろん、これも企業の採用サイクルを経る新製品です。GitHub Copilotで実証した生産性に関する結果が、私たちと顧客、さらに重要なことに、これらの製品の価値に対する信頼感を高めています。そして、私たちはまだ初期の段階にあります。そのため、これらの製品の今後の牽引力を見るのを楽しみにしています。
エイミー・フッド
キース、追加したいことがいくつかあります。次に、質問の2番目の部分である営業レバレッジについて少し話します。一般的に、第4四半期から第1四半期にかけて非常に一貫した実行が見られました。それが第2四半期にかけて話していることです。それは私たちの価値提案を物語っていると思います。それがサティアが行った場所です。それは、顧客が迅速な価値の回収、実際の生産性の向上、実際の節約を実現できるようにすることを物語っています。そうすれば、更新時に質問したり、E5のアップグレードについて話したり、AIサービスについて話したりするときに、それらには高価値のシナリオが実際に期待されるようになります。ですから、安定性と商業需要について考えると、それは重要な部分だと思います。
そして、あなたの質問の本質について考えると、通期のガイダンスで、Activisionと購買会計への影響、および統合の影響が追加されたとしても、昨年に比べて一貫した営業利益率を実現できると確信しているのは、それが一因です。そして、それは、Azure、さらにはMicrosoft 365の粗利率、さらには商用クラウドの中核でも行われている改善の一部を物語っていると思います。
これは、コストと設備投資が増加する中、需要が高まる中、私たちがAI収益を上げているペースを物語っています。そして、あなたの言うとおりですが、上半期の同等の運営費は上半期よりも難しくなっています。私たちは、私たちが投入し、コミットするすべての資金が、私たちが話し合った優先事項、つまり商用クラウドのリーダーシップとAIの波の先導に確実に還元されるようにすることに重点を置いています。ですから、集中することが実行とレバレッジの両方に本当に役立っていると思います。
キース・ワイス
素晴らしい。ありがとう、みんな。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、キース。ジョー、次の質問をお願いします。
マーク・ムードラー
どうもありがとうございました。本当に好調な四半期になりましたこと、おめでとうございます。AIは予想をはるかに上回っています。今四半期のAzureの予想を上回りました。また、使用率を高め、GPUを増やすことが助けになったとおっしゃっていましたが、マイクロソフトが完全なAI開発スタック、Copilotリファレンスアーキテクチャとプラグインアーキテクチャの入札を行っているという事実は、収益の観点からだけでなく、マージンの観点から見ても意味のある要素ですか?また、Azure GPUが主にモデルトレーニングなのか、それともクライアントからの推論が数多く行われているのか、教えてください。ありがとうございます。
サティア・ナデラ
いいえ。質問ありがとうございます、マーク。確かに、私たちが採用したアプローチは、ChatGPT、Bing Chat、またはすべてのコパイロットに至るまで、すべて同じモデルを共有するフルスタックアプローチです。つまり、ある意味では、私たちが持っていることの1つは、私たちが使用した1つのモデル、つまりトレーニングしたモデルと、大規模に推論している1つのモデルを非常に高いレベルで活用していることです。そして、その利点は、内部での利用、サードパーティの利用、そして時間の経過とともに、開発者が乗っている抽象化層が低レベルのカーネルよりもはるかに高いため、スタック最適化のようなものがシリコンにまで及ぶことがわかります。
ですから、私たちが取った基本的なアプローチがあると思います。それは、コパイロットとコパイロットスタックをすべて利用できるようにするという技術的なアプローチでした。だからといって、オープンソースモデルやプロプライエタリモデルのトレーニングをしている人がいないというわけではありません。また、オープンソースのモデルもたくさんあります。私たちはたくさんの微調整を行っていて、たくさんのRLHFが起こっています。だから、人々はそれをいろいろな方法で使うのです。しかし問題は、トレーニングされた1つの大きなモデルと、すべてのファーストパーティのSaaSアプリでの推論に使用されている1つの大きなモデル、そしてAzure AIサービスのAPIをスケールレバレッジしているということです...
エイミー・フッド
その理由は、マーク、それが重要なのは、サティヤが指摘した点を越えて、私たちが構築しているインフラストラクチャを活用する能力に関しては、サティアが言及したすべての手段によるものであろうと、人々がそのインフラストラクチャをどのように利用しているかについて、私たちは実際には好みがないということです。それは私たちに収益への迅速な転換を見る良い機会を与えてくれます。
サティア・ナデラ
うん。つまり、キースの質問と同様にマークの質問にもう1つ付け加えたいことは、このプラットフォームの移行は、私たちが両方について非常に規律を保つことが非常に重要だと思うということです。私たちの技術スタックと資本支出をすべて集中させたいと思います。クラウド側から学んだ教訓は、私たちはさまざまなビジネスの集合体を運営しているのではなく、すべてマイクロソフトのポートフォリオの上下にある1つの技術スタックであり、それは非常に重要だと思います。なぜなら、支出の様子を考えると、その規律は、このAIへの移行では、すべてのビジネスにわたって発生する資本支出について規律がないビジネスはトラブルにぶつかる可能性があるからです。
マーク・ムードラー
非常に役に立ちました。どうもありがとうございます。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、マーク。ジョー、次の質問をお願いします。
ブレント・ティル
ありがとう、エイミー。12% の成長を見るのは良いことです。多くの投資家が、特に今後数四半期でAIの強化が予定されている中で、2桁の成長を維持できるかと尋ねています。
エイミー・フッド
私が言ったように、第1四半期は今年の好調なスタートでした、第2四半期は確かにそれを暗示しています。今年の下半期におけるAzureの安定性について話しました。第2四半期に予定されているものと一致しています。ですから、私たちは自分たちの実行能力に満足していると思いますが、もっと重要なのは、シェアを獲得し続ける能力です。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、ブレント。ジョー、次の質問をお願いします。
ライモ・レンショウ
ありがとうございます。Copilotが間もなく発売されるので、オフィススペースでの機会について非常に楽観的に聞こえます。これをテストした顧客ベースで、彼らがどれほど興奮していたかという観点から見たもの、そこにある特別な機能について少し話してもらえますか?また、11月1日にGAに移行した後の今後の採用曲線とはどういう意味ですか?ありがとうございます。
サティア・ナデラ
いいえ。ありがとうございます。ラモさん、良いニュースは2つあります。1つは、フォーチュン100の40%がすでにプレビュー段階にあり、製品を使用しているという事実です。皆さんも多くのチェックを行っており、フィードバックは非常に肯定的です。そして、実際、興味深いのは、それは1つのツールではないということですよね?これはフィードバックですが、すべてアップされていることが非常に明確です。
Wordで文書を作成したり、Excelで分析を行ったり、PowerPoint、Outlook、Teamsなど、あらゆる面でコパイロットボタンを押し続けるだけです。明らかに、チームミーティングは、インテリジェントな要約ですが、単なる馬鹿げた記録ではありません。これは、すべての会議のナレッジベースがあり、それをクエリしたり、企業のナレッジ用語に追加したりできるようなものです。
そして、私たちは世界中で広く使われています。興味深いのは、財務であろうと役割別の営業であろうと、さまざまな機能によって、開発者やGitHub Copilotで見たように生産性が向上しているということです。それがデータです。私たちはIgniteカンファレンスに非常に興奮しています。そこでは、すべてのユースケースとその価値についてさらに詳しく話し、人々がどのように展開できるかについてより規範的なガイダンスを提供します。
しかし、これまでのところ、データとフィードバックに関しては順調です。そしてもちろん、これはエンタープライズ製品です。つまり、結局のところ、採用と拡大という点では企業のサイクルタイムに基づいており、価格は段階的に設定されるため、すべてが当てはまります。しかし、少なくともまったく新しいものには、すでにこのレベルの使用法があり、このレベルの興奮は、私たちが非常に満足しているものです。
ライモ・レンショウ
ありがとうございます。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、ライモ。ジョー、次の質問をお願いします。
カール・キールステッド
分かりました。素晴らしいです。ありがとう、エイミー。Azureが28%固定通貨で成長し、おめでとうございます。素晴らしいです。Azureの見通しについて少し説明したいと思います。12月には明らかに1〜2ポイント低下し、その後は安定しています。しかし、なぜ安定しているのでしょうか?GPUの容量が増えるにつれてAIの貢献が増えているのに、会計年度の後半にそれが加速しないのはなぜですか?これは、Core Ex-AI Azureの支出最適化が継続され、続いているのか、それとも少し悪化しているのか、それとも少し悪化しているのでしょうか?なぜそのAzureの数字にいくらかの上昇が見られなかったのですか?あなたが保守的になろうとしているのは知っていますが、私はそれを理解したいです?どうもありがとうございます。
エイミー・フッド
ありがとう、カール。2、3つ。私がQ2について話し、次にH2について話しました。ここ数四半期にわたって、最適化の傾向は一貫して一貫しています。顧客はそれを続けるでしょう。これは、新しいものではないワークロードを実行する上で重要な部分です。明らかに、それが加速した四半期もありましたが、それはお客様に、新しいワークロードを採用する余地を作り、新しい機能を構築し続けるための基本的なパターンです。
そして、その影響は今年の残りの期間を通して続くと思います、そして私の見方は変わりません。そしてもちろん、重要な要素は常に新しい作業負荷の開始だと思います。そして、今話している規模では、Azureビジネスを安定させることができるということは、新しいワークロードをたくさん開始できるということです。そして主に、それらはAIのワークロードから来ると予想しています。しかし、AIワークロードは当社のAIサービスを使用するだけではありません。彼らはデータサービスを使用し、他のものを使用します。そして、その組み合わせは、競争の観点から見ると、私たちの実行に満足し、シェアを獲得することに満足し、一貫したトレンドに満足していると思います。それで、そのガイドと、私たちが共有していることについて書かれていることにとても満足しています。
カール・キールステッド
分かりました。素晴らしいです。ありがとうございます。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、カール。ジョー、次の質問をお願いします。
ブラッドリー・シルズ
素晴らしい。どうもありがとうございます。Office 365の商用シートの伸びがその2桁台で続いているのを見るのは非常に印象的です。そのビジネスの規模を考えると、それは非常に印象的です。私たちは、Officeがこのような支配的な市場での地位を占めていると考えています。興味深いです。その席はどこから来ているのか、あと何席確保されているのかについてどう思いますか?
エイミー・フッド
その質問をありがとう、もしあなたが追加したいなら、私はそのサティアを取るかもしれません。一般的に、私たちの座席数の増加は、すべてのセグメントからのものですが、特に中小企業と、いわゆる最前線の労働機会に強みがあります。そして、それは、いくつかの四半期を振り返ってみると、私たちの座席数の増加の大部分がなくなったということだと思います。そして明らかに、ご指摘のほど少し遅くなってきましたが、このレベルでまだ座席を追加できるという事実は、Microsoft 365が必要とするものの幅が広がっていることを物語っていると思います。
それはより多くの人に適しています。それで、多くの人が、なんてこと、もうたくさんのお客さんがいると思っていると思います。そして、Microsoft 365の意味を拡張すると、セキュリティであれ、分析であれ、チームであれ、拡張定義ではさまざまな意味があります。それはより多くの種類の労働者に当てはまります。率直に言って、その価値は非常に高く、特に中小企業の面では、人々が持っているお金さえも使うには素晴らしい方法だと感じていると思います。これは依然としてかなり魅力的なオファーです。
ブラッドリー・シルズ
ありがとうございます。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、ブラッド。ジョー、次の質問をお願いします。
ブレント・ブラセリン
ありがとうございます。こんにちは。私が本当に際立っていたのは、インテリジェントクラウドセグメントの営業利益率でした。AIへの投資が増加したにもかかわらず、これらは6年ぶりの最高水準に達したと思います。ここで一回限りの追い風が吹いて助けになりましたか?それとも、Azureが規模のメリットをもたらし、Microsoftが野心的なAI投資サイクルであっても高いマージンを維持できる段階にいますか?
エイミー・フッド
あなたは思うでしょう--その質問をありがとう。いくつかのことが起こっていると思いますが、私はそうです。特に、今四半期はそのセグメントで非常に良いレバレッジのあった四半期でした。1つ目は、Azureの収益の伸びと安定性です。それが営業レバレッジに役立つことは間違いありません。その2つ目の要素は、中核となるAzureビジネスです。チームは、技術的な決定とソフトウェアの実装の両方において、引き続き慎重な売上総利益の改善を実現しています。インフラ構築側の私たちのチームは、それを実現するために本当に良い仕事をしてくれました。それも役に立ちました。
そして、もちろん、運営費については、そのセグメント内でも継続することに重点が置かれています。AzureによるAIへの移行をリードすることにその作業を集中させるためです。つまり、その通りです。AIインフラストラクチャに投資しているとしても、収益として現れるし、見込まれますが、COGSにも反映され、それでもかなりの利益をもたらすでしょう。しかし、これには少しあります。前に話したように、第1四半期と第2四半期は、1年前の当社史上最高の営業経費の伸びがあったことを考えると、簡単に補うことができます。
ブレント・ブラセリン
理にかなっています。ありがとうございます。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、ブレント。ジョー、最後の質問をする時間があります。
グレッグ・モスコウィッツ
分かりました。質問していただきありがとうございます。そして、ブレントが今尋ねていたことのフォローアップかもしれませんが、粗利益ラインについて。エイミー、マイクロソフトクラウドの売上総利益率は、耐用年数の変化を除いて前年比で2ポイント上昇しています。これは、これまでに見たよりも少し改善されており、一部の投資家は、AI投資の増加を考えると、別の方向に進むのではないかと心配していました。では、将来を見据えながら、設備投資の増加がモデルに浸透しても、中期的に売上総利益の継続的な改善を推進できると思いますか?ありがとうございます。
エイミー・フッド
うん。それを2つの要素に分けましょう。どちらも重要で、とても良い質問です、グレッグ。私たちのコアビジネスであるコアビジネスであるコアAzureビジネス、コアOffice 365、M365ビジネス、Dynamicsビジネスでは、コアビジネスで粗利益が前年比で向上し続けています。そして、他の四半期と同様に、それが今四半期に役立ちました。
さらに、Satyaが質問で前述したように、あらゆる機会に繰り返し述べたいと思います。プラットフォームからそのレイヤーに至るまで一貫したインフラストラクチャがあれば、私たちが費やすすべての資本ドルを、それに対して収益を最適化すれば、大きなレバレッジが得られます。なぜなら、SaaSレイヤーであれ、インフラストラクチャレイヤーであれ、トレーニングであれ、需要がレイヤーに現れるところならどこでもワークロードにより、インフラストラクチャを迅速に稼働させて収益を生み出したり、Bingのワークロードを利用したりすることができます。つまり、すべてのコンシューマーワークロードが同じフレームを使用していると言っておくべきでした。
ですから、私たちのAIへの投資について考えると、そうです、そうなるでしょう。私たちはこの波を先導し、需要を見ているので、それがCOGSの成長に与える影響がわかります。しかし、私たちが取り組んでいるのは、高いレバレッジを確保し、同じように収益が伸びるようにすることです。そして、時々、何かが1つか2ポイントを獲得し、もう1つが完全に達成されないのを見るかもしれません。重要なのは、インフラストラクチャが一貫している状態になるまで、率直に言って、過去何年にもわたって選択してきたため、非常にうまく組み合わせられるということです。
サティア・ナデラ
そして、会社レベルでは非常に相性が良いと付け加えておきます。皆さんが私たちの各セグメントとそれぞれのKPIをとても気にかけていることは承知しています。私もそうですが、結局のところ、私たちのスタックとその仕組み、資本配分の方法、需要から利用までの最適化についての考え方は、すべてのセグメントとすべての製品全体にわたっています。
グレッグ・モスコウィッツ
とても助かりました。ありがとうございます。
ブレット・アイバーセン
ありがとう、グレッグ。今日の決算発表の質疑応答はこれで終わりです。本日はご参加いただきありがとうございます。皆さんとお話しできることを楽しみにしています。
エイミー・フッド
ありがとうございます。
サティア・ナデラ
ありがとうございます。
(ヒント:このトランスクリプトは録音によって変換されます。最善を尽くしますが、変換の正確さを完全に保証することはできません。参照用です。)