Raymond James analyst Rick Patel upgraded the rating on the shares of Crocs Inc (NASDAQ:CROX) from Outperform to Strong Buy and raised the price target from $98 to $115.
The analyst models CROX's FY23 revenue at 10.3% growth, in line with the street view.
The analyst raised FY24 revenue estimation to +4% from +3% to reflect stronger momentum continuing at Crocs versus the street view of +4.5%.
When considering the range of FY24 growth outcomes possible for Crocs and HEYDUDE, the analyst believes the estimates are achievable and likely beatable.
The analyst writes that Crocs has strong momentum through international, product diversification and brand heat.
The analyst says that HEYDUDE demand has been way lower than CROX expected entering 2023, but it's important to note that weak Wholesale sell-in is partly a function of industry headwinds.
According to the analyst, HEYDUDE growth will stabilize midyear, returning to growth in 2H24 on easy comparisons.
The analyst says that the stock being higher since the Q3 earnings show how low the bar was for CROX and sees further upside ahead.
The analyst believes street FY24 estimates reflect the low-end of likely revenue outcomes for Crocs and HEYDUDE, and operating margin estimates also already embed pressure from slower revenue and SG&A deleverage.
The analyst expects 2024 total revenue growth to be around 5.5-6% and achieve an EPS of $12.65+ in FY24.
Price Action: CROX shares are trading higher by 4.51% at $100.50 on the last check Tuesday.
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レーモンド・ジェームズのアナリスト、リック・パテル氏はCrocs Incの株式（NASDAQ：CROX）の格付けをアウトパフォームからストロングバイに引き上げ、価格目標を98ドルから115ドルに引き上げました。
アナリストは、CROXのFY23売上高をストリートの見通しに合わせた10.3％の成長にモデル化しています。
アナリストは、Crocsが+ 4.5％のストリートビューに対して強い勢いを維持していることを反映して、FY24の売上高見積もりを+ 3％から+ 4％に引き上げました。
CrocsとHEYDUDEのFY24成長の範囲を考慮すると、アナリストはその見積もりが実現可能であり、ストリートの見通しを上回る可能性があると考えています。
アナリストは、Crocsが国際的な展開、製品の多様化、ブランドの魅力によって強い勢いを持っていると述べています。
アナリストは、HEYDUDEの需要がCROXが2023年に期待したよりもはるかに低かったと述べていますが、弱いWholesaleの売込みは業界の逆風の一部でもあることに注意することが重要です。
アナリストによると、HEYDUDEの成長は中年に安定し、容易な比較から2H24に成長に戻ると予想されます。
アナリストは、Q3の収益以来株価が上昇していることから、CROXにとってハードルが低かったことを示しており、さらなる上昇余地があると見ています。
アナリストは、ストリートのFY24の見通しがCrocsとHEYDUDEの売上高に関する最低限の見通しを反映しており、営業利益率の見積もりもすでにより遅れた売上高とSG＆Aの流動性圧力を組み込んでいると考えています。
アナリストは、2024年の総売上高成長率が約5.5〜6％、FY24のEPSが12.65ドル以上になると予想しています。
プライスアクション：火曜日の最新チェックでは、CROX株は4.51％高の100.50ドルで取引されています。
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