瑞銀は研究レポートを発表し、比亜迪株式(01211)の「買い」の評価を改めずに、目標株価は360香港ドルとした。投資家は価格競争、販売店での在庫、Huaweiとの競争などに注目しているが、同行は高級化、輸出貢献、コスト削減及び原材料価格の低下を基に、同社に潜在的な利空を見ています。
レポートによると、10月に比亜迪の販売店の在庫レベルは約1.8ヶ月分で、冬季のピーク時期に考慮して、同行はこのレベルが合理的で管理可能だと考えています。ディスカウントに関しては、リチウム価格の下落を基に、比亜迪は年初から車ごとのコストを1.5万~2万元人民元下げています。また、割引率は同業他社に比べて控えめです。競争面では、同行は比亜迪の年間300万台の規模に加え、垂直供給チェーンの統合及びシステム整合能力を考慮し、最近の競争にも対応できると考えています。
