ワンズオンエルメント11月9日、石炭産業が上昇し、雲石炭エネルギーは取引停止し、pingdingshan tianan coal mining、jinneng holding shanxi coal industry、shanxi coking coal energy group、huaibei mining holdings、yanzhou coal industryなどが連れ上昇。

etf側では、国泰基金石炭etfの上昇率が3％を超え、璃添富基金エネルギーetf、グアンファ基金エネルギーetfが連れ上昇。

大商所の焦石炭先物主要契約が3％以上上昇し、約8ヶ月ぶりの新高を記録。

ニュース面では、一部の北部地域が正式に暖房シーズンに突入し、エンドユーザーの石炭需要が急速に増加し、石炭価格の短期的な連続上昇を推進しています。

中国エネルギー報によると、11月に入ると、北部地域が順次暖房シーズンに入りました。今年の冬季のエネルギー供給を確保するため、関連する国家機関は早めに部署を配置し、ピークを迎えるための準備をしています。最近、国家エネルギー局が開催した記者会見で、関連するエネルギー局の関係者が、今年の第3四半期までに、エネルギー産業は複数の措置を講じてエネルギーの生産供給を増やし、原石炭、原油、天然ガスの生産量が着実に増加し、ピークを迎える夏の電力供給を成功裏に終了しました。次のステップでは、冬の電力の安全で安定した供給を保証するために、計画を早めに立て、複数の措置を講じていく予定です。

機関投資家は石炭株を支持し、tianfengのリサーチレポートによると、炭鉱の生産負荷が上昇しており、安全管理が厳格化しており、供給の増加分が縮小しています。今年の安全管理策を考えると、今後も安全検査の力が弱まることはないだろうし、安全検査が常態化する可能性さえある。後続の石炭供給は引き続き緊張する可能性が高く、これが今年7～9月に続いて安全検査が続けて開始された結果、数量の変化が質の変化につながり、それにより石炭価格の上昇の中核的な理由の一つになる。石炭価格は毎年季節的な特徴がありますが、今年はより弾力があります。長期的に見ると、将来の石炭供給増加分がさらに制約される可能性があり、鉱山の資源の枯渇問題も無視できません。需要と供給のバランスが引き続き緊張し、石炭価格の中心が若干引き上げられると予測されています。

中信証券は、第4四半期には引き続き共鳴の機会があり、石炭セクターの相場は上昇する可能性があります。 短期的には石炭価格は波がありますが、高水準を維持しています。 今後、一連の政策により、石炭需要と価格には反発の余地があり、石炭価格の見込みはさらに上昇する可能性があります。 同時に、私たちは景気循環、配当利回りなど市場のスタイルが第4四半期にはセクターに注目度を引き上げ、年内にはセクターが揺れ上昇するリズムになると予想しています。 2つのメインラインに沿って企業を配置することをお勧めします：1つは持続的な配当能力を備え、株価の弾力性が高い山西ルーアン環境エネルギー、ヤン州煤業などです。2つ目はP / Bバリュエーションが低く、業績が比較的良好な平煤股份、淮北鉱業、中煤エネルギーなどです。

開源証券は、石炭セクターの高勝率と高い安全マージンの論理的なお薦めを維持しており、攻守兼备：高勝率から見ると、高配当は徐々に資本市場の資金の好意を引き、石炭企業の高配当が大きなトレンドとなっています。 現在の安定成長政策の発表と期待値を超えることから、石炭鉱産株も攻勢対象になり、上流リソースエンドは必然的に下流の需要の引き上げによって価格の上昇を反映します。 安全性から見ると、石炭鉱産株の評価は歴史的な底値エリアにあり、PE評価に対応する2023年のパフォーマンスは大体5-6倍であり、PB-ROE手法による石炭鉱産株の高ROEが大幅に割引されたPBでは、石炭企業の価値が低く評価されています。

工銀瑞信ファンドは最近、国家発展改革委員会が2024年の石炭の中長期契約の締結と履行作業に関する通知を公表したことに触れています。"通知"は2023年よりも柔軟で実用的であり、量的には、需要側の締約量要件が緩和されていますが、供給側の任務量要件は変わりません。履行上、年間の履行率は引き続き100%を要求していますが、四半期および月間の調整余地が大きくなっています。工銀瑞信ファンドは、長期契約メカニズムが石炭市場の支えと安定さを発揮し、2024年の長期契約総量は全体的に安定していると見ています。 石炭上場企業の高利益、高配当は持続可能であり、保守的な石炭価格700元/トンで仮定した場合、セクターの配当利回りは引き続き魅力的で、将来的には経済回復および需要側の促進作用に関心を持つことができます。