今年の新エネルギー車市場での一般的な「黄金週間」と「銀の10月」の旺季において、動力電池市場はまだ成長を維持していますが、10月の装置量増加率は明らかに遅くなり、生産量はまれに見る下落を示しました。主な原因は、端末新エネルギー車の販売増加の予想に達していないことです。

今年の10月、国内の新エネルギー乗用車販売台数は76.7万台で、前月比はわずか2.7%増、前年同月比は37.5%増でした。

従来、第4四半期の自動車市場の旺季拡大に備えて生産量を増やすことが期待されていましたが、新エネルギー車の販売の増加率が予想に届かなかったため、中堅の動力電池市場はまだ在庫が回復しておらず、むしろ生産量が減少している状況です。

1.動力電池の生産量増速が再びマイナスに転じた

今年の10月、年間景気が最も高い時期にあたりながら、動力電池市場は高成長傾向を維持せず、国内の動力電池装置量は年間最高値を続けていますが、増加幅は明らかに減少し、動力電池の生産量は今年において2度目の年比マイナス成長（初の淡季である4月に初めて）を示しました。

そのうち、動力電池の生産量は77.3GWhに達し、前月比は0.1％低下し、前年同月比は23.2％増でした。装置量は39.2GWhに達し、前年同月比は28.3％増、前月比は7.6％増でした。

具体的には、リン酸鉄リチウム電池が依然として主導的な地位を占めています。リン酸鉄リチウム電池の生産量と装着量はそれぞれ53.6GWhと26.8GWhに達し、前年同月比で37％と36.4％増加し、占有率はそれぞれ69.3％と68.5％に達しました。

一方、三元リチウム電池の生産量と装着量はそれぞれ23.6GWhと12.3GWhに達し、前年同月比で0.3％と14％増加、占有率はそれぞれ30.5％、31.4％に達しました。

従来の期間と比較して、新エネルギー車市場の人気がわずかに低下したため、中堅の動力電池市場はまだ在庫清算期にあります。そのため、第4四半期の自動車市場の旺季に備えて生産量を拡大することが期待されていましたが、実際には生産量が減少する状況になっています。

今年の10月、動力電池の生産量は前月比で直接マイナスに転じました。これは、中堅の動力電池メーカーが今後2か月の旺季の動力電池市場に対する期待が高くないこと、年末の終端新エネルギー車の高い販売量に対する信頼もやや低いということを意味するかもしれません。短期的に生産を加速する可能性はないでしょう。

2.寧徳時代の市場シェアが40％を失う

今年の10月、国内の新エネルギー車市場で35社の動力電池企業が装置配備を実現し、前年同期比で5社減少しました。

しかし、リチウム電池の世界でますます巻き込まれている中で、尾部の動力電池メーカーは生き残りを懸けた過酷な試練に直面しており、2、3位の動力電池メーカーには息を吹き返す機会がなく、今日のトップの動力電池メーカーにも競争圧力がかかっています。今年9月、動力電池のリーダー企業である寧徳時代の市場シェアは、一時的に40％の大台を失い、39.41％に至りました。

2019年から2021年までの期間、寧徳時代は一貫して国内動力電池市場の半分の装置量を確保しており（2019年～2021年の市場シェアはそれぞれ50.57％、50％、52.1％であった）、しかし2022年第1四半期に初めて50％の大台を下回って以降、従来の水準に戻ることができなくなりました。これにより、2022年全体の市場シェアは48.2％に下がりました。

注目すべきは、寧徳時代の市場シェアの下降傾向がまだ続いているということです。10月の市場シェアは40％を失ったまま42.81％に回復しましたが、前年同期比では5.52％まで減少し、寧徳時代にとって過去1年間で最低水準となっています。

第3四半期、寧徳時代の市場シェアは大幅に下落し、累積市場シェアは42.76％にまで下落し、前年同期比で4.86％減少し、わずかに40％の水準を維持しています。

華爾街見聞・見智研究は、寧徳時代の市場シェアの下降には主要な原因がいくつかあります。

まず、寧徳時代の最大の競争相手の1つである比亜迪の台頭が、寧徳時代の市場シェアに大きな影響を与えています。

比亜迪の動力電池は、主に自社生産・自社販売であり、10月には新エネルギー車販売台数が30万台を突破し、累計販売台数が238万台を超え、前年同月比で70%増加しました。これにより、比亜迪の動力電池市場シェアは、5.92％の増加により、28.58％に達しました。

リン酸鉄リチウム電池市場では、BYDは寧徳時代を遥かに上回り、導入量が42％となっており、寧徳時代の33.48％とは著しい差がある。

次に、端末の需要不振と競争の激化の影響を受け、バッテリーの価格戦争が勃発したため、2番目や3番目の都市や末尾にある電池メーカーの多くは不利な立場にありますが、最先端の電池メーカーの中には、CATLやXWDE、ハイブリッドエナジー、Funeng Technologyなどがあります。

しかし、中堅電池メーカーの表現が優れている中、中創新航とイーウィリリチウムエナジーが浮上してきています。10ヶ月間の導入量と市場シェアはそれぞれ72.8％と155.7％増加し、2.16と2.14ポイント増加し、国内市場のトップ5に位置しています。

BYDは主にリン酸鉄リチウム電池を生産しており、中創新航とイーウィリリチウムエナジーはリン酸鉄リチウム電池と三元リチウム電池を生産しているため、これら2社が市場シェアを一部侵食し、寧徳時代にも一定の影響を与えています。

最後に、主要な顧客であるテスラの業績不振も原因の1つです。

Model 3のリフレッシュ版がまもなく発売されるため、第3四半期末には旧モデルの在庫整理が行われていました。10月26日にテスラがModel 3リフレッシュ版を配信し始め、配信期間は6〜9週間にわたり、10月と11月の販売に肯定的な影響を与えることができませんでした。

そのため、テスラの9月と10月の中国での販売台数はそれぞれ7.4万台と7.2万台であり、前月比で12％と3％の連続減少となっており、寧徳時代にも影響を与えています。

新しいエネルギー自動車市場の活況期の最後の2ヶ月では、市場は宁德时代の市場シェアの回復を期待している。そうでない場合、宁德时代は2022年に50％の市場占有率を失うリスクに直面することになり、今年は40％の市場シェアを維持するために戦わなければならない。