智通财经APPは、安信証券の調査レポートによると、2023年の乗用車の販売は予想を上回り、不活発なシーズンの特徴を示し、10か月間の販売台数は各々2026/1657万台で、前年同期比8.9％/5.5％増加しました。同行は、2024年の乗用車の総販売数が2,700万台に達し、新エネルギーの浸透率は44％に達する可能性があります。

インテリジェント化について、インテリジェント走行は、成熟した主流技術路線に基づいて、華為、Xpengがそれぞれ2023年、2024年上半期に全国の大半の地域で画像のない上位サポート走行を実現することが期待されています。電動化について、ハイブリッドエンジン技術の進化（Geely's Leishen E-Hybrid 8848、BYD DMO、長城Hi4など）により性能が大幅に向上し、PHEVは今後も大きな成長余地があります。800V高圧クイック充電器の普及により、EVの浸透率が持続的に上昇する見通しです。グローバル化について、自主ブランドの乗用車は、欧州などの先進国市場でのブレークスルー、南米、東南アジアなどの発展途上国市場での市場シェア拡大を実現し、2024年の乗用車の輸出総量は475万台、前年同期比20％増加する見通しです。

その株式について、同行は比亜迪（002594.SZ）、長城汽車（601633.SH）、理想汽車（02015）、小鵬汽車（09868）、吉利汽車（00175）、長安汽車（000625.SZ）に関心を持つことを提案しています。

安信証券の視点は以下の通りです：

2023年の回顧：

国内外ともに優れたパフォーマンスを発揮しました。2023年、乗用車の販売は予想を上回り、不活発なシーズンの特徴を示し、10か月間に累計して2026/1657万台の卸売り/小売り販売台数があり、前年同期比8.9％/5.5％増加しました。新エネルギーの乗用車の増加は堅調で、10か月間の卸売り/小売り販売台数の浸透率は共に33.6％/33.8％に上昇しました。出口販売は好調で、10か月間で乗用車の累計輸出台数が307万台となり、前年同期比65.6％増加しました。これは、製品の競争力の強化や競争構造の改善によるもので、ロシア、メキシコ、ベルギー、イギリスなどの市場での販売が良好であり、SAIC、Cheryなどの自動車企業が大きな貢献をしています。

2024年、乗用車のインテリジェント化、電動化、グローバル化が高速道路に入る予定です。

2024年には、乗用車のトータル販売台数が2,700万台に達し、新エネルギーの浸透率が44％に達する可能性があります。 1：インテリジェント化：インテリジェント走行に関しては、成熟した主流技術路線に基づいて、華為、Xpengがそれぞれ2023年、2024年上半期に全国の大半の地域で画像のない上位サポート走行を実現することが期待されています。インテリジェント・コックピットについては、新たに多様な相互作用、マルチスクリーンの統合、能動的な相互作用の段階に入りました。2：電動化：ハイブリッドエンジン技術の進化（Geely's Leishen E-Hybrid 8848、BYD DMO、長城Hi4など）により性能が大幅に向上し、PHEVは今後も大きな成長余地があります。800V高圧クイック充電器の普及により、EVの浸透率が持続的に上昇する見通しです。3：グローバル化：自主ブランドの乗用車は、欧州などの先進国市場でのブレークスルー、南米、東南アジアなどの発展途上国市場での市場シェア拡大を実現し、2024年の乗用車の輸出総量は475万台、前年同期比20％増加する見通しです。

業界の高級化、専門化が更に進み、業界の競争環境が緩和される可能性があります。

2024年、業界の構造は、全体的に高級化が進むと予想され、20万～30万、30万～40万、40万以上の価格帯の新エネルギー車の販売比率はそれぞれ28.4％、11.4％、6％に達すると予想されています。新しいエネルギーの越境も0-1の突破を予想し、2023/2024年にはそれぞれ86/469万台の販売台数が予想され、業界の構造は専門化が進むと予想されます。競争環境は全般的に緩和されており、一部の価格帯では激しい競争が見られます。新しいエネルギー車の供給が密集していること、また20-30万元の価格帯では新しいエネルギーの過剰浸透率が高く、最も激しい競争に直面することが予想されます。10～20万元の価格帯では、市場が広く、浸透率は低いため、新しい車型の供給は2023年に比べて不十分です。40万元以上の価格帯においては、新エネルギーの浸透率が低く、優れた新エネルギーサプライの加速的な上市に伴い、合弁事業のシェアをより高め、新エネルギーの浸透率を高める可能性があります。2024年、業界の競争環境は緩和され、1線のリーダーが順次浮上する可能性があります。

2023年、自動車メーカーの収益性が著しい向上を遂げ、2024年にもこの傾向が持続する可能性がある。

乗用車業界の2023年業績を見ると、自動車メーカーの利益率が著しく向上し、特に第3四半期の純利益が前期比で顕著に増加しました。価格競争の影響が軽減され、炭酸リチウムなどの原材料価格が下落したこと、企業のコスト削減、販売構造の最適化により、総利益率が向上しました。主要な企業については、長城/比亜迪/長安のいずれも、第3四半期の業績が予想を上回りました。 2024年を展望すると、自動車メーカーの利益率が持続的に向上すると予想されます。主な理由は：1.2024年の業界競争は比較的温和であり、自主ブランドの値下げ圧力は比較的小さいと予想されます。2.販売構造が持続的に向上し、自動車メーカーの利益率が向上する可能性があります。3.炭酸リチウム価格の低下、技術の持続的な進化と革新、供給量の管理能力の強化により、自動車メーカーは継続的にコストを削減することができます。

興味深いトピック：

比亜迪、長城汽車、理想汽車、小鵬汽車、吉利汽車、長安汽車に注目してください。

リスク警告：

業界の価格競争が激化し、新製品の進捗が予想以下である場合、新しい車型の販売が予想以下である場合、予想結果に達しない場合のリスクがあります。