Market forces rained on the parade of Smith Micro Software, Inc. (NASDAQ:SMSI) shareholders today, when the analysts downgraded their forecasts for next year. Revenue and earnings per share (EPS) forecasts were both revised downwards, with analysts seeing grey clouds on the horizon.
After the downgrade, the consensus from Smith Micro Software's three analysts is for revenues of US$40m in 2024, which would reflect a considerable 9.2% decline in sales compared to the last year of performance. Losses are predicted to fall substantially, shrinking 49% to US$0.20 per share. However, before this estimates update, the consensus had been expecting revenues of US$48m and US$0.14 per share in losses. Ergo, there's been a clear change in sentiment, with the analysts administering a notable cut to next year's revenue estimates, while at the same time increasing their loss per share forecasts.
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NasdaqCM:SMSI Earnings and Revenue Growth November 13th 2023
The consensus price target fell 14% to US$3.17, implicitly signalling that lower earnings per share are a leading indicator for Smith Micro Software's valuation.
Looking at the bigger picture now, one of the ways we can make sense of these forecasts is to see how they measure up against both past performance and industry growth estimates. We would highlight that sales are expected to reverse, with a forecast 7.4% annualised revenue decline to the end of 2024. That is a notable change from historical growth of 9.4% over the last five years. By contrast, our data suggests that other companies (with analyst coverage) in the same industry are forecast to see their revenue grow 12% annually for the foreseeable future. So although its revenues are forecast to shrink, this cloud does not come with a silver lining - Smith Micro Software is expected to lag the wider industry.
The Bottom Line
The most important thing to take away is that analysts increased their loss per share estimates for next year. Regrettably, they also downgraded their revenue estimates, and the latest forecasts imply the business will grow sales slower than the wider market. After such a stark change in sentiment from analysts, we'd understand if readers now felt a bit wary of Smith Micro Software.
Even so, the longer term trajectory of the business is much more important for the value creation of shareholders. We have estimates - from multiple Smith Micro Software analysts - going out to 2025, and you can see them free on our platform here.
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市場の力がSmith Micro Software, Inc.(NASDAQ:SMSI)の株主のパレードに影響を与え、分析家たちは来年の予測を下方修正した。売上高と株式当たり利益(EPS)の予測がともに下方修正され、分析家たちは暗雲が漂っていると見ている。
下方修正後、Smith Micro Softwareの3人のアナリストのコンセンサスは、2024年に4000万ドルの収益が見込まれており、昨年の業績と比較して9.2%の売上高減少を示している。損失は大幅に縮小され、株式当たり0.20ドルにまで縮小される見込みだ。しかし、この見積もりの更新前には、コンセンサスは売上高4800万ドルと株式当たり損失0.14ドルを予想していた。このように、アナリストたちは来年の収益予測を大幅に下方修正し、同時に株式当たり損失予測を引き上げた。
Smith Micro Softwareの最新の分析はこちら
NasdaqCM:SMSIの収益および売上高成長 2023年11月13日
コンセンサス価格目標は14%下落し、株式当たり利益の低下がSmith Micro Softwareの評価の先行指標であることを暗示している。
さらに大局を見ると、これらの予測が過去のパフォーマンスや業界成長予測とどのように一致するかを見る方法の1つは次のとおりです。売上高が反転することが予想され、2024年末までに年率7.4%の売上高減少が予想されています。これは、過去5年間の9.4%の歴史的成長から著しい変化です。これに対し、私たちのデータによると、同じ業界で(アナリストがカバーする)他の企業は将来予測において年率12%の売上高成長が見込まれています。つまり、売上高が減少するとはいえ、この状況には銀の裏地がなく、Smith Micro Softwareは業界全体に遅れることになるでしょう。
結論として
最も重要なのは、アナリストたちが来年の株式当たり損失予想を引き上げたことです。残念なことに、彼らは収益予測を下方修正し、最新の予測によれば、同社は全体的な市場よりも遅いペースで売上高を増やす見通しです。アナリストたちからこのような激しい感情の変化があった後、Smith Micro Softwareについて読者が少し慎重に感じるのは理解できます。
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