来源：ウォール・ストリート・ジャーナル

米国連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の鷹派の影響は長続きしなさそうであり、パウエル氏の鷹派的な発言の翌日に米国株は大幅に反発し、ナスダック指数は5か月ぶりの最高値を記録し、主要株価指数は1週間連続で上昇しました。チップ株は主な上昇要因となり、中国で新しい3つのチップを発表するという報道の後、Nvidiaは11月以来上昇を維持し、3月下旬以来の最長の上昇日を記録しました。

数名のFRBの役員の話題が市場に浮上し、来年の利下げへの鳩派の期待を冷やす一方、主要な米株式指数は引き続き上昇し、パウエル氏が木曜日に、通貨政策が十分に緊縮されているとは信じていないと述べた際に、全体的な反発が引き起こされました。最近、連日の米国株式指数の上昇後、パウエル氏の発言が米国株式市場を引き戻す最後の一押しになった。

金曜日に公表されたミシガン大学の調査では、11月に米国の消費者による長期的なインフレ期待初期値が予想よりも堅調にならず、2011年以来の新高値に上昇し、高利回りや経済見通しに対する懸念が消費者の信頼を予想外に大幅に下落させ、4ヶ月連続で低下しました。

消費者インフレ期待が公表された後、米国債価格は下落し、利回りはV字反転を起こし、下降幅を埋め合わせ、利率に敏感な2年間の米国債利回りは中間で5.0％を下回ったが、データが公表された後、5.0％を超え、今月初めの高値を更新し、利回りは週全体で大幅に回復し、パウエル氏の発言の一部が反映された。ドルインデックスは中間で上昇し、1週間ぶりに106に触れたが、その後下落し、先週の大幅な下落後に反発しつつある。

金曜日の欧米中央銀行の役員の発言は、鷹派的なシグナルを果たしていない：欧州中央銀行（ECB）のドラギ総裁は、ユーロ圏のインフレは過去最低点まで低下した後、反発する可能性があるが、ECBが利率を少なくとも数四半期維持すれば、インフレ目標は達成可能で、必要に応じて、中央銀行の役員は再び利率を引き上げることを検討すると述べた。フランスの中央銀行総裁のドゴロは、新たな衝撃がない限り、追加の利上げはしないが、利下げの議論はまだ早い。アトランタの連邦準備制度理事会のボスティック議長は、FRBの決定者は、インフレ率を目標値に戻すために、さらなる利上げを必要としないと語った。

米国株は一時期反発したが、引き続き課題がある。あるコメントによれば、米国株が今後持続的に上昇するには、債券市場が安定する必要があり、米国債の利回りが急激に上昇するよりも下落する方が有利である。さらに、ミシガン大学の調査によると、消費者の支出の持続可能性に対する懸念に加え、インフレの期待が高まり、FRBの意思決定者が追加の利上げについての議論を行う際に障害を引き起こすことになります。

ただし、職業空缺数はまだ高い状態にあり、民間部門の負債労働収支表が経済の柔らかい着陸を支えるために堅調であるという見方がある。FRBが利上げをやめたとしても不確実性があることを考慮しても、経済はこれまで予想よりも韌性があり、年末に向けて米国株が上昇することに役立ちます。さらに、EPFR Globalデータによると、先週水曜日から当週の期間内に、世界の株式市場に88億ドルの資金が流入し、米国銀行は市場の楽観的なムードが反映されたと考えています。米国債の利回りが回復すると予想されているため、3か月間にわたって米国株式市場を支配していた慎重なムードが「年末の強欲」に転換しました。

為替市場では、米ドルに対する圧力により円がさらに弱くなり、一時は151.60に達し、先週火曜日につくった1年ぶりの安値に迫りました。オフショア・人民元は2日連続で7.30を下回った。ビットコイン現物ETFが承認される見通しの余波で大幅な上昇が牽引され、木曜日に1年半ぶりの高値をつけた後、3.7万ドルを超えて堅調に推移している。もう一つの主要な暗号通貨であるイーサリアムは、さらに上昇し、1週間で2桁の大幅な上昇を記録しました。

商品市場では、リスク資産が上昇し、避難的な見方が後退し、パウエル氏の発言により、米国の利回りが天井に達するよう支持する期待が減少したため、金曜日に金は大幅に下落し、ニューヨーク先物金は4月中旬以来の大幅下落を記録し、バレスチン-イスラエルの紛争が始まって以来1週間で1回目の累積下落となりました。パラジウムは続落し、2018年以来初めて1000ドルを切って終了しました。

国際原油は反発を続け、7月以来の安値からさらに上昇していますが、3週連続で下落しています。石油市場の焦点は、地政学的なリスクから需要と供給のバランスに移行し、今週の油価は中国の輸出入統計に注目しており、米国の石油協会（API）が先週の米国の原油在庫が急増したことが担忧されました。1つのコメントによれば、最近の油価の下落は、供過剰に起因するものであり、問題は需要が不足しているわけではなく、供給過多であるためです。

ナスダックは2％以上上昇し、3大株価指数は2週間連続で上昇し、チップ株は4％上昇し、英伟達は7か月以上の最長の上昇日を記録しました。

三大米国株の株価指数が高騰し、取引開始早々に一度下落したが、朝取引の終わりに全体的に上昇し、正午になると更に上昇し、nasdaq総合指数は2％以上の上昇を示し、s&p500指数は1％を超え、ダウ・ジョーンズ工業平均株価指数は一時約420ポイント上昇し、1％以上上昇しました。最終的に、3つの指数はこの週の第3日として集体的に上昇しました。ナスダック指数とS&P指数は、それぞれ9日と8日の上昇を終わらせ、ダウ指数は2日間の下落を終わらせました。

ナスダック指数は2.05％上昇し、5月26日以来初の1日2％超上昇となり、13798.11ポイントを記録し、9月14日以来の高値を更新しました。S&P指数は1.56％上昇し、4415.24ポイントを記録し、9月19日以来の高値を更新しました。ダウ指数は391.16ポイント上昇し、1.15％上昇し、34283.10ポイントを記録し、9月20日以来の高値を更新しました。

S&P500は4400ポイントを超え、9月のFOMC金融政策会議以来の値下がりを抑えました。

技術株重視のナスダック100指数は2.25％上昇し、8月1日以来の高値に反発し、ナスダック指数も過去最大の5月26日以来の上昇を記録しました。主に価値株で構成される小型株指数のRussell 2000は1.07％上昇し、4日連続の下落からの脱却を果たし、11月1日以来の安値を更新しました。

大幅な反発により、3大指数は連続2週間の上昇になりましたが、先週ほどの上昇幅はありませんでした。先週6.61％上昇したナスダック指数は2.37％上昇し、先週5.85％上昇したS&P指数は1.31％上昇し、先週5.07％上昇したダウ指数は0.65％上昇し、過去1年10月28日以来最大の週間上昇幅を更新しました。先週6.48％上昇したナスダック100は2.85％上昇し、2週連続で上昇し、先週7.56％上昇したRussell 2000は3.15％下落し、4週間連続下落を転換して下落しました。

大幅な反発により、3大米国株指数とナスダック100は今週累積上昇しましたが、小型株指数のRussell 2000は下落しました。

S&P500の各セクターは、金曜日に集体的に反発し、ITセクターに属するチップ株やMicrosoftの株を含むITセクターが約2.6％の上昇を示し、通信サービスセクターのMetaとGoogleを含む、TeslaやAmazonが属する必需消費品は1.7％近く上昇し、不動産、素材、工業、金融、エネルギーも全て1％超の上昇となりました。

今週は、ITセクターが約4.8％の上昇で、他のセクターと比較して優れたパフォーマンスを示しています。通信サービスセクターは2％超の上昇、非必需消費品セクターは0.9％の上昇、工業セクターはほぼ0.9％の上昇、金融および必需消費品セクターはそれぞれ0.3％未満の上昇となりました。一方、5つのセクターは累计で下落しました。エネルギーは3.8％下落し、原油の下落を反映しています。不動産と公益事業は2％以上下落し、素材は1.8％下落し、医療は1％近く下落しました。

木曜日に全体的に下落した半導体株が大幅な反発をし、フィラデルフィア半導体指数と半導体業界ETFのSOXXがそれぞれ約4％上昇し、9月14日以来の高値を更新し、これまでの週で累計4％近く上昇しました。クロージング時点では、Nvidiaは3％近く上昇し、8日間連続で上昇し、3月23日以来最長の連続上昇日数を記録しました。Broadcomは5％超上昇し、AMDは4％超上昇し、Qualcommは3％超上昇し、IntelとMicron Technologyは2％超上昇しました。第1四半期の収入とEPS益が予想を上回ったヒューマンインタフェースハードウェア/ソフトウェア開発会社のSynaptics（SYNA）は約10.8％上昇し、決算発表後に木曜日に5％超下落したArmは上昇しました。

木曜日に全体的に下落したテスラなどの主要なテクノロジー株が全面的に反発しました。テスラは2.2％上昇し、11月1日以来の収益終了低位から抜け出しました。先週6％超上昇後、今週は2.4％累落となりました。

Faangs株6銘柄の多くは2％超上昇し、マイクロソフトは2.5％近く上昇し、1月以来初めて盤中で歴史的な高値を更新し、火曜日と水曜日に続いて本週3回目の収益歴史的な高値を記録しました。Facebookの親会社Metaは約2.6％上昇し、6日連続で上昇し、昨年1月以来の高値を更新し、Appleは2.3％上昇し、9月5日以来の高値に反発し、Netflixは約2.8％上昇し、9月5日以来の高値に反発し、Amazonは2.1％上昇し、9月14日以来の高値に反発し、Alphabetの親会社Googleは1.8％上昇しました。

この週、多くのテクノロジー株が上昇し、アップルは5.5％上昇し、マイクロソフトは約4.8％上昇し、Metaは約4.5％上昇し、AmazonとNetflixは3％超上昇し、Alphabetは2.7％上昇しました。

アップル、マイクロソフト、Alphabet、Meta、アマゾン、テスラ、Nvidiaを含む7つの主要なテクノロジー株は、過去11の取引日で11日間上昇し、その間に総市場価値は1.3兆米ドル増加し、金曜日には7月以来の高値に位置しています。

全体的に2日間連続下落した人工知能AIテーマ株が反発し、Palantir（PLTR）は7％超上昇し、SoundHound.ai（SOUN）、Adobe（ADBE）は3％超上昇し、C3.ai（AI）は2％超上昇しました。BigBear.ai（BBAI）は1％超上昇しました。

一部の人気中国株は大幅な反発を追随しました。ナスダック・ゴールデン・ドラゴン・中国指数（HXC）は午前中に下落し、0.5％近く上昇し、4日間下落し、11月1日以来の低値を更新しました。中国株ETFであるKWEBおよびCQQQは、それぞれ約0.2％および2.3％上昇しました。終値時点で、Delixi Reneweable Energyは2％超上昇し、NetEaseは0.8％上昇し、Baiduは0.7％超上昇し、Pinduoduoは0.7％近く上昇し、AlibabaとJD.comは微増し、Xpeng Motorsは4％超下落し、NIO Motorsは3％超下落し、リーベイル・アイデアル・カーズは2％超下落し、Bilibiliは0.3％近く下落し、Tencent Music Entertainmentは0.2％近く下落しました。

財務報告を公表した個別株において、第3四半期の売上高や世界的な注文が予想を下回り、普通株主に8000万ドル相当の株式を発行する承認を受けたGroupOn（QRPN）は34.8%下落しました。第3四半期の業績が予想を下回り、RBCとJPモルガンによる評価を低下させたクリーンエネルギー企業のPlug Power（PLUG）は40.5%下落しました。第3四半期の売上高が予想を下回り、利益が予想を上回り、年間売上高の見通しも引き下げられた医療機器企業Treace Medical Concepts（TMCI）は37.9%下落しました。第3四半期の損失が予想を上回り、Freyr Battery（FREY）は中立評価に下げられました。予想を下回る第3四半期の売上高と年間EPS利益指標を引き下げ、判断区間も予想を下回ったバイオテクノロジー株のIllumina（ILMN）は約8%下落しました。自動車業界などの広告顧客が慎重となり、第4四半期の売上高見通しが緩慢だったThe Trade Desk（TTD）は16.7%下落しました。第3四半期の総収益と利益は予想を上回りましたが、再編成を含むEBDITAR収益、ゲーミング施設ビジネスなどに関心が高まり、Wynn Resorts（WYNN）は5.7%下落しました。第3四半期の収益と利益は予想を上回った医療技術企業Hologic（HOLX）は7.3%上昇しました。

パウエルの発言が木曜日の市場終了後になったため、一部の企業のパフォーマンスが悪化したため、フラット化した欧州株価指数は、2日連続で後退しました。欧州ストックス600指数は1%下落し、木曜日に更新した3週間ぶりの終値高値を下回り、前日の累積上昇分を失いました。主要なヨーロッパの株価指数は共に下落しました。

食品・飲料板は3.1%近く下落し、ロンドン株式市場に上場する酒類大手Diageoが、今期上半期の有機営業利益の増加予想が下がったことにより12.2%下落し、英国の株価指数をリードしました。スイスのLeonteqは予想に反して利益が低かったため、5.2%下落し、同じ部門の個人用品と家庭用品は2.6%下落しました。他のラグジュアリーブランドも下落し、LVMHは3.8%、Keringは3.3%、Hermesは1.6%下落しました。

先週、STOXX600指数はわずかな下落を記録し、3月31日以来最大の週末高騰の後、連続2週間の上昇を逃しました。各国の株価指数のパフォーマンスは様々で、ドイツ株式市場とスペイン株式市場は2週間連続で上昇し、先週反発した英国、フランス、イタリア株式市場は下落しました。

基礎資源を包括する鉱業株板は3%以上下落し、利率に敏感な不動産部門は先週12%以上上昇し、2.5%下落し、欧州債券利回りの劇的な低下後の影響を浮き彫りにしました。一方、産業株は1.6%近く上昇し、その他のセクターも1%以上上昇しました。石油・ガス株は週末に逆行して0.3%上昇しましたが、週全体で1%以上下落し、4週連続で下落しました。

2年物の米国債利回りは20bp以上回復し、1週間ぶりの高さを記録しました。

欧州国債の価格は反発し、利回りは回復しました。市場終結時点で、英国の10年物国債のベンチマーク利回りは4.33%で、1日あたり6bp上昇しました。ベンチマークのドイツ10年債券の利回りは2.71%で、1日あたり7bp上昇しました。

先週二週間連続で下降した後、今週欧州中央銀行（ECB）副総裁のDe Guindosをはじめとする多数の欧州および英国の中央銀行幹部が利下げについて話し合うという考えに対する打撃を与えました。英国の10年債券の利回りは約5bp上昇し、先週の英国銀行の利上げの発表で約26bp下落しました。ドイツ国債の10年物の利回りは約7bp上昇し、同じ区間で7週連続で上昇しました。

木曜日の市場中盤に10bp以上上昇した米国債利回りがV字反転し、米国消費者の期待が公表される前に日中安値を更新し、公表後に持続的な回復を見せ、今週は双方向に回復しました。

アメリカの10年も期国債利回りはアジア時間には4.66%に接近し、米国株式市場が先週金曜日に下回ったときに下回った後、開始時には4.57%を下回り、1日あたり6bp近く下落したが、9月末以来最も低い、4.47%に迫る。米国消費者物価指数（CPI）予想発表後、米国株式市場がウプトレンドに転じ、午前中に5.0%に回復し、ランチタイムには5.06%にまで上昇し、11月1日以来の高値を更新しました。市場終結時点で、1日あたり約4bp上昇し（3日連続で上昇）、今週累積で約8bp上昇しました。

全期間で、短期債券の利回りが最も上昇し、この週末に徐々に回復しました。

よりリスク感受性の高い2年債利回りはアジア市場で一時5.04%を超え、米国株式市場前に下落率が拡大し、5.0%の水準を下回りました。午前中に米国株式市場が下落し、徐々に更新され、先週火曜日に突破した151.70円を更新し、去年10月以来の高水準となる151.60円に迫りました。

2年債利回りは週末に5.0%を超え、5月以来の最大の週末上昇を記録しました。

米ドル指数は一時1週間ぶりの高値を記録し、イーサリアムは7か月ぶりの高値を連続で更新し、1週間で10%以上上昇しました。

米ドル兌主要6種類の通貨バスケット価格を追跡するICEドル指数（DXY）は、米国株式市場前に105.80を下回り、1日あたり約0.2%下落しました。米国消費者物価指数予想後に急速に反転し、米国株式市場の早期取引段階で106.00に短期間上昇し、1週間で初めて106.00に達し、先週金曜日以来の高水準に達しました。1日あたり近く0.1%上昇し、ランチタイムに下落しました。

米国株式市場のクローズ時点で、米ドル指数は105.80をわずかに下回り、1日あたり約0.1%下落し、今週は約0.8%上昇しました。ペアトレードする10種類の通貨レートを追跡するブルームバーグのUSドルスポットインデックスは、1日あたり近く0.2%下落し、今週は約0.8%上昇し、4日続行の上昇後に7月以来の最大週後退を記録して反発しました。

相場感度が高い円相場は引き続き下落し、米ドル兑円相場は米国株式市場が昼間には151.60円に接近し、去年10月以来の高値である151.70円突破に挑戦しました。オフショア・人民元（CNH）は米ドルに対し基本的に下落しており、波動は木曜日より小さいです。取引開始時には7.2970で日高を更新し、その後2日連続で7.30を下回り、米国株式市場が始まった時には7.3076に再下落し、1日あたり97ポイント下落し、9月15日以来の高值を更新する7.27を突破しながらも、最近は下降トレンドが続いています。

北京時間11月11日5時59分、オフショア・人民元の米ドルに対する相場は7.3065となっており、木曜日のニューヨーク市場クローズから86ポイント下落し、3日間連続で下落し、4週連続で下落を終了したことになります。

ビットコイン（BTC）が金曜日の米国株取引時間中に3.74万ドルを超えて記録的な高値を更新し、ヨーロッパの午前中の日安値から1000ドル以上上昇し、3%以上上昇し、米国株の終わりには3.73万ドルを超えました。過去24時間で2％以上上昇し、木曜日の米国株取引時間中に記録的な高値を更新した3.8万ドルに近づかなかったものの、過去7日間で7％以上上昇しています。

ビットコインは今週、3.7万ドル以上に上昇し、1年半ぶりの高値に戻り、Terraスタブルコインの危機が発生する前の水準に戻りました。

イーサリアム（ETH）は市場開始時に2130ドル以上に上昇し、連続した2日間で4月以来の新高を記録し、米国株のプレマーケットでは2100ドル以下に下落し、午前中に2100ドルを超え、米国株の終わりには2100ドルに近づきました。過去24時間で2％近く上昇し、過去7日間で約15％上昇しました。

原油は数日間反発しましたが、3週間連続で下落し、1週間で4％超下落しました。

国際原油先物は金曜日にまた反発し、3日連続の下落後、2日連続で上昇しました。

米WTI 12月先物は1.89％上昇し、77.17ドル/バレルで終了し、ブレント1月先物は1.77％上昇し、81.43ドル/バレルで終了しました。両方とも、水曜日にそれぞれ更新された7月19日と7月17日の低値を上回っています。キーン-イスラエル紛争が勃発してから、美国も含め、原油は2週間連続で上昇しました。しかし、中国が先週公表した10月の輸入と輸出のデータが発表された際には4％以上下落し、10月4日以来の最大の日降下率を記録し、水曜日には再び2％以上下落しました。

今週、美国原油は4.15％下落し、ブレント原油は4.08％下落し、3週間連続で下落しました。それは、先週のAPI原油在庫が急増したことが発表された後、火曜日に中国が公表した10月の輸入と輸出データが発表されたことによるものでした。この報告書が公表された当日、原油市場は4％以上下落しました。その後、水曜日にはさらに2％以上下落しました。

米国のガソリンと天然ガスの先物市場は引き続き上下に動いています。 NYMEX 12月のガソリン先物は約1.3％上昇し、1ガロンあたり2.19ドルで取引され、水曜日に更新された2012年12月12日以来の安値から引き離されています。1%下落したNYMEX 12月天然ガス先物は、1百万BTUあたり3.0330ドルで取引され、10月25日以来の安値を連続した4日間更新し、5日間連続で下落しています。これは、暖房需要に打撃を与える暖かい気温の影響を反映しています。

ロンドンの基本金属先物は金曜日に全般的に下落し、ニッケルは3％以上下落し、2021年6月以来の新安値を記録し、ロンドンの亜鉛と錫も2日間連続で下落し、亜鉛は9月末以来の高値からの下落を続けました。 アルミは、4日間連続で下落し、2週間の安値に達しました。木曜日には、9月末以来の高値を記録したロンドン鉛が平穏だったが、銅が1％以上下落し、木曜日の反発の上昇幅を打ち消し、今月初めに8100ドルを下回る初の終値となり、2週間の安値に落ち着きました。

ロンドンの根本的な金属先物は、金曜日に全般的に下落し、ニッケルは5％以上下落してリードしています。それは3週間連続で下落し、2週間連続で上昇したロンドンの銅と3週間連続で上昇したロンドンのアルミは1.7％下落しました。亜鉛は1.5％上昇し、鉛は0.4％近く上昇し、2週間連続で下落したスズは1％上昇しました。

今週の基本金属市場は上下に動き、ロンドンのニッケルは5％以上下落してリードし、3週間連続で下落し、4週連続で上昇したロンドンの亜鉛と2週連続で上昇したロンドンの鉛も1.7％下落しています。それに対して、ロンドンの鉛は1.5％上昇し、スズは2週間連続で下落した後に1％上昇し、スズは2週間連続で下落した後に1％上昇しました。

ニューヨークの金先物は、土曜日に引き続き下落し、COMEX 12月の金先物は1.63％下落し、1937.7ドル/オンスで取引され、10月17日以来の低値を更新しました。

この週、金先物は1日しか上昇せず、約3.1％下落し、巴以紛争勃発後5週間ぶりに単独で下落しました。

パラジウムは5日連続で下落し、NYSE 12月のパラジウム先物は3％下落し、978.8ドル/オンスで、2008年以来初めて1000ドルを下回る終値をつけました。今週全体で13.3％下落し、5年ぶりの新安値を更新し続けています。

編集者/jayden