David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. Importantly, Zhejiang Akcome New Energy Technology Co.,Ltd. (SZSE:002610) does carry debt. But should shareholders be worried about its use of debt?
When Is Debt Dangerous?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
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What Is Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd's Debt?
As you can see below, Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd had CN¥3.57b of debt at September 2023, down from CN¥3.98b a year prior. However, it also had CN¥2.05b in cash, and so its net debt is CN¥1.53b.
SZSE:002610 Debt to Equity History November 23rd 2023
How Healthy Is Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd's Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd had liabilities of CN¥7.75b due within a year, and liabilities of CN¥545.5m falling due after that. On the other hand, it had cash of CN¥2.05b and CN¥3.00b worth of receivables due within a year. So it has liabilities totalling CN¥3.25b more than its cash and near-term receivables, combined.
While this might seem like a lot, it is not so bad since Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd has a market capitalization of CN¥10.1b, and so it could probably strengthen its balance sheet by raising capital if it needed to. But it's clear that we should definitely closely examine whether it can manage its debt without dilution. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But you can't view debt in total isolation; since Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd will need earnings to service that debt. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.
Over 12 months, Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd reported revenue of CN¥6.1b, which is a gain of 26%, although it did not report any earnings before interest and tax. Shareholders probably have their fingers crossed that it can grow its way to profits.
Caveat Emptor
Even though Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd managed to grow its top line quite deftly, the cold hard truth is that it is losing money on the EBIT line. To be specific the EBIT loss came in at CN¥267m. Considering that alongside the liabilities mentioned above does not give us much confidence that company should be using so much debt. So we think its balance sheet is a little strained, though not beyond repair. However, it doesn't help that it burned through CN¥202m of cash over the last year. So to be blunt we think it is risky. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example - Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtd has 1 warning sign we think you should be aware of.
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
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デビッド・アイベン氏はこう述べています。「変動は私たちが心配するリスクではありません。私たちが心配するのは、資本の永久的な損失を避けることです。」つまり、資産めぐりの状況を評価するときに、つねに破産に関連する債務がリスクの大きな要素であることがわかります。重要なことに、Zhejiang Akcome New Energy Technology Co., Ltd.(SZSE:002610)は債務を抱えていることがわかります。しかし、株主はその債務使用について心配すべきでしょうか?
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Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdの債務とは何ですか?
以下のように、Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdは2023年9月時点でCN¥3.57bの債務を抱えており、1年前のCN¥3.98bから減っています。 ただし、CN¥2.05bの現金も保有しており、純債務はCN¥1.53bです。
SZSE:002610 負債/純資産履歴 2023年11月23日
Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdの財務諸表はどのようになっていますか?
最新の貸借対照表データによると、Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdは、1年以内にCN¥7.75bの負債と、その後に到来するCN¥545.5mの負債を抱えています。一方、CN¥2.05bの現金と、1年以内に到来する金額がCN¥3.00bの売掛金も保有しています。つまり、現金と短期の売掛金を合わせたものよりもCN¥3.25b多い負債を抱えています。
この金額はかなり多く感じられるかもしれませんが、Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdの時価総額がCN¥10.1bであることを考えると、必要であれば資本を調達することで財務シートを強化できる可能性があります。ただし、株主において債務を管理することができるかを確認することは絶対に必要です。債務を分析する場合、貸借対照表が注目すべき領域であることは明らかです。しかし、Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdは儲けを稼ぐ必要があるため、負債を見て、目を向けるのが前提です。そのため、もし、収益について詳しく調べたい場合は、この長期収益トレンドのグラフを確認することも価値があるかもしれません。
12か月で、Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdは61億元(以下、CN¥6.1bに相当)の売上高を報告しており、26%の利益を上げていますが、利息と税金を除いた利益(EBIT)を報告していません。株主は、収益を増やすことができるようになればいいと期待しています。
警告:
Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdはトップラインを巧みに成長させたものの、厳しい現実としてEBITのラインでは損失を出しています。具体的には、EBIT損失はCN¥267mでした。上述した負債に加えて、この点を考慮すると、企業がこれほど多額の債務を使用するべきではないと思われます。つまり、財務シートがやや負担を抱えていると私たちは考えますが、それでも回復不可能というわけではありません。ただし、過去1年間でCN¥202mを消化したことを考えると、リスクを抱えていると思います。債務レベルを分析する場合、貸借対照表が最も注目すべきところですが、バランスシート外に存在するリスクもあるということを忘れてはなりません。たとえば、Zhejiang Akcome New Energy TechnologyLtdには1つの警告サインがあることを認識してください。
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