If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? Firstly, we'll want to see a proven return on capital employed (ROCE) that is increasing, and secondly, an expanding base of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. In light of that, when we looked at Yuexiu Transport Infrastructure (HKG:1052) and its ROCE trend, we weren't exactly thrilled.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Yuexiu Transport Infrastructure:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.058 = CN¥1.6b ÷ (CN¥36b - CN¥8.5b) (Based on the trailing twelve months to June 2023).
So, Yuexiu Transport Infrastructure has an ROCE of 5.8%. In absolute terms, that's a low return but it's around the Infrastructure industry average of 7.2%.
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SEHK:1052 Return on Capital Employed December 13th 2023
In the above chart we have measured Yuexiu Transport Infrastructure's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering Yuexiu Transport Infrastructure here for free.
What Can We Tell From Yuexiu Transport Infrastructure's ROCE Trend?
When we looked at the ROCE trend at Yuexiu Transport Infrastructure, we didn't gain much confidence. To be more specific, ROCE has fallen from 8.6% over the last five years. Meanwhile, the business is utilizing more capital but this hasn't moved the needle much in terms of sales in the past 12 months, so this could reflect longer term investments. It may take some time before the company starts to see any change in earnings from these investments.
While on the subject, we noticed that the ratio of current liabilities to total assets has risen to 24%, which has impacted the ROCE. Without this increase, it's likely that ROCE would be even lower than 5.8%. While the ratio isn't currently too high, it's worth keeping an eye on this because if it gets particularly high, the business could then face some new elements of risk.
In Conclusion...
Bringing it all together, while we're somewhat encouraged by Yuexiu Transport Infrastructure's reinvestment in its own business, we're aware that returns are shrinking. Unsurprisingly, the stock has only gained 0.3% over the last five years, which potentially indicates that investors are accounting for this going forward. Therefore, if you're looking for a multi-bagger, we'd propose looking at other options.
One final note, you should learn about the 3 warning signs we've spotted with Yuexiu Transport Infrastructure (including 1 which is concerning) .
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Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
長期的に倍増する株を見つけたい場合、どのような基盤的なトレンドを見るべきでしょうか?まず、増加している資本運用利回り(ROCE)を見ることが重要です。そして2番目に、資本運用が拡大していることです。つまり、利益を増加させるために投資しているビジネスであることを示しています。 Yuexiu Transport Infrastructure(HKG:1052)とそのROCEのトレンドを見ると、我々はあまり興奮しませんでした。資産運用利回り(ROCE)とは何ですか? ROCEを使用したことがない場合、これは、会社がビジネスに資本を投入して得られる「リターン」(税引前利益)を測定するものです。 アナリストは、次の式を使用して、Yuexiu Transport InfrastructureのROCEを計算します。資産の総額-流動負債に対する営業利益(EBIT)÷(CN¥36b-CN¥8.5b)0.058 = CN¥1.6b ÷(CN¥36b-CN¥8.5b)(2023年6月までの過去12か月間に基づく)したがって、Yuexiu Transport InfrastructureのROCEは5.8%です。絶対値では、低いリターンですが、インフラ業種の平均リターンである7.2%に近いです。Yuexiu Transport Infrastructureの最新の分析をご覧になってください。
Yuexiu Transport InfrastructureのROCEトレンドから何が分かりますか?
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上記のグラフでは、Yuexiu Transport Infrastructureの前回のROCEを前回のパフォーマンスと比較していますが、将来はさらに重要です。
総じて、Yuexiu Transport Infrastructureが自己ビジネスに再投資することに若干励まされている一方で、リターンが減少していることは認識しています。 さすがに直近5年間で株価がわずか0.3%しか上昇していないため、投資家がこれを今後考慮している可能性があります。 したがって、多角化を図る場合は、その他のオプションを検討することをお勧めします。
最後に、Yuexiu Transport Infrastructureで発見した3つの警告サインについて(そのうち1つが懸念されるもの)を学ぶことをお勧めします。
SEHK:1052 Return on Capital Employed December 13th 2023
必要に応じて、ここでYuexiu Transport Infrastructureをカバーしているアナリストの予測を無料でチェックできます。
Yuexiu Transport InfrastructureのROCEトレンドから何が分かりますか?
Yuexiu Transport InfrastructureのROCEトレンドを見ると、自信を持つことができませんでした。 より具体的に言えば、ROCEは過去5年間で8.6%から下がっています。一方、ビジネスはより多くの資本を利用していますが、過去12ヶ月間の売上高においてはあまり重要ではなかったため、これは長期的な投資を反映している可能性があります。これらの投資からの収益が変化するまでには時間がかかる場合があります。
まとめると、Yuexiu Transport Infrastructureが自己ビジネスに再投資することに若干励まされている一方で、リターンが減少していることは認識しています。 さすがに直近5年間で株価がわずか0.3%しか上昇していないため、投資家がこれを今後考慮している可能性があります。 したがって、多角化を図る場合は、その他のオプションを検討することをお勧めします。
最後に、Yuexiu Transport Infrastructureで発見した3つの警告サインについて(そのうち1つが懸念されるもの)を学ぶことをお勧めします。
必ずしも株主利益が最優先されるわけではないことに注意してください。 Yuexiu Transport Infrastructureが今後どうなるかは、今のところ不透明です。重要な概念について学ぶことが重要です。
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