Passive investing in index funds can generate returns that roughly match the overall market. But if you pick the right individual stocks, you could make more than that. For example, the Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL) share price is up 80% in the last 1 year, clearly besting the market return of around 14% (not including dividends). So that should have shareholders smiling. It is also impressive that the stock is up 33% over three years, adding to the sense that it is a real winner.
So let's assess the underlying fundamentals over the last 1 year and see if they've moved in lock-step with shareholder returns.
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While the efficient markets hypothesis continues to be taught by some, it has been proven that markets are over-reactive dynamic systems, and investors are not always rational. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
During the last year Royal Caribbean Cruises grew its earnings per share, moving from a loss to a profit.
We think the growth looks very prospective, so we're not surprised the market liked it too. Generally speaking the profitability inflection point is a great time to research a company closely, lest you miss an opportunity to profit.
The graphic below depicts how EPS has changed over time (unveil the exact values by clicking on the image).
NYSE:RCL Earnings Per Share Growth November 27th 2023
We like that insiders have been buying shares in the last twelve months. Even so, future earnings will be far more important to whether current shareholders make money. Before buying or selling a stock, we always recommend a close examination of historic growth trends, available here..
A Different Perspective
It's good to see that Royal Caribbean Cruises has rewarded shareholders with a total shareholder return of 80% in the last twelve months. There's no doubt those recent returns are much better than the TSR loss of 0.9% per year over five years. We generally put more weight on the long term performance over the short term, but the recent improvement could hint at a (positive) inflection point within the business. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Consider for instance, the ever-present spectre of investment risk. We've identified 2 warning signs with Royal Caribbean Cruises (at least 1 which is a bit unpleasant) , and understanding them should be part of your investment process.
There are plenty of other companies that have insiders buying up shares. You probably do not want to miss this free list of growing companies that insiders are buying.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on American exchanges.
インデックスファンドへのパッシブ投資は、市場全体にほぼ匹敵するリターンを生み出すことができます。しかし、適切な個々の株を選べば、それ以上の利益を上げることができます。たとえば、ロイヤル・カリビアン・クルーズ(NYSE:RCL)の株価は過去1年間で80%上昇し、約14%の市場収益率(配当金を含まない)を明らかに上回っています。だから、株主は笑顔になるはずです。また、株価が3年間で33%上昇したことも印象的で、本当に勝っているという感覚が高まっています。
それでは、過去1年間の基礎となるファンダメンタルズを評価し、それらが株主還元と歩調を合わせて動いているかどうかを確認しましょう。
ロイヤル・カリビアン・クルーズの最新の分析をご覧ください
効率的市場仮説は一部の人々によって教えられ続けていますが、市場は過度に反応的で動的なシステムであり、投資家は必ずしも合理的ではないことが証明されています。市場センチメントが時間の経過とともにどのように変化したかを調べる1つの方法は、企業の株価と1株当たり利益(EPS)の相互作用を調べることです。
昨年、ロイヤルカリビアンクルーズは1株当たり利益を増やし、損失から利益へと移行しました。
成長は非常に有望だと思いますので、市場もそれを気に入ってくれたのは驚きではありません。一般的に言えば、収益性の変曲点は、利益を得る機会を逃さないように、会社を綿密に調査する絶好の機会です。
下の図は、EPSが時間の経過とともにどのように変化したかを示しています(画像をクリックすると正確な値が表示されます)。
ニューヨーク証券取引所:RCLの1株当たり利益の2023年11月27日の成長
インサイダーが過去12か月間に株式を購入しているのが気に入っています。それでも、現在の株主が収益を上げるかどうかには、将来の収益の方がはるかに重要になります。株を売買する前に、過去の成長傾向を詳しく調べることを常にお勧めします。こちらをご覧ください。
異なる視点
ロイヤルカリビアンクルーズが過去12か月で株主に合計80%の株主還元をもたらしたことは良いことです。これらの最近のリターンは、5年間で年間0.9%のTSR損失よりもはるかに優れていることは間違いありません。私たちは通常、短期的には長期的な業績に重きを置いていますが、最近の改善は、ビジネスの(前向きな)変曲点を示唆している可能性があります。業績の代用として株価を長期的に見るのは非常に興味深いと思います。しかし、本当に洞察を得るには、他の情報も考慮する必要があります。たとえば、常に存在する投資リスクのスペクトルを考えてみましょう。ロイヤルカリビアンクルーズで2つの警告サインを見つけました(少なくとも1つは少し不快です)。それらを理解することは投資プロセスの一部でなければなりません。
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この記事で引用されている市場リターンは、現在アメリカの取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意してください。