米国の3QのGDPは予想を上回り、5.2％に修正されました。これは2021年第4四半期以来、最も速い拡大速度です。PCE物価指数のベースは2.8％に下がり、インフレが低下する傾向にあることを証明しています。

先物取引業者は、今後2回のFOMC会議で利上げが行われないことを押し込み、来年3月の利下げの確率が45％に上昇し、来年5月の利下げの確率が80％に近づいていると予想しています。市場は、来年、米国の利下げが100ベーシスポイントにわたって4回行われると考えています。

来年の票決では、リッチモンド連邦準備銀行の議長バルカン氏は、インフレが緩和されない場合は利上げを検討する可能性がある一方で、インフレが2％に向かって減速すると利下げを可能にすると語っています。アトランタ連邦準備銀行のボスティック議長は、経済のソフトランディングに対してより自信を持っており、インフレがさらに低下すると予想しています。クリーブランド連邦準備銀行のメスト議長は、12月の利上げを支持していないと述べました。

連邦準備理事会のベージュブックによると、アメリカの経済活動は前回の報告から減速しており、労働力需要は引き続き緩やかになっており、物価は大幅に緩和されていますが、依然として高いです。

市場は、金曜日の連邦準備理事会議長鮑威ルのスピーチと木曜日の10月のPCEインフレ指数データを待っています。ヘッジファンドのパン・シン・グアンの創設者は、連邦準備理事会が最も早く来年1四半期に利下げすると予想しています。

ヨーロッパ最大の経済大国であるドイツの11月のCPIは、初値で前年同月比2.3％増加し、予想の2.5％と前月比3％と弱く、2021年6月以来最低になりました。スペインのインフレも緩やかになっており、欧州中央銀行が来年、率先して利下げすると予想されています。

ナスダックは尾盤で下落し、ダウはわずかに上昇し、半導体株は上昇しましたが、大型テック株は下落し、中華企業指数が1％超下落し、Bilibiliが11％下落し、Meituan ADRが6.7％下落しました。

11月29日（水）、米国株式市場の3大指数が全般的に高く始まり、多くのテクノロジー株を含むナスダックは一時約1％上昇し、加重平均株価指数（NDXTMC）は取引時間中に歴史的な高値を記録しました。ダウは140ポイント以上上昇し、Russell小型株指数は1.9％上昇しました。終盤には、S＆Pとナスダックが下落し、ダウは僅かな上昇にとどまりました。

クローズ時、ダウ平均株価は2日連続で上昇し、2021年8月7日以来の最高値を更新しましたが、全体的に上昇幅が縮小しました。S＆P指数は高水準で停滞し、ナスダック指数は7月以来の高水準で停滞し、Russell小型株指数は2日連続で下落し、最高値に近づいていました。

S&P 500指数は4.31ポイント下落し、0.09％で、4550.58ポイントとなりました。ダウ平均株価は13.44ポイント上昇し、0.04％で35430.42ポイントとなりました。ナスダック指数は23.27ポイント下落し、0.16％で14258.49ポイントとなりました。恐慌指数のVIXは2％以上上昇し、1月17日以来の最安値の12.45から5日後に記録しました。

Russell 2000 Small Cap Indexは0.6％上昇し、ナスダック100は0.1％下落し、テクノロジー企業のパフォーマンスを測る加重平均株価指数（NDXTMC）はわずかに下落し、先週月曜日の歴史的な終値に接近しています。

ダウ平均株価は11月に累積7.2％上昇し、2022年10月以来最高の月間パフォーマンスを記録し、S&P 500指数は11月に8.5％上昇し、11％上昇するナスダックと同様に、2022年7月以来最高の月間パフォーマンスを記録する予定です。

クラウドモニタリングおよび分析企業のDatadogは、ナスダック100で最大の上昇幅を記録し、40％以上上昇し、Pinduoduoとネットワークセキュリティ企業Crowdstrikeは、いずれも30％超で上昇しました。大型テック、人気のあるAI、およびチップ株は、いずれも素晴らしい成績を収め、AMDとテスラは20％以上上昇し、Intel、NVIDIA、Apple、Microsoft、Meta、およびAmazonはすべて10％以上上昇しました。ただし、エネルギーセクターは当月唯一の下落株となりました。

人気のある科技株は揃って下落しました。メタが2％下落、Google Aが1.6％下落、Appleが0.5％転落し、2週間ぶりの最低となり、Amazonが0.5％下落し、19か月ぶりの最高から2日間連続で下落し、マイクロソフトが1％下落し、史上最高を脱出しました。Netflixは0.4％下落し、22か月ぶりの最高を維持しています。電気ピックアップトラックCybertruckが配達される前に、テスラは2.4％上昇した後、1％下落し、3日連続の上昇を停止し、6週間の最高を維持しました。

人工芝、オンライン音楽ストリーミング、配送、財務アプリなど、様々なAI関連企業が上昇しました。C3.aiは2％近く上昇し、SoundHound.aiは1％近く上昇し、Palantir Technologiesは0.7％上昇し、約2週間半で最安値から反発しました。ただし、BigBear.aiは4％以上下落しました。

明るい科技株共同下落した。"Metaverse"のMetaは2％下落、Google Aは1.6％下落、アップルは0.5％転落し、2週間ぶりの最低となり、アマゾンは0.5％下落し、19か月ぶりの最高から2日連続で下落し、マイクロソフトは1％下落し、史上最高から外れた。ネットフリックスは0.4％下落し、22か月ぶりの最高を維持しています。電気ピックアップトラックCybertruckが出荷される前に、テスラは2.4％上昇した後、1％下落し、3日連続の上昇を停止し、6週間の最高を維持しました。それに対し、半導体株は広く上昇し、フィラデルフィア半導体指数は2週間ぶりの最低からわずかに上昇しました。Intelは1.6％上昇し、19か月ぶりの高値を更新し、AMDは1.5％上昇して5か月半ぶりの高値に戻り、NVIDIAは0.7％上昇し、6日のうち2日目に上昇しました。

人気の中国指数、米国株の大幅下落に追随。ETF KWEBは1.7％下落、CQQQは1.3％下落、Nasdaq Golden Dragon China Index（HXC）は1.3％下落し、3日連続で1週間半ばの低水準にまで下がり、6500点を切った。

Nasdaq 100の構成株では、JD.comは2.6％下落、Baiduは1.3％下落、Pinduoduoは2％近く上昇。その他の個別株では、Alibabaは2.7％下落、Tencent ADRは1.5％下落、Bilibiliは11％下落。NIOは4％超上昇後0.4％下落、Xpeng Motorsは4％下落、Li Autoは5％超下落、Meituan ADRのシングルは6.7％下落、Weiboは3％超下落。

一方、NVIDIAのCEOである黄仁勲氏は、人工知能が5年以内には人間と「同等の競争力」を持つようになると述べました。多数の投資銀行は、Pinduoduoに対する格付けと目標株価の引き上げを発表し、同株は決算発表の利好材料により前日に18％上昇し、水曜日には株式時価総額が一時的にAlibabaを上回りました。 马雲氏はAlibabaの内部で稀に発言して、「私たちはAlibabaが変わることを確信しており、Alibabaが改善することを確信している」と発言しています。 BilibiliのQ3売上は前年同期と同水準で、調整後の純損失は半数に削減され、当期予想範囲の低い純営業収益を予想しています。NIOとGeelyは、電池置き換えプログラムを開始し、B端電池交換市場を開拓しました。 有名な投資家の段永平氏は、コミュニティプラットフォームでテンセントの株式を再取得したと発言しました。Meituanは、四半期の成長率が緩やかになることを警告し、シティグループとモルガンスタンレーは目標株価を引き下げました。Weiboは、3億ドルの可変性上位票を発行する予定であり、米国株の取引時間後に11％超下落しました。

銀行株の指数は2％近く上昇し、2週間の低水準から脱出しました。業界標準のフィラデルフィア証券取引所KBW銀行指数（BKX）は、3か月半ぶりの高い水準に達し、10月末には2020年9月以来の最低水準を記録しました。 KBW Nasdaq Regional Bank Index（KRX）は、3か月近く高い水準に達し、5月11日には2020年11月以来の最低水準を記録しました。嘉信理财は4か月ぶりの最高値に近い7％上昇となりました。

他に大きく変動した個別銘柄は次のとおりです：

Salesforceは、第3四半期の売上高が前年同期比11％増の872百万ドルに上昇し、次の四半期の収入範囲の上限が予想を超えたことから、アフターマーケットで約5％上昇しました。バフェットは、珍しく新規に株式購入に参加し、クラウドコンピューティング基盤サプライヤのSnowflakeは、アフターマーケットで一時的に10％超の上昇を記録し、第3四半期および年間の売上高指針が予想を上回ったためです。

General Motorsは5日連続でほぼ2か月ぶりの高値を更新し、100億ドルの加速株式自己買い戻し計画を開始し、2024年の株主配当金を3％引き上げ、今年の業績見通しを回復させ、最新の労使合意により費用が93億ドル増加することを予想し、車両1台当たりの費用が575ドル増加する見込みであり、6週間のストライキがもたらした11億ドルの純利益への影響があります。ステランティスのヨーロッパ株と米国株は5％超の上昇となりました。

データの基幹インフラ会社であるNetAppは、近づく年末商戦に向け、財務指標が予想を上回ったため、AMCで14％以上上昇し、約21か月ぶりの高値を更新し、CrowdStrikeは10％超の上昇で19か月ぶりの高値を更新し、Foot Lockerは、決算が予想を上回り、上昇します。一方、ペット用品の小売業者であるPetcoは、3四半期の売上が低迷し、1株当たりの損失が発生し、市場は当初、1株当たりの利益を予想していました。全米保険大手のCignaが相手の人的資源企業Humanaと合併交渉をしていると報じられ、両社の株価はそれぞれ8％を超える下落となりました。富裕層向け投資家のElliot Investment Managementは、石油会社のPhillips 66に10億ドルを投資し、事業改善を推進する最長2つの取締役会の席を求めて、前日比3.6％上昇した。

「小卒集团」という個別株は再度注目されました。火曜日には13％超上昇し、水曜日には20％超上昇し、最高値に到達しました。すなわち、週末銘柄の予測価格が急上昇しました。

欧州株式市場全般では上昇しましたが、英国の株式市場指数を除き、ドイツとイタリアの株式市場指数はそれぞれ1％を超えて上昇し、近しい4か月最高値と2008年の高値に近づきました。欧州のStoxx 600指数は0.45％上昇し、9月20日以来2か月ぶりの高値に迫り、自動車株が2％以上上昇し、金利感応型の不動産株およびテクノロジー株が1.5％以上上昇しました。

2年期米国国債収益率は2日連続で10ベーシスポイント以上下落し、基準債の収益率は9月以来初めて4.3％を失いました。

市場では、欧米の中央銀行が来年大幅な金利引下げを行うとの期待が高まり、欧米の国債収益率が数か月ぶりの低水準を更新しました。

通貨政策により影響を受けやすい2年期米国国債収益率は2日連続で10ベーシスポイント以上下落し、水曜日には最大で13ベーシスポイント下落し、4.61％を下回り、7月13日以来の約4か月半ぶりの最低水準を記録しました。 10年期基準債券の収益率は、9月以来初めて4.3％を失い、1日の最大下落幅は8ベーシスポイントで、3日連続で9月14日以来の2か月半ぶりの最低水準を記録しました。

金利引下げの期待が高まり、2年物米国国債収益率は2日連続で10ベーシスポイント以上下落した。 水曜日、最も大きな下落幅は13ベーシスポイントで、4.61％を下回り、7月13日以来の約4か月半ぶりの最低値を記録した。 10年物基準債券の収益率は、9月以来初めて4.3％を下回り、最大で8ベーシスポイント下落し、3日連続で9月14日以来の2か月半ぶりの最低水準を記録した。

ドイツのCPIデータは、欧州中央銀行の金利引下げ前景を強化し、欧州の基準となる10年物ドイツ国債の収益率は、終値で6ベーシスポイント以上下落して2.43％を記録し、3か月ぶりの新安値となりました。同国の2年債券の収益率は、約半年ぶりの低水準となる8ベーシスポイント以上下落しました。また、フランス、イタリア、スペイン、ギリシャの基準債券の収益率は、6〜8ベーシスポイント下落し、英国の10年物国債収益率は8ベーシスポイント下落して3日連続で下落しています。

石油価格は2日連続で約2％上昇し、約2週間ぶりの高値を更新し、ヨーロッパの天然ガス価格は7％以上下落し、7週間ぶりの低水準になりました。

前週の米国の原油および石油製品在庫が増加したにもかかわらず、黒海の嵐による供給の中断、およびOPEC +の木曜日の会議での深化するディフィシットメッセージにより、石油価格は2日連続で約2％上昇しました。 WTI 1月原油先物は1.45ドル上昇し、ほぼ1.90％上昇して77.86ドル/バレルに、Brent 1月先物は1.42ドル上昇し、ほぼ1.74％上昇して83.10ドル/バレルになりました。

Elliott Investment Managementは、10億ドルで米国の石油精製会社Phillips 66に投資して、事業の改善を提言し、最大2つの役員席を要求しました。その結果、前日比3.6％上昇し、最高値となりました。
WTI原油は最高1.68ドルまたは2.2％上昇し、一時的に78ドルを超え、2日間連続で1週間以上の高値を記録。より活発な取引のあるブレント原油は、来年2月の先物で最高1.52ドルまたは1.9％上昇し、2週間ぶりの高水準の83ドルに迫る日高をつけています。

媒体によると、OPEC+は新しい産油削減策を実施することを検討し、最大で1日あたり100万バレルの減産を検討しており、木曜日の会議で関連決定を発表する可能性があります。OPEC+が交渉の困難のために再度会議を延期した場合、油価は押し下げられる可能性があります。

先週、米国のEIA商用原油在庫は予想を上回って161万バレル増加し、6週連続で増加しました。ガソリン在庫は減少せずに176万バレル増加し、精製石油在庫（ディーゼル燃料や暖房用燃料を含む）も減少せずに521万バレル増加しました。

しかし、黒海地域での激しい嵐が、カザフスタンとロシアの1日あたり200万バレルにも上る石油輸出を中断し、短期的な供給不足の可能性を高めています。カザフスタン最大の油田の生産量は、月曜日から56％減少する予定です。

欧州基準のTTFオランダ天然ガス先物価格は7.3％下落し、40ユーロ/メガワット時を割り、10月初旬以来の7週間以上の低水準を更新しました。ICE英国原油先物価格は近く7％下落し、100ペンス/キロカロリーの整数値に迫りました。欧州連合のカーボン税は数日連続で1年以上の新低水準を更新し、70ユーロの関門に接近しています。アメリカの天然ガス価格は一時的に3％下落し、2ヶ月ぶりの安値で推移しており、暖かい天気の予想による暖房需要の低下が原因とされています。

ドルは反転し、3か月半ぶりの安値から回復し、外貨建て人民元は一時的に7.11元まで上昇し、近く4か月ぶりの高値をつけました。

米ドル指数のバスケット計算による6つの主要通貨に対する元に上昇し、4日連続で下落し、8月11日以来の3か月半ぶりの安値から脱出しました。

ただ、米ドル指数は11月に3.7％下落する見込みで、去年11月から1年ぶりの最悪月間パフォーマンスとなります。これは、市場が来年上半期に米連邦準備制度理事会が利下げするとみているためです。

インフレ低下により、ユーロは1.10から離れ、昨日初めて8月以来の高値を更新しましたが、水曜日のアジア市場で8月10日以来の最高値を記録しました。英ポンドは一時的に1.27を上回り、8月末以来の3か月間の最高値を更新しました。

円はドルに対して147以上の2か月ぶりの高値を記録し、米国株は147.30の上昇幅が縮小しました。外貨建て人民元は一時的に7.11元まで上昇し、約半年ぶりの高値を記録し、米国株は下落し、7.14元まで戻りました。ニュージーランドドルは4か月ぶりの高値に1％上昇し、同国の中央銀行は利上げをさらに警告し、15年ぶりの高値を維持しました。

利下げへの賭けが金価格を支え、7か月以上の高水準を維持し、期金は2070ドルに近づき、ニッケルは3年近くの安値から2％以上上昇しました。

市場は米連邦準備制度理事会が利上げを完了したと予想し、ドルと米国債利回りは連日下落し、金価格を好調にしました。

COMEX2月の金先物価格は0.33％上昇し、2067.10ドル/オンスで取引を終了し、5か月ぶりの半年高を更新し、COMEX3月の銀先物価格は0.56％上昇し、25.443ドル/オンスで取引を終了し、近く3か月ぶりの高水準を記録しました。

現物の金は0.5％上昇し、2050ドルの整数値を一時的に超え、5か月ぶりの近く7か月の高水準を記録し、歴史的な最高水準の2080ドルを超えることが増えています。UBSは、来年の金価格が2150ドルに上昇し、新高値を記録すると予想しています。

ドルの反発の影響を受けて、ロンドンの工業基本金属の大半が下落しました。経済指標の「銅博士」は0.7％下落し、8400ドルの水準をキープしていますが、先週は8486ドルと2か月半ぶりの高値をつけました。

ロンドンの亜鉛価格は1.4％下落し、2500ドルを下回り、アルミニウムも1週間の低水準で推移しています。鉛のロンドンは、昨日は5月以来の最高値からさらに遠ざかりました。先週4％超の上昇を見せたロンドンニッケルは再び2％以上上昇し、3年近くの安値から反転しています。ロンドンの錫は8か月の低位から連続2日間上昇しました。

2019年にLMEのニッケル価格は累計で43％下落し、上海のニッケル価格も36％下落し、両方の基本金属で最悪のパフォーマンスを示しました。

編集/Somer