過去数年間、資源を集めることによる収入と利益は変動してきましたが、それでも好調で、事業運営は着実に発展しています。
今年の初めから、FRBの金利引き上げサイクルが終わりに近づくにつれ、国際金価格は1,800米ドルから過去最高の2150米ドルに急騰し、上海の金先物価格は13年ぶりの高値に達しました。
金価格が再び上昇すると予想される時期に、Jihai Resources（02489.HK）などの一部の金関連企業は、香港証券取引所に目論見書を提出し、公聴会を通過し、資本市場への進出を大きく前進させました。
つまり、山東省で3番目に大きい金鉱会社として、Jihai Resourcesは山東省で最初に香港に上場した民間の金鉱会社にもなり、比較的希少な金採掘権を保有していました。情報によると、Zhaojin Groupの香港子会社はIPOの基礎的な投資家であり、海洋漁業資源のファンダメンタルズと開発の見通しが肯定されていることも示しています。
では、財務データを振り返ってみると、海洋収集資源の質はどのくらいですか？
事業運営は安定しており、売上総利益は業界の第一線にあります
1。安定した収益と利益実績
目論見書によると、2020年、2021年、2022年、2023年上半期に、集海資源はそれぞれ約3億6,100万元、2億4800万元、4.18億元、1.97億元の収益を達成し、それぞれ約8,200万元、4,200万元、8,300万元、3700万元の純利益を実現しました。
2021年の収益と利益は、生産や市場価格などの影響を受け、わずかな変動がありましたが、数年経っても収益規模は非常に印象的で、業績は安定していました。
2021年に、2つの主要な金生産省である山東省と河南省が段階的に廃止され、さまざまな国の金生産は概ね減少しました。金投資センチメントの冷え込みと相まって、中国の金のスポット価格は2020年12月31日の392.4元/グラムから2021年12月31日の373.9元/グラムに下落し、下落傾向を示しました。結局、さまざまな外的要因が海洋漁業資源の性能の変動を引き起こしました。
したがって、それ以来、世界の金価格が上昇し、生産と操業が着実に再開され、マイナスの外部要因が排除され、海洋漁業資源の収益は2022年に著しく回復し、前年比68.55％と大幅に増加したこともわかります。
さらに、2023年下半期の金価格の急激な上昇と、「金、九銀、十」の消費シーズンのピークが相まって、2023年全体の資源収穫による収入は依然としてかなり楽観的です。
2。売上総利益は業界の一流です
目論見書によると、2020年、2021年、2022年、2023年上半期の集海資源の金の売上総利益率は、それぞれ54％、56.5％、52.2％、47％で、近年は50％前後で変動しています。
他のリーダーと比較して、2023年上半期、紫金鉱業の鉱山金生産の粗利益率は47.09％でしたが、2022年上半期は51.02％でした。同時期の四川省の金の粗利益は44.58％、2022年上半期は49.28％でした。このことから、海洋収集資源の粗利益水準は変動していますが、依然として業界のトップレベルにあることがわかります。
これは、海洋漁業資源の優れたコスト管理能力と切り離せません。原材料費は常に金の生産コストの最大の構成要素であり、同社のビジネスモデルはすべての採掘作業を自社で行うことです。このように、金の生産コストは、第三者に外部委託することなく自然に管理されます。
目論見書によると、2022年の同社の平均生産コストは約186.3元/グラムで、フロスト＆サリバンのレポートに記載されている業界平均の298.0元/グラムよりも低くなっています。これが、その粗利益が業界の第一線にある理由です。
3。生産能力は「満杯」で、さらなる拡大を待っています
2022会計年度に、吉海資源工場で処理された鉱石は年間1991,000トンに達し、稼働率は100.6％に達しました。言い換えれば、現在の生産能力の下では、資源の収穫は既存の生産設備を最大限に活用して規模効果を最大限に発揮し、それによってコストをさらに管理し、利益率を向上させています。これはまた、海洋資源の収集を拡大する活動が完了したことで、その業績の飛躍的な成長が期待できることを意味します。
したがって、上記の3つのコアデータから判断すると、健全なビジネスモデルと十分な生産効率の下では、外部要因の影響に直面したときに、資源を収穫することで悪影響を効果的に減らすことができると簡単に判断できます。会社の現在の規模と規模からすると、全体的な業績はまだ良好です。
金価格の上昇経路は変わっておらず、海洋漁業資源の成長は確認されています
近年、金価格は高騰しています。特に、今年の下半期には、金の価格が過去最高を記録し、金市場の供給と販売の両方が活況を呈しており、投資家が金、宝飾品、金鉱株に投資する扉を再び開きました。
著者の見解では、今は金鉱株が投資対象に含まれるチャンスの窓口であり、上場後、Gahai Resourcesは投資家の目に入るかもしれません。
まず、中長期的には、FRBの金利政策と金市場の需要が引き続き金価格の上昇を支え、金鉱山労働者の収入は急増し、成長を維持すると予想されます。
金価格の主な傾向は、主に金融属性と金融機能の下での安全資産属性に依存しています。米国のインフレ率は引き続き低下しており、FRBが金利引き上げから金利引き下げに移行する方向は明らかです。金利引き下げが始まる2024年までに、金は利上げの終わりから金利引き下げの開始までの範囲になり、長期金利は下がると予想されます。これは金にとって良いことです。さらに、世界中の中央銀行による金の追加購入に対する需要の高まりも、金価格の上昇要因となります。
金価格の上昇は鉱物資源の再評価と探鉱権の評価をもたらすので、金鉱山労働者の収入増加の弾力性が高まるでしょう。Gathering Resourcesについては、中国の金鉱会社トップ5に入っているので、かなりの量の金採掘資源、業界トップの粗利益、設備稼働率があり、収益の実現とともに、資本市場により多くの超過利益をもたらしています。
第二に、海洋収集資源の生産能力が将来拡大された後も、年間生産量と収益は依然として市場の予想を上回ると予想されています。
循環型産業として、金鉱山労働者の成長は採掘能力にも依存します。上場後、資金調達は資本量をさらに豊かにし、オフショア資源はインフラをさらに構築および拡張したり、鉱業を最適化したりして、生産能力のボトルネックを打破することができます。その結果、金の生産量が増加し、会社は実際に事業から収益を上げて成長を加速させています。インフラの建設と拡張は、リスクをさらに分散させ、生産とメンテナンスの中止が企業の運営全体に与える影響を軽減します。
上記の収益面に加えて、海洋漁業資源のコスト面も将来的に改善の余地がたくさんあるかもしれません。
過去数年間で、金鉱山の総生産維持費（AISC）はますます高くなっています。今年の第3四半期には、すでに1,300米ドル/オンスを超えています。しかし、将来インフレ率が低下し、石油・ガス価格の下落によりディーゼル、エネルギー、シアン化物などの主要なコストドライバーの価格が下落するにつれて、コスト面は安定するか、さらには下落すると予想されます。
したがって、AISCの増加にもかかわらず、海外の金生産者は依然として楽観的です。ニューモントは、2023年のAISCガイダンス基準が1オンスあたり1150〜1,250ドルになると予想しています。バリックは、AISCガイドラインが1オンスあたり1,170〜1,250ドルで、昨年に比べて減少し、今後も下がると予想しています。
資源の収穫については、収益の増加と相まって粗利益が改善し、それによって利益が増加し、利益率が上昇し始める可能性があります。したがって、長い目で見れば、海洋漁業資源は引き続き大きな可能性と価値を示し続けるでしょう。
エピローグ
過去数年間、資源を集めることによる収入と利益は変動してきましたが、それでも好調で、事業運営は着実に発展しています。
これは、シー・コレクション・リソースの上場が一部の企業とは違うという側面からも反映されています。中小投資家にとって、損失とビジネス上の問題は脇に置かれていますが、彼らは資本市場を利用してより多くの機会を獲得し、想像力の余地を開き、価値を創造したいと考えています。
上場後、Jihai Resourcesの収益面は改善し、資源の拡大を通じてより多くの市場需要に対応しました。数量と価格の急激な上昇は、株価の柔軟性の向上につながる可能性があります。現時点では、集海資源にもっと期待したほうがいいでしょう。