UTレポートによると、中信建投は、正当な豚肉価格の回復を促すために、当案の関連規定に従って、国家発展改革委員会は関連機関とともに今年の第3回中央豚肉貯蔵プロジェクトを開始することになるだろうという研究報告を発表した。この行は、貯蔵作業は市場の感情に影響を与えることを重視し、基本的な面への影響は限定的であり、むしろ市場予想の安定と信頼を築くことにより安全性を確保することが目的であると考えている。年末には漬け込みソーセージの需要増加が消費側を促しそうではあるが、今年は気温が遅れて低下したために、終端市場の現在のサポートレベルは限定的であり、現在の豚肉市場供給は依然として緩やかであるため、豚肉価格の大幅な上昇は困難であり、全体的には範囲内での振動が主体と予想されています。

イベント：国家発展改革委員会の監視によると、全国の平均豚餌比は3週間以上5：1から6：1の間で運用されているため、政府の豚肉貯蔵調整機構を改善し、豚肉市場の供給と価格の安定に関する案を実施することが適用され、重度の第2段階の警戒域に当たる。

以下、中信建投の見方：

豚肉生産に関する産業グループ：生産能力削減は大まかに変わらず、生産能力削減のリズムの変化を引き続き観察しています。

1週間ごとのデータ：先週(11月17日〜11月23日)における広告ポーク出荷価格は14.83元/キログラムで、前週比で+0.46元でした。仔豚の価格は310元/頭で、前週比で+19元でした。50kgの雄豚の価格は1,535元/頭で、前週比で横ばいでした。第1〜第3の等級の白線肉出荷価格は18.87元/キログラムで、前週比で+0.35元でした。商品ポーク出荷平均体重は123.79kgで、前週比で+0.58kgでした。冷凍食品の貯蔵率は20.93%で、前週比で+0.23pctsでした。

2.生産能力の削減方向は同じですが、削減のリズムの変化を引き続き観察しています。最近、豚の価格は低位で推移しています。国家発展改革委員会によると、全国の平均豚餌比は3週間以上5：1から6：1の間で運用され、政府の豚肉貯蔵調整機構を改善し、豚肉市場の供給と価格の安定に関する案を適用することにより、正当な豚肉価格の回復を促す予定である。この行は、貯蔵作業は市場の感情に影響を与えることを重視し、基本的な面への影響は限定的であり、むしろ市場予想の安定と信頼を築くことにより安全性を確保することが目的であると考えている。年末には漬け込みソーセージの需要増加が消費側を促しそうではあるが、今年は気温が遅れて低下したために、終端市場の現在のサポートレベルは限定的であり、現在の豚肉市場供給は依然として緩やかであるため、豚肉価格の大幅な上昇は困難であり、全体的には範囲内での振動が主体と予想されています。

昨年の1〜3四半期の全国の豚の肉出口量は3.3%、豚の敷物の在庫は同前比で減少しています。

最近、国家統計局は2023年の第3四半期の国民経済の状況を発表しました。1〜3四半期における全国の豚肉出荷数は5372,300,000頭で、前年比1693,000頭増加し、3.3%増加しました。四半期単位で見ると、第1四半期、第2四半期、第3四半期の豚肉出荷数はそれぞれ前年同期比で1.7%、3.7%、4.7%増加し、増加率が4Qに拡大しました。第3四半期末の豚の在庫は44,229,000頭で、前年同期比で166,000頭減少し、0.4%減少しました。前年の同時期比で711万頭減少し、1.6%増加しました。1〜3四半期における豚、牛、羊、鳥肉の総生産量は69,740,000トンで、前年同期比3.9%増加し、そのうち豚肉の生産量は43,010,000トンで、前年同期比151万トン増加し、3.6%増加しました。繁殖能力のある母豚の在庫は4,240万頭で、前年同期比で121万頭減少し、2.8%減少しました。既存豚センターを表示するために減少し、前回比では56万頭減少し、1.3%減少しましたが、基本生産能力は依然として適正範囲内にあります。

10月、散発的な生産能力の減少幅は規模的なセンターのものより大きかった。

株式会社Yongyi Advisoryのサンプルデータによると、母豚の出荷数は10月に環比で-0.85%で、サンプル2(母豚を300頭持つ中〜大型の豚センターに偏っている)は-0.32%で、9月に比べて減少しています。ここで、グループ豚の生産能力は安定を維持し、一部の回復があり、いくつかの休止期間がありました。一方、北部地域の中小豚場/大量散漫表現はわずかに異なります。一部の地域では過剰な掃除作業が行われていますが、悲観的なムードの中で主体的に去って後続入場を待つことがあり、中～大型豚センターよりも著しく大きな競合を伸ばしています。南側の主流は生産を安定させる態度を維持していますが、資金や流行などによる退場作業により、減少幅は制限されています。Mysteelのサンプルデータによると、母豚の出荷数は環比で0.44%減少し、规模的要件は0.35%減少し、散発的な要件は3.08%減少しました。減少幅は9月に比べてわずかに拡大し、大規模な牧畜主が行う態度と散発的な生産能力の減少幅という2つの異なる規模から行動を起こすことができます。

投資の提案：今年の豚肉価格は持続的に低位で推移しており、1月と8月に明らかな反発がありましたが、多くの牧畜集団にとって、持続的な損失は歴史的な長期間を生んでいます。将来の不確実な市況の中、生豚や肉牛の価格は下落傾向にあり、資金問題は中小規模および散発的な顧客にとって大きな障碍となっています。冬のセラミックスに近づくにつれ、豚病の発生および開発も不確実な因子となり、豚肉養殖業界は再び困難な時期を迎えています。昨年下半期の状況と似ているが、その時は産業の平均的なコストの高さと豚肉価格の低さにより、すべての畜産集団が生産能力を差別化せざるを得なくなっていた状況でした。組織と規模の豚センターは今後の期間の転換点を判断するためには、豚肉価格が業界の平均的なキャッシュコスト以下に持続する期間、センターの動作および生産能力の増減、豚病の発達変化などが必要である。前述の理由により、次の消費期は重要な観測期となり、また投資の重要なタイミングとなる可能性があります。